年底最後一個月了，今年是年底作帳行情？還是結帳行情？
美股近期又到了歷史高點。在疫情肆虐，經濟往下沈淪後，又到了創歷史高點的位置。金融政策，紓困以及刺激經濟方案，不斷地給股市打強心針。股市漲多之下，高檔獲利了結賣壓不斷湧現。今年年底要預防結帳行情的發生？
持續講了好久的萬四，周四11/3終於攻頂成功，台股多頭氣勢如虹。時序進入2020年的最後一個月，市場情緒極度樂觀。每到年底就開始講聖誕老人行情與年底作帳行情。2020年從疫情的三月低點一路大漲至歷史高點，今年年底要預防結帳行情的發生？
若是仔細觀察就會發現，籌碼面似乎發生了巧妙的變化。周一12/30法人月底結帳與投資組合調整，當天MSCI 季度調整權重，最後一盤爆出 1158 億元天量，價跌量增，大盤下跌 144.2 點，成交量 3835 億元，創歷史新高量。
接著的周二周三大盤大漲，週選擇權拉高結算。周一MSCI調降台股權重生效，加權指數大跌，但周二馬上漲回來、周三再創新高，三個交易日台股都漲跌超過百點，周一外資大賣超說明台股大跌理由，但周二與周三兩外資買賣超金額都很少，台股大漲是誰在買？
周二大盤大漲162點，外資買超 4.87 億元，外資期貨未平倉合約口數減少 3469 口，累計淨多單為 8171 口。周三週選擇權拉高結算，大盤大漲103點，外資賣超2.53 億元，外資期貨未平倉合約口數增加1565 口，累計淨多單為9736口。
參考上圖。圖中最上面為期貨走勢圖，疊圖中藍色曲線為外資期貨未平倉合約口數淨部位，2020/11/6高值為40879口，在此之前此數字維持在3萬口以上，這顯示高檔期貨多單持續減碼了一個月。圖中最下面紫色曲線為大盤現貨每日買賣超的庫存變化，2020/11/18為高值，這顯示高檔出貨了半個月了。台股大漲是誰在買？跟期權衍生性商品的拉高結算有密切關係。
台股攻到萬四了，接著還會繼續上漲嗎？會攻到哪裡？什麼時候？觀察美股、陸股與費半，以及三關價。沒有明確的反轉確認訊號之前，勿下定論。
從台股三關價來看，11/3周二收盤站上上關價後，就進行在偏多續漲架構。11/25周三因為週選壓低結算，產生假跌破現象，11/30收月線假跌破，預期短線仍偏多。若未來跌破下關價，則短線止漲。在沒有跌破下關價且續創新低之前，不宜看空。守住下關價，則持續進行多續漲格局。下圖左邊為三關價日線，右邊圖為30分鐘布林線走勢圖。
簡易操作說明：左圖三關價系統，守住下關價，續創新高，就是偏多續漲。未來若跌破下關價，則短線止漲。右圖：布林線系統，股價進行在中線之上為多，中線之下為空。
三關價系統為領先指標，走勢圖上面的三關價曲線數字，為收盤後延伸至隔日，是開盤前就給數字（註：系統根據當天收盤數據計算後，作為隔天使用），做盤中預測與運用的領先指標，不是走完之後，才知道站上上關價，或跌破下關價。
