20191127編按：近6萬名投資人持有、規模達127億元的富邦VIX（00677U），近日股價劇烈波動，投資人恐慌大舉殺出，該檔ETF淨值從20元下跌至11月26日的3.37元，不久恐會觸及2元的下市門檻。富邦投信日前向證交所爭取反分割機制，但未獲准許。本文為證券分析師John林睿閎於今年7月22日撰文，提醒投資人買進VIX ETF的相關風險。
投資⼈不知道的富邦VIX，他正在從你的⾝上提款⾛⼈！
以為買富邦VIX是在幫⾃⼰避險，實際上就算股市修正，⼀樣讓你股票、VIX兩頭空！
什麼是富邦VIX (代號：00677U)
富邦VIX是「追蹤」美國恐慌指數VIX，美國恐慌指數VIX則是追蹤「標普500」。
簡單說，美國的標普500跌，富邦VIX就會漲，投資⼈避免股市⼤跌，會把他當作避險商品。
為什麼最近好像常聽到VIX這個詞？
本來不斷下跌的富邦VIX，從16年底發⾏時20$，只花了⼀年的時間，2018年初的時候，只剩5.24$，總共腰斬再腰斬跌了將近75%。
但2018年2月6日《26股災》，美國股市突然狂跌3%，台股花了4天的時間跌了將近1000點，富邦VIX從5.66$漲 到10.63，漲幅將近100%，《投資⼈開始掉入圈套，富邦VIX⼀個禮拜賺⼀倍！》，從此富邦VIX聲名遠播， 並且被譽為「避險⼤將軍」！
「避險⼤將軍」好像很厲害，但事情真的是這樣嗎？
富邦VIX養套殺三部曲
第⼀階段「養」：26股災市場上避險情緒加溫，VIX成交量點火
《26股災》投資⼈受傷慘重，後來股市回升之後，⼤家避險意識濃厚，每個⼈⾝上，都⼀定要買VIX來保護⾃⼰，那時候沒買的朋友，⼀定會被罵「⼤笨蛋！！！！」
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第⼆階段「套」：《26股災》不到八個⽉緊接著引來《⼗⽉股災》，VIX量能全⾯引爆，⼈⼿⼀張
《⼗⽉股災》美股下跌了1000點，重複了《26股災》的情節，富邦VIX從⾕底5$上漲90%將近10$的價格，過去那些被罵⼤笨蛋的⼈真的成為了「⼤⼤笨蛋」。
沒買VIX的⼈受傷慘重，有買VIX的⼈，因為下跌速度沒有2/6快，⼤部分的⼈還是⼩賺居多。
接下來半年（19年上半年）的時間就如⼤家上圖看到的，全員皆兵，VIX的成交量來到之前的5倍，幾乎每個 ⼈⼿上都有好幾張。
第三階段「殺」：全⺠皆是「⼤笨蛋」
1.開始有⼈注意到不對勁了
奇怪上次《26股災》⼤盤沒有破10,000點，VIX來到了10$ 。
《10⽉股災》⼤盤來到9,300點，VIX卻只有來到9塊多，哪裡出問題？
有⼈注意到不對勁，內建扣⾎系統被發現，然後各⼤投資社團⼤肆報導，政府跟券商趕緊出來滅火～「阿投資 VIX是有風險的哦！⼤家⼩⼼安全」，但擋不住無知的投資⼈。
2.這場遊戲唯⼀的贏家：發⾏券商
《富邦VIX》是屬於期貨信託基⾦，有「現貨」與「期貨」的正價差成本在，什麼意思呢? 簡單說富邦VIX有「內建扣⾎系統」，就是你持有的富邦VIX價值會不斷的降低，富邦VIX正在光明正⼤的從你荷包搬錢出去！
2016年底台股⼤盤在9200點時發⾏了20$的富邦VIX，2018年1⽉初⼤盤跌到9300點，富邦VIX只剩9塊多， 整個腰斬⼀半，就是因為你的富邦VIX不斷地被扣⾎。
錢去哪裡了？你所繳的管理費＋經理費＋轉倉稅費通通都在券商跟政府的⼝袋裡。
3.在場買進富邦VIX，都是受害者
7月19號證交所發出新聞，富邦VIX全額交割！⼈⼈搶買的富邦VIX籌碼早就已經被買完了（券商根本沒有貨）！
那麼想買到富邦VIX的⼈怎麼辦？你就只能⽤比較⾼的價格去購買（所以７月時富邦VIX其實價值只有4.3$，但投資⼈買的卻是貴上10%的4.8$），不管政府跟券商不斷的提醒風險，散⼾還是⼀窩蜂的把錢全部丟進有「內建扣⾎系統」的富邦VIX。
政府擔⼼富邦VIX整個歸零，投資⼈會蒙受極⼤的損失(怕以後投資⼈抗議)，政府決定把富邦VIX打入全額交割（代表未來買富邦VIX必須準備全額款項）。
政府開始變成好⼈：投資風險講你也講不聽，那我就讓你不能融資，到時候虧損不要來找我（政府：我都有提醒投資⺠眾哦，政府好棒棒跟⼈⺠站在同⼀線）
富邦VIX養套殺三部曲完成！
★「散⼾永遠不知道⾃⼰風險在哪裡」當你不知道誰是市場的肥⽺是誰，那麼你就是那隻肥⽺
★「全市場最穩健的投資策略：買進⻑期競爭優勢的好公司」你永遠無法掌握市場風險，但你能將風險降到最低
作者簡介_John林睿閎
168專欄2019年6個月連續44檔獲利
CSIA國家合格證券分析師
PwC會計師事務所
新創投資研究員
Pressplay專欄作家-倒貨給法人
最會挑選寡占企業的分析師
※本文獲股JOB授權轉載，原文：離譜！投資⼈不知道的富邦VIX真⾯⽬，他正在從你⾝上提款⾛⼈！
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