2020年將過去一半，但中國大多數學生竟然連一天學還沒上過！上半年，中國乃至全球都嚴重受到疫情的影響，經濟活動陷入停滯，不少實體企業面臨倒閉和負債危機。第一季A股企業盈利大幅下滑，整體盈利增速下降近24％。
目前已經進入後疫情時代，街上逐漸熱鬧起來，經濟活動開始復甦。上半年A股市場在一系列貨幣政策支持等因素作用下，逐步穩定，而下半年的經濟復甦和盈利上行是影響投資方向的關鍵因素。
回顧疫情爆發前，即今年伊始，市場還沉浸在中美貿易談判達成第一階段協定、企業盈利增長開始企穩的情緒當中。經歷了2018、2019年經濟增長從7％逐步下台階至6％的過程後，2019年第三、四季GDP增速均為6％，結束了季度GDP的五連降，2019年第四季經濟增速開始回穩。
當時市場普遍認為經濟增長已經結束2018年以來的台階式下滑，進入穩增長的拐點階段，而且2020年作為決戰小康之年，經濟要求6％左右的增長是合理的。
事實上，2019年A股整體盈利也符合預期，同比增長約6.4％，創業板盈利增速開始回暖，創業板淨利潤同比增長近24％，現在市場普遍對2020年盈利增速表示樂觀，認為中小創（中小板、創業板）的業績將會成為亮點。
所以年初市場普遍預期企業盈利增速上升，利率存在向下空間加上當時中美關係緩和，助推提升市場風險偏好，由此也催生出2019年底到2020年初的一波春季躁動行情。
疫情大規模爆發 企業第一季獲利出現斷崖式下滑
新冠疫情在1月份大規模爆發，導致整個第一季的經濟活動幾乎停擺，GDP增速大幅滑落至負6.8％，極端的經濟活動停滯也導致上市公司盈利出現斷崖式下滑，全體A股的盈利同比下滑了23.5個百分點，如果剔除金融企業後，盈利則同比下滑51.9個百分點。
僅銀行、農林漁牧和軍工三個行業在第一季的淨利潤增長為正，而交通運輸、消費者服務、汽車等對線下消費和線下業務開展依賴度較高的行業，盈利直接腰斬，甚至出現虧損。
在經濟社會陷入停滯、企業盈利受到衝擊的情況下，央行出手，貨幣政策接連發力，中小型機構存款準備金率下調，LPR（貸款市場報價利率）兩次下調30bps（基點，1基點等於0.01％），市場整體資金處於較為明顯寬鬆的局面，從而使A股走出擺脫疫情影響的行情。
目前A股市場共有550家企業已經披露2020年第一季的業績預告，其中明確預告業績增速的有225家，並有102家業績為預增，比例接近50％。隨著上市公司第二季以來積極復工復產，多數上市公司業績已經出現明顯好轉。
從已經公佈業績預告來看，生豬養殖為代表的農副食品行業；防疫物資、病毒檢測為代表的生物醫藥行業；消費電子為代表的電腦、通信和其他電子設備製造業行業，以及房地產、汽車行業等5大行業，上半年預增率居前。
