美、中第13輪貿易談判自10月10日起在美國華府上演，香港情勢在港府宣布幾近戒嚴的禁止蒙面法之後，緊繃情勢持續升高，市場對美、中雙方能否能達成重大協議進展並不抱太高期待。
10月15日為美國提高中國2000億美元輸美貨品關稅自25％提高至30％的寬限到期日，11月19日為啟動美國供應商對華為電子零組件暨設備禁售令90天豁免期的屆滿日，這些均為未來兩個月觀察美、中關係是否舒緩的重要觀察點。
美國聯準會(Fed)9月例會如市場預期降息一碼，市場所關注的會後聲明，內容顯示Fed內部主張於年底之前維持利率不變略居上風，隱含其對美國總體經濟及通膨展望並不悲觀。
而9月下旬以來，聯準會透過短期貨幣市場操作連續釋放短期資金進入金融體系，對市場宣告將充分維持資金適度寬鬆的決心，甚至可能於年底前重新啟動量化寬鬆(QE)以寬鬆銀根。
隨著過去一個月公告的重要美國總體經濟指標，顯示總體經濟走緩的趨勢越來越明顯。
製造業景氣收縮、服務業景氣呈現下降
美國經濟持續轉弱
美國10年期公債殖利率自9月中旬高點1.91％下降至10月4日的1.52％，3個月國庫券、5年期公債殖利率、10年期公債殖利率間的殖利率曲線逆斜率型態不僅持續不變，甚至再度轉為更加明顯，短期利率飆升若非Fed積極進場挹注資金，恐將造成金融市場流動資金短缺、長期資金卻需求疲弱的景氣展望悲觀情勢。
▲美國10年期公債殖利率走勢圖。
▲美國公債收盤殖利率及殖利率曲線圖。
美國9月製造業採購經理人指數自8月的49.1下降至47.8，創2009年6月以來最低點，ISM指數8月結束連續第35個月高於50(榮枯分界點)的景氣擴張狀態，8月、9月連續兩個月低於景氣擴張臨界點50，顯示製造業PMI自2018年第三季以來呈現下降趨勢更加明顯，製造業景氣由擴張轉為收縮的型態已幾乎成型。
美國9月非製造業採購經理人指數(ISM)自8月的56.4下降至52.6，創2016年8月(51.8)以來新低，顯示8月僅是短期反彈，自2018年8月以來的下降趨勢仍未改變。
金融海嘯之後，非製造業採購經理人指數(ISM)自2010年1月回升至代表服務業景氣擴張臨界點的50以上，至2019年9月為止，已連續第116個月高於50。
服務業整體產值占整體GDP近九成，在ISM服務業指數跌落50以下之前，顯示美國總體經濟景氣現況仍在擴張軌道之中，8月反彈創近3個月最高點，但9月再度重回下降軌道，顯示2018年8月以來形成的下降趨勢並未改變，美國總體經濟轉弱危機持續加重之中。
▲ 美國ISM雙指數走勢對照圖。
在美國兩大ISM指數雙雙明顯走低，且長年期公債殖利率亦再度持續下降之際，美元匯率理應走弱，但美元指數卻呈現穩中透堅態勢，隱含全球其他主要經濟體經濟亦同步走弱，且弱化程度更甚於美國。
公債殖利率走低、美元卻逆勢走強
顯示歐、日、英景氣比美國還糟
美國第二季GDP成長年率終值2.0％，雖較第一季的3.1％回落，但已連續第21個季度正成長，顯示其穩健度仍遠高於歐、日、英等地區。Fed持續對市場釋金，壓低市場利率，相對優於其他國家的總體經濟現況，支撐美股維持不墜，此將有利於外資對台股保持偏多態度。
▲美國單季GDP成長年率走勢圖。
▲美元指數走勢圖(日K線)。
9月外資從8月賣超台股上市股票1213億元，轉為買超898億元，台幣亦由貶轉升達1.18％，10月至7日為止外資買超81.9億元，台幣小升0.46％。
在外資回流，原由中國輸美商品轉單效應發酵，台灣第三季出口回溫，美國蘋果股價在新機銷售優於預期，股價再次接近歷史高點，可望帶動台股相關產業鏈走勢表現，台積電10月股價領先創新高，為台股第四季再度挑戰「萬一」以上高點開啟序曲。
▲台股月K線與三大法人買賣超對照圖。
下表為2019年前8月累計營收及上半年本業獲利同步成長的公司，且最近五個交易日外資及投信積極買超的獲利成長公司，供讀者投資追蹤參考。在外資恢復買超、台資回流、出口回溫、蘋果股價走堅之下，台股有希望在第四季突破前次萬一以上高點。
