發現金明明比較「爽」！為何三倍券、五倍券才有振興效果，可望帶動2千億經濟效益？

值得注意的是，關於「振興券」和「普發現金」2種措施，究竟何者才能有效刺激經濟，各方看法不一，此一情況，也讓振興券的實際成果，面臨不少質疑。對此，國發會表示，根據國外經驗，普發現金將使家庭及個人儲蓄率增加，對於帶動民間消費，恐無法發揮最大助益。

美、日發現金補助　難發揮刺激消費效果

觀察美國、日本的經驗，似乎印證了國發會的觀點。根據美國聯準會紐約分行研究，截至2020年6月底，在民眾取得的現金補助當中，有36%成了儲蓄，35%拿來償還債務，僅29%用於消費。

另一方面，由日本研究機構Money Forward、早稻田大學，以及澳洲昆士蘭大學團隊，共同執行的研究顯示，日本政府所發放的現金補貼，最後僅有6%至27%不等（依據不同的消費定義），被用於消費。

長期來看，台灣的儲蓄率都在30%以上，且2020年（37.85%）較前一年（34.70%）明顯攀升，據主計總處預測，2021年將升至41%以上，在此情況下，若政府採取普發現金措施，這些錢，可能絕大部分，都會變成儲蓄。

三倍券成功「點火」　創造千億經濟效益

「就民眾的偏好來講，給現金當然比較爽！可是這個（振興券）不是要讓你爽，是要政策效果。」台灣經濟研究院院長張建一認為，即使普發現金，較符合民眾期待，但，有鑑於台灣的高儲蓄率，錢若進了戶頭，就可能變成儲蓄，難以發揮刺激消費效果。

由經濟部《振興三倍券執行成效評估報告》內容可得知，去年7月發放的三倍券，確實發揮了「點火」效應，帶動消費提升，促成國內經濟回溫。這點，從去年8至11月，零售業營業額連續4個月創下歷年同期新高，以及同年9至11月，餐飲業營業額連續3個月創歷年同月新高，便可窺知一二。

該報告指出，截至2021年3月底，三倍券所帶動的經濟效益，至少達新台幣1000億元以上。此外，國發會方面也提出相關說明，據中華經濟研究院、台灣經濟研究院評估，採取最嚴格到最寬鬆的假設，三倍券對實質GDP（國內生產毛額），可增加201至1016億元不等的效益。

振興券成效勝預期　香港、新加坡也推類似政策

張建一說，三倍券有其「替代效果」（編按：指在沒發放三倍券的情況下，也會從事的消費，例如購買衛生紙等民生必需品），替代率大約是6成，但仍低於當年消費券的7成，「（三倍券）效益比預期好」；而五倍券因可用於繳納學雜費、補習費，估計替代效果會比三倍券大一點。

國發會主委龔明鑫也強調，在計算三倍券創造的經濟成效時，會把替代效果的部分去除，「因為，就算沒給你三倍券，你還是會做這件事（既定消費）。」

除了台灣之外，包括香港、新加坡，也都推出了類似政策。自今年8月1日起，香港政府向18歲以上永久居民，發放金額5000港幣的電子消費券，成功帶動購物中心銷售額和客流量；新加坡政府則是從去年起，發放「重新探索新加坡」（SingapoRediscovers）消費券，藉以刺激內需，維持消費動能。

▲國發會主委龔明鑫看好振興券帶動的經濟效益。（圖：國發會提供）

國發會看好五倍券助攻　2021全年GDP成長上看6%

至於接下來要推出的五倍券，可為台灣經濟帶來多少助益？龔明鑫強調，在金額比去年高（5000元），且地方政府、銀行、商家加碼振興活動，可望較去年熱烈的情況下，五倍券效益將優於三倍券，樂觀估計可達2000億元。

主計總處上月已將台灣2021全年經濟成長預測，上修至5.88%，對於五倍券效益，有無可能使GDP成長達到6%？龔明鑫稱，「有期待」，五倍券一定會有效果，但要觀察，成效是落在今年第4季，還是明年首季，「如果反應比較快，落在第4季，那就有機會（GDP成長達6%）。」

張建一則是樂觀預期，五倍券成效，「今年第4季就會有，且效果會遞延到明年第1季」，接下來，只要疫苗覆蓋率夠高，民眾出遊意願增加，就可持續拉抬消費，「有機會讓台灣經濟成長，出現睽違已久的『突破6%』。」

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