不動產證券化條例六月底在立法院過關後，營建股受到激勵，表現亮麗，許多個股漲幅也創新高，加上低利率、低房價、土增稅減半等利多持續發酵，業界預期，今年下半年整體交易可望衝破去年水準。
六月底，不動產證券化條例在立法院迅速通關後，營建股連日翻紅，氣勢如虹，五月底至今包括華建、冠德、宏璟等股價漲幅超過百分之百，創下今年一月以來新高，連建商自己都傻了眼。然而，股市表現只是其中一環，在房市利多不斷刺激下，營建業終於見到苦撐十多年的轉機。
根據內政部數據顯示，去年房屋買賣登記移轉件數超過三十二萬件，比起前年增加二三％，今年一到六月，雖有美伊戰爭與 SARS 衝擊，但房市的交易量仍維持在十六萬多件，只比去年小跌二％左右；信義房屋提供的成交資料顯示，今年上半年信義房屋成交的總金額，比去年同期增加五．五％，尤其是六月，更比去年增加三五％。業界普遍預期，下半年的整體交易將會衝破去年水準。
抓準房市熱度 宏普積極推案
在低利率、土增稅減半及低房價的刺激下，房市買氣回升，加下不動產證券化等因素刺激了營建股補漲的氣勢，五月底至今已經有包括華建、冠德、宏璟與興富發等數家建商漲幅超過百分之百。
其中最引人矚目的要算是近年努力調整財務體質的宏普建設。八十五年上市的宏普，股價最高時是在隔年的八十一元，九十年股價只剩二‧二五元，一路溜滑梯的過程，宏普建設董事長段津華形容自己的心情早已麻痺了。但近兩個多月的市況，讓這位浸淫房地產二十一年的老手熱情再度回升。
今年五月初到現在，宏普股價漲了一倍有餘，曾有市場老手形容：「宏普這幾年趴在地上不動，卻撐過最危險的時期。」前兩年，宏普在段津華謹慎的操作下，僅維持少量的推案量，重點放在調整公司的財務結構，今年第一季，宏普自有資金率高達九六‧五％，擠下營建股龍頭大哥國泰建設的八九‧九％，成為第一名，每股淨值十七元。
房市回溫，段津華開始進場買土地，「土地價格已經跌到低點，加上為了選舉，阿扁一定會作多。」去年七月，宏普買下太設張家位於天母一塊六百餘坪的基地，趕在今年三月以低於附近行情近一成的價格推案；五月初，他又從紐約紐約王明德家族手上買下同樣位在天母、基地約八百坪的土地，預計於近期內推案。看準房市熱度，段津華鎖定天母等處變現性高的精華區，維持每年三十五億元左右的推案量。
利多持續發酵 房市湧現熱潮
反觀國際房地產狀況，過去三周以來，日本股市漲了一○％，其中主力就是不動產與金融，而美國經濟景氣雖然未若以往，房地產的熱度卻依舊持續看好，以此來看台北的房價，幾乎是全世界最便宜的，所以，房地產市場沒有理由不好。觀察下半年房市，在低利優惠貸款額度即將所剩不多，與明年一月土增稅減半優惠期限即將屆滿的預期心理下，包括首購族、換屋族甚至投資客，都還會再讓房地產市場熱絡一陣子。
信義房屋企研室專案經理林永孟指出，三年內房貸利率調降幅度達三‧○五％，以台北市內三五○萬元的房子為例，三年前房貸利率五．三五％時，一般銀行可借用額度為一九二萬元，現在則為二五○萬元，購屋能力一下子提升五十八萬元，每年房貸利息則減少四‧七萬元，貸款二十年下來可節省利息九十五萬元以上，今年進場買屋的人可撿到不少便宜。
更進一步觀察，過去三年政府推出近八千億的成屋低利優惠貸款，讓手中握有餘屋的建商壓力舒緩不少，因此，這波股市漲福較大的幾家營建公司，主要都是在大台北地區庫存的建商，也是首批低利率受益的族群。
房價受牽制 難現價量齊揚盛況
明年一月土地增值稅減半即將屆滿，立法院雖有意再延長一年，但行政院財改會傾向推動購屋自用不減半、長期投資者減半方案，法案過關與否難預料，但希望節稅賣屋者，會為了趕搭剩下的半年期限，提高賣屋意願，且為讓成交時間縮短，賣屋價格就有調降空間，買方自然會受吸引，市場狀況應會持續熱絡。
舉例來說，總價一億兩千萬元的透天店面，屋主原需繳納六千萬元的土增稅，但在此時賣出，可省下將近三千萬元的稅賦，從去年十月至今，信義房屋已經出現六筆上億元的成交個案，五千萬元以上的成交個案也比過去成長三倍，土增稅減半對不動產市場的激勵效應可見一斑。
林永孟表示，現在的不動產市場與以往不同，以前一旦房市成交量放大，價格也會因而水漲船高，但去年受到銀拍屋與法拍屋的低價刺激，尤其是法拍屋的去化量大幅增加，房價雖未因此受到衝擊，價格卻受到牽制，很難再出現價量齊揚的盛況。
日前，台北火車站前大亞百貨二十七樓的法拍成交案，七百多坪總價一億兩千萬元，每坪以超低價十七萬元左右賣出，震驚市場。不過，信義房屋認為，法拍價格雖低，影響短暫，當標的物一旦要再轉手，價格又將趨近市場默契，再加上下半年資產管理公司（ AMC ︶經手的房屋將會陸續釋出， 預估一、兩年內整體房市價格不容易出現上漲空間。
