近期市場震盪加劇，不光是美國股市波動大，美債利率也不斷下探，上週(8/5-8/8)美國十年期公債殖利率一度跌破1.6％，聯準會8/1(台灣時間)如預期降息一碼後，各國央行也跟進降息，上週三(8/7)紐西蘭央行宣布降息2碼至1％，印度央行降息35點至5.4％，泰國央行降息1碼至1.5％，說明市場對經濟衰退警訊相當敏感。
Fed主席Powell稱7月底這次行動為「中期調整(mid-cycle adjustment)」，市場視為鷹派降息，惟Powell不排除9月有降息機會，亦稱未來利率調整取決於數據和事件發展，保留後續利率調整彈性。考量美國工業生產、零售銷售、耐久財訂單年增率及平滑化後之非農聘僱數，自2018下半年起進入趨勢性下滑，研判美國景氣動能已放緩，維持Fed下半年降息2~3碼看法。
除了利率市場變化劇烈外，中美貿易談判也未見進展，同時干擾著全球市場，中美貿易戰升溫，進化到貨幣戰，局勢不安，兩方態度轉趨強硬，後續視8月工作層級會談進展決定9月劉鶴是否赴美談判，留意美中重啟談判為雙面刃，隨美中談判戰線拉長，料過程中雜音不斷。
台股上週二隨著美股大幅修正而來到年線附近，雖然重新站回年線(10381點) ，但上方仍有月線(10763點)與季線(10647點)下彎的蓋頭壓力，反彈之餘，仍需留意上方季線壓力；操作方面，以個股表現為主，反彈力道較強者仍是5G相關、進入旺季、產業好轉族群，較容易聚集人氣，操作建議可多留意這些盤面主流股。
近期透過ABF載板供應鏈訪查，下半年最大需求在於華為旗下海思半導體，要自建5G基地台與伺服器計畫，此計畫受惠最大是國內PCB廠商。即使受到中美貿易戰不確性影響，5G建置計畫與時程在未來2~3年內，仍是發展主軸。
5G基地台RRU(遠端射頻單元)及陣列天線，所需的IC載板用量提升。5G、HPC、伺服器、基地台需求提升，對於ABF載板需求量增加。ABF產能稼動率仍高且訂單能見度穩定，下半年仍看好5G、網通、基地台的訂單。
台灣網通廠也將進入旺季，上半年產能調整完畢，預期7月開始進入傳統旺季，新廠稼動率持續提升，對於網通後續營收動能的挹注將會逐月成長。長期而言，未來受惠5G趨勢及IoT的需求下，未來無線需求通訊的持續成長，加上貿易戰將有轉單台廠的機會出現，預期下半年至明年都會有不錯的營運表現。
蘋果新機也即將上市，本季新款iPhone將正式投產，雖今年新款iPhone亮點較少，包括三鏡頭、記憶體4GB/3D Sense支援橫向&直向臉部解鎖/雙向充電等等，預計僅基本備貨，蘋果手機相關供應鏈營收成長受限，觀察美國9月課稅後，未來銷售動能，而iPad的部分，預期9月發表會將推出新款10.2”機種，MacBook Pro改款除全面搭載OLED Touch Bar，且將導入Intel第八代/第九代CPU更新，並預定9月發表16吋窄邊框MacBook Pro，可密切後續觀察銷售動能。（作者為台新投顧副總經理）
