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年底是作帳行情?還是結帳行情?投資人應注意這個籌碼面的巧妙變化

年底是作帳行情?還是結帳行情?投資人應注意這個籌碼面的巧妙變化

齊克用

焦點新聞

shutterstock

2020-12-03 18:07

年底最後一個月了,今年是年底作帳行情?還是結帳行情?

 

美股近期又到了歷史高點。在疫情肆虐,經濟往下沈淪後,又到了創歷史高點的位置。金融政策,紓困以及刺激經濟方案,不斷地給股市打強心針。股市漲多之下,高檔獲利了結賣壓不斷湧現。今年年底要預防結帳行情的發生?

 

持續講了好久的萬四,周四11/3終於攻頂成功,台股多頭氣勢如虹。時序進入2020年的最後一個月,市場情緒極度樂觀。每到年底就開始講聖誕老人行情與年底作帳行情。2020年從疫情的三月低點一路大漲至歷史高點,今年年底要預防結帳行情的發生?

 

若是仔細觀察就會發現,籌碼面似乎發生了巧妙的變化。周一12/30法人月底結帳與投資組合調整,當天MSCI 季度調整權重,最後一盤爆出 1158 億元天量,價跌量增,大盤下跌 144.2 點,成交量 3835 億元,創歷史新高量。

 

接著的周二周三大盤大漲,週選擇權拉高結算。周一MSCI調降台股權重生效,加權指數大跌,但周二馬上漲回來、周三再創新高,三個交易日台股都漲跌超過百點,周一外資大賣超說明台股大跌理由,但周二與周三兩外資買賣超金額都很少,台股大漲是誰在買?

 

周二大盤大漲162點,外資買超 4.87 億元,外資期貨未平倉合約口數減少 3469 口,累計淨多單為 8171 口。周三週選擇權拉高結算,大盤大漲103點,外資賣超2.53 億元,外資期貨未平倉合約口數增加1565 口,累計淨多單為9736口。

 

 

參考上圖。圖中最上面為期貨走勢圖,疊圖中藍色曲線為外資期貨未平倉合約口數淨部位,2020/11/6高值為40879口,在此之前此數字維持在3萬口以上,這顯示高檔期貨多單持續減碼了一個月。圖中最下面紫色曲線為大盤現貨每日買賣超的庫存變化,2020/11/18為高值,這顯示高檔出貨了半個月了。台股大漲是誰在買?跟期權衍生性商品的拉高結算有密切關係。

 

台股攻到萬四了,接著還會繼續上漲嗎?會攻到哪裡?什麼時候?觀察美股、陸股與費半,以及三關價。沒有明確的反轉確認訊號之前,勿下定論。

 

從台股三關價來看,11/3周二收盤站上上關價後,就進行在偏多續漲架構。11/25周三因為週選壓低結算,產生假跌破現象,11/30收月線假跌破,預期短線仍偏多。若未來跌破下關價,則短線止漲。在沒有跌破下關價且續創新低之前,不宜看空。守住下關價,則持續進行多續漲格局。下圖左邊為三關價日線,右邊圖為30分鐘布林線走勢圖。

 

 

簡易操作說明:左圖三關價系統,守住下關價,續創新高,就是偏多續漲。未來若跌破下關價,則短線止漲。右圖:布林線系統,股價進行在中線之上為多,中線之下為空。

 

三關價系統為領先指標,走勢圖上面的三關價曲線數字,為收盤後延伸至隔日,是開盤前就給數字(註:系統根據當天收盤數據計算後,作為隔天使用),做盤中預測與運用的領先指標,不是走完之後,才知道站上上關價,或跌破下關價。

 

 

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