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台積電董事長劉德音與宏碁董事長陳俊聖相繼提出半導體與筆電市場皆有重複下單現象，劉德音提及晶圓代工成熟製程看似供不應求，但實際上全球成熟製程如28奈米產能仍大於需求，並點出現階段市場有重複下單問題，導致台積電帶頂電子權值股拉回，影響加權指數表現。
但近期半導體供給吃緊主要多集中在先進製程，在目前產能有限之下，短線吃緊的狀況仍難以改善，並且台積電近年獲利高度成長也是基於先進製程的貢獻，因此即使成熟製程供需不再吃緊，甚至重複下單問題浮出檯面，預期對於台積電衝擊仍將顯著低於其他代工廠，因此預期台積電股價影響仍相對有限，加權指數將不會因此出現大波段的拉回。
由大盤技術面來觀察，近期指數維持高檔震盪的強勢格局，因此四大指標包括大盤、店頭、電子與金融，日KD指標皆偏向多方，RSI指標也維持在50多方區之上，但資金偏向非電族群的落後補漲，因此店頭與金融指數都已進入超買區，稍有出現過熱跡象，在多頭的格局不變之下，等待美債殖利率利空鈍化，資金仍有望回流近期較為弱勢的電子族群。
至於從週線來看，四大指數週KD與RSI指標也全數維持多方區，顯示疫情後中期反彈的格局持續延續；由月線角度觀察，其中以加權指數最為強勢，月KD指標向上交叉並開口持續擴大，預期對於中長線市場信心將有一定助益，長線指標中仍以金融指數位階最低，月KD指標仍未進入超買區，長線投資人仍能在相對位階偏低的金融族群布局。
美國總統拜登公布基礎建設計劃藍圖，總金額達2兆美元，將為美國經濟復甦和發展提供更大動力，因此美債殖利率維持強勢，持續觸及COVID-19疫情爆發前以來新高，國際股市上檔壓力仍重，但由三月以來債券殖利率持續創高的影響來觀察，債券殖利率創高造成科技類股的跌勢持續趨緩，顯示債券殖利率干擾在持續降低，但未完全消除前仍具一定影響性！
因此外資在台灣電子股操作仍將維持保守格局，後續仍需等待當債券殖利率創高，但科技股不跌反漲，確認債券殖利率利空完全鈍化，外資才會顯著轉多，因此短線操作仍建議以中小型電子股或原物料族群為操作方向。
（作者為國泰證期顧問處分析師蔡明翰）
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