以遠東新為例，據公司資料顯示，目前持有投資性不動產的土地約二十萬坪，帳面價值一二六○億元；其中位於新北市板橋區的土地近八．三萬坪，占整體投資性不動產帳面價值的六五％左右。該地塊的商辦大樓開發案中，樓地板面積一．八七萬坪的TPK-A已開發完成，目前承租戶包括亞馬遜、Ericsson等外商；至於樓地板面積一．七七萬坪、建造中的TPK-D商辦大樓，遠東新則強調「已全數出租」。
事實上，遠東新在板橋的地塊規畫中，除了商辦，還有住宅案、新愛買商場等規畫，符合黎方國認定的「相對穩健資產股」，原因在於以商辦、商場等可穩定收取租金為主的資產股，「就像是REITs（不動產投資信託）！」是相對穩定的投資選擇。
然而，即使性質類似REITs，但相關個股的整體「不動產」純度，終究還是不及市面上可以投資的REITs。對於一般想要參與投資不動產的投資人來說，若要追求更穩定的投資，REITs仍然是比較穩定的投資商品。
透過REITs，投資人可以較低的投資門檻，進入原本需要大筆資本才能碰觸的地產市場，進而參與不動產投資市場租金與資本增值所帶來的收益。簡單來說，就是投資小錢，即可透過REITs擁有相關不動產的部分產權，且由於可在股票市場交易，因此流動性優於直接持有不動產，交易成本風險也較低。
報酬率好過投資商辦及店面 REITs配息穩定 行情看俏
目前在台股市場有七檔REITs，雖然規模都不大，但是這幾年的殖利率也有穩定的二．五％至三％。從今年台北市第三季商辦平均租金報酬率約二．五一％來看，REITs報酬率確實相對於投資台北市商辦稍微好一點。
若看REITs的資產池內容，台灣市面上的產品大部分都是投資商辦與商場，主要收益來自租金。值得注意的是，多檔REITs資產池所涵蓋的百貨商場，是商辦之外，近年亦被格外看好的不動產標的。熟悉該領域的《今周刊》專欄作家藍富閒認為，比起一般店面正受網路電商崛起衝擊，百貨商場則因集客力的優勢，反而受到實體店家更多的青睞，「如果想投資店面，不妨考慮乾脆投資REITs。」
以去年十二月新上市的樂富一號資產池來看，帳上不僅有商辦，還有百貨商場與最近租金水漲船高的物流中心，甚至還有投資國外的REITs。雖然今年發出的第一次股利，換算年化報酬率只有一．一三％，但觀察樂富一號財報，今年上半年收入二．三一億元，可分配收益卻只有一．二億元，主要是受到第一年購買投資標的「一次性」費用支出的牽制。
法人預估，預計每年三月、九月各配息一次的樂富一號，若今年下半年營收沒有太大變動，明年全年配息有機會達到每股○．三六元左右，以目前股價計算，現金殖利率約可超過三％。
相比於資產股，REITs的配息率雖然不見得較高，但配息率穩定仍是優勢。法規規定，REITs獲利的九成應該分配給投資人，然而在台灣實務上，幾乎全部都會分配，比起投資股票的現金股利分配率，確實可以有比較明確的投資報酬率。
潤泰中崙大樓結合商場與商辦，空置率長時間為0，代表一有空置就會被租走。(攝影/陳永錚)
兼具保本與穩定收益 REITs節稅誘因大 成投資新寵
另一方面，熟悉REITs的投資專家指出，稅負也是REITs的優勢。相對於直接投資不動產的租金收益所得需要併入綜合所得稅，以個人所得級距課稅；目前投資REITs的收益是一○％稅率分離課稅，換言之，只要個人稅率超過一○％，投資REITs的稅負就能比直接當包租公還要低。
整體而言，近期資產股的走勢頗強，此刻進場的追高風險較大。若考慮到配息率與稅負，投資REITs算是可以達到參與商用不動產市場成長且相對安穩的管道，尤其在全球低利率、甚至負利率的環境底下，穩定收益來源漸趨珍貴，以不動產租金收益為主要獲利來源的REITs，即使過去交投清淡，但未來也愈來愈有被看見的可能了。
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