中國全力推動人民幣數位化　相關概念公司營收至少成長3倍！投資數字貨幣商機　這3個環節是關鍵

與此同時，中國全力發展自己的法定數字貨幣，不僅增加了支付寶作為接入口，在部分城市也推出了數字人民幣的使用。縱觀貨幣的發展史，從最早的實物貨幣、金銀等貴金屬，然後到國家鑄幣、紙幣、電子支付形式，貨幣的形態一直向著越來越便捷的方向發展。央行發行法定數字貨幣的時代已經來到！

數字經濟發展　全球主要國家開始研究法定數字貨幣

虛擬數字貨幣的火熱，目前主要是來自於投機、洗錢的需求，但隨著數字經濟的發展，如果越來越多商家支持諸如比特幣之類的虛擬數字貨幣進行支付，勢必會衝擊各國的貨幣主權，勢必會讓各國對數字貨幣重視起來。

央行的法定數字貨幣背後是國家信用，是貨幣屬性，與普通虛擬數字貨幣的商品屬性完全不同。雖然各國對於是否發行法定數字貨幣仍持有不同的態度，但是大多數國家央行已經對法定數字貨幣展開研究。

國際清算銀行披露顯示，已經有86%的國家央行開始了法定數字貨幣的研究，60%的央行在試驗當中。歐洲央行表示將在2021年年中就「是否啟動數字歐元專案」做出決定，日本也將在2021年開始本國央行數字貨幣測試的第一個階段。

深圳、成都等城市　開始使用數字人民幣

在深圳、成都、江蘇和雄安等地，早就在去年已經開始了數字人民幣的推廣使用，各地政府累計發放的數字人民幣紅包已經超過數億元，當地市民可以通過抽籤獲得數字人民幣錢包APP的下載機會和和上百元的數字人民幣紅包。

政府發放數字人民幣紅包，既可以提振民眾在疫情過後的消費，又可以培養大眾使用數字人民幣的習慣，當初支付寶和微信也是通過不斷發放紅包來培養消費者習慣和爭奪支付市場份額的。

在數字人保普及率較高的深圳羅湖，大多數商戶都已經支持數字人民幣的支付方式。就使用體驗而言，線上支付和線下二維碼掃款支付的過程與支付寶、微信等差別不大，但數字人民幣有一個更便捷的NFC碰一碰功能，即使在沒有聯網的情況下，數字人民幣也能完成交易。

人民幣數位化　有利推動國際化

之所以中國大力推進法定數字貨幣，有三點原因，一是現金支付的日漸式微，電子支付的普及所需；二是數字人民幣的可追蹤性更利於打擊洗錢、便於宏觀調控；三是有利於人民幣國際化。

其中根本原因還是想推動人民幣的國際化，因為美元在目前的全球貿易中佔據絕對的話語權，包括95%國際大宗商品是以美元計價、86.5%國際貿易以美元結算、61%的國際儲備是美元資產，而國際貿易以人民幣結算的份額僅1.95%。

可以說絕大多數的國際貿易，是建立在以美元為主導的跨境支付系統上進行的，使用數字人民幣利用其點對點交易的特點，可以繞開傳統支付清算系統。

這點已經成為現實，最近中國和伊朗簽署的合作協定裡面，有一點就是，中伊之間的石油結算和貿易往來將使用中國人民幣和中國新推出的數字人民幣結算，避開美元結算。

人民幣國際化是個漸進的過程，先從數字人民幣的小額支付開始，逐漸改進人民幣的信譽、可自由使用度和跨境支付系統等基礎設施。

貨幣的投放經過「央行發行-商業銀行流通-公眾支付」三大環節。根據研究資料顯示，現在紙幣發行環節市場規模大約每年1100億元人民幣（以下幣別同）、流通環節1200億元、支付環節約400億元，合計每年紙幣的總運行成本為2700億元。

掌握A股投資機會　三大環節以「流通」市場最大

如果央行的數字人民幣完全替代現鈔後，那麼對應的數字貨幣所對應的三個環節市場空間，大概不會低於當前紙鈔的成本，而現在A股數字貨幣板塊總營業收入不過800多億元，總市值不過3000多億元。按照以後數字貨幣完全替代紙幣後，每年為板塊帶來2700億元增量收入，對比現在數字貨幣公司的營收，至少還有3倍以上的市場空間。

在央行發行環節，社會企業參與度有限，至少核心的演算法模組不會開放，但在某些領域可能會向公眾招標，比如系統認證、安全加密等。A股的數字認證（300579.SZ）和格爾軟體（603232.SH）為加密板塊兩強，兩者均具備成熟的加密實力，年均千億元的市場空間將至少令其中一家大規模擴張至加密龍頭廠。

流通環節當中，商業銀行將承擔數字人民幣兌換的任務，數字人民幣將會促進銀行IT系統的升級改造。對於符合資質的銀行IT服務商和技術商而言，未來開放的市場規模十分巨大，流通環節是三個環節中最大的增量市場。

A股中銀行IT第一梯隊為宇信科技（300674.SZ），市場份額為4.8%；神州資訊（000555.SZ），市場份額3.2%；長亮科技（300348.SZ），市場份額為2.5%。

在數字貨幣之前，現金的支付模式主要是基於POS機的銀行卡支付和基於二維碼的條碼支付，而數字貨幣並未顛覆原先的這兩種支付方式，所以公眾支付環節空間相對要小一些，但對新的支付終端會有升級需求，比如數字貨幣要求的「雙離線」支付。

支付終端市場整體較為分散，新國都（300130.SZ）、新大陸(000997.SZ)處於市場龍頭位置，有望憑藉POS改造業務快速成長；與POS機支付端密切相關的拉卡拉（300773.SZ），或借此成長為A股板塊的支付龍頭。