三星掀晶圓代工戰火 台積電為何沒在怕？

為了鯨吞蠶食全球晶圓代工市場，韓國三星電子集團展現「高麗棒子」的拚搏狠勁！三星日前宣示，要在二○三○年之前，每年平均投入一百億美元，進行晶圓代工與非記憶體的研發與產能建置。去年，三星晶圓代工事業體的全年營收也不過一百億美元出頭。這次，三星掀起的晶圓代工戰火，可以說是傾了集團的「洪荒之力」。

於是，一股「恐韓情緒」隨之在台蔓延。有媒體形容，晶圓代工龍頭台積電，正遭遇一場史上最慘烈的「史達林格勒戰役」，意指台積電恐將陷入一場苦戰。因此，不管是外資法人還是個體散戶，莫不繃緊神經瞧著台積電日前舉行的第二季法說會，看它如何出招反制三星。

以「無」勝「多」
無內部產品VS眾多內部產品

歷時近兩個小時的法說，台積電高層連「三星」這個名字都沒提起過。然而，如果三星有派「暗樁」潛入，台積電高層所講的，表面聽似平淡溫和，但卻字字見血封喉，足以讓三星高層寢食難安。

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不久前有財經媒體分析，三星強攻晶圓代工市場，優勢不只是資金雄厚，還在於內部半導體產品線眾多，舉凡記憶體、微控制器、影像感測器等都有涉足，且皆居市場領導地位。再加上，三星集團半導體年營收是台積電的二倍，集團總營收更是台積電的六．七倍，獲利是台積電的三．五倍，三星的「財大氣粗」，是台積電難以望其項背的優勢。

對此，台積電總裁魏哲家一開口就直指核心地說：「在產業競爭態勢上，台積電最主要的優勢之一，就是沒有任何一個『內部產品』（internal product），得以全心全意為客戶服務！」

資策會資深半導體產業分析師施雅茹指出：「產品線眾多，很難說是三星發展晶圓代工的優勢，某一程度可能是包袱。蘋果曾指控三星是模仿貓（copycat），注重技術保密的IC設計大廠，在考量下單給三星的過程中，可能會因為雙方有重疊或競爭產品線而忌憚，尤其是先進製程產品。」

施雅茹進一步分析，三不五時就傳出台積電某些客戶要下單給三星，「主要基於價格談判的手段。台積電在十奈米以下製程領先對手太大，包括三星在內，幾乎可用獨領風騷來形容，儘管有轉單三星雜音，但先進製程產品線大多還是在台積電下單。」

「恐韓之士」也擔心，三星布局晶圓代工先進製程積極，且執行度破表，不僅七奈米今年已量產，更接踵發表五奈米及三奈米製程，與台積電較勁意味十足。

對此，台積電高層沒有逞口舌之快，而是擺出營業實績證明「我的先進製程已經非常忙碌」，元大證券根據台積電發表的第二季財報估計，七奈米在第二季已創造出五○六億元台幣營收，成為第二大的產品線，占總營收比重二一％。二十八奈米以下的先進製程占台積電營收高達六六％。

根據高科技產業研究機構Trendforce分析師陳彥尹預測，目前台積電在全球七奈米的晶圓代工市占率將達九○％以上，且創造的總營收今年上看二千億元台幣以上，幾乎可達三星晶圓代工年營收的三分之二。但是，仍有不少投資人擔心台積電在全球晶圓代工市占率有下滑跡象，從二年前的五五％以上，下降至目前的四九％，好像「退步了」。

以「高」制「低」
高階藍海VS低階紅海市場

陳彥尹指出，一七年三星晶圓代工正式獨立出來，也把集團內的LSI（系統半導體）部門計入晶圓代工，是導致台積電市占率從近五六％瞬間掉至四八％的主因。「這是統計方法的改變，並非訂單流失。」

其次，大家忽略的是，在高階製程上，台積電的全球市占率卻迅速提升。「隨著晶圓代工大廠如聯電與美國格羅方德，分別相繼退出十四奈米與七奈米以下製程，未來中低階製程競爭恐將加劇！目前全球只有兩家，即台積電與三星有能力、有財力進入七奈米以下製程研發與產能建立，可預期十奈米以下製程利潤還有提升空間，但十奈米以上中低階製程毛利率將進一步壓縮。」陳彥尹如是說。

話說回來，台積電今年第二季毛利率為四三％，雖較前一季上升一．七個百分點，卻較去年同期掉了四．八個百分點。台積電在法說會中解釋，毛利率下滑，一方面是今年上半年產能利用率較低之緣故，同時，七奈米因進入量產，製造工藝尚未完全成熟，良率也有待提升之故。

不過，台積電財務長何麗梅卻釋出「毛利率在未來不久，可能就在今年第四季有望回升至五○％」的訊息。這句話聽在三星耳中，無疑又是青天霹靂。因為這表示台積電對七奈米良率提升已有相當把握，從拚量產進展到拚良率。相對之下，三星的七奈米卻剛要拚量產而已。

以「實」擊「虛」
超微大訂單VS英特爾小訂單

全球電腦CPU（微處理器）大廠「二哥」超微，將最新一代且以七奈米製程製造的Ryzen微處理器交給台積電代工，被台積電視為今年最大的業績大補丸。由於以七奈米製造，Ryzen在效能表現較英特爾同級微處理器有過之而無不及，導致Ryzen熱賣，在德、荷、日、韓等國市占率超前「一哥」英特爾。受此激勵，超微股價今年迄今飆漲七八％。

因此有傳言指出，英特爾由於七奈米製程發展不順，有意下單給三星。而與超微在繪圖晶片一向是死對頭的輝達（NVIDIA），也以部分產品轉單三星，表達對台積電無聲的不滿。這些變化也連帶引發市場擔心，台積電會不會得了超微這個「桑榆」，而失了英特爾或輝達這樣的「東隅」。

對此，轉型為晶圓代工廠的力晶科技董事長黃崇仁分析，英特爾晶片一向以自家晶圓廠自製為主，它的量雖很大，看得到卻吃不到。之所以傳出會下單三星，有可能是自家的先進製程發展不順，產品缺貨，「等順利之後，又會接回自己做。」

再反觀超微，原本密切合作的晶圓代工廠格羅方德，宣布七奈米以下製程不玩了，轉以向台積電下單。超微沒有自己的晶圓廠，這個訂單才是實實在在的。更遑論，超微的微處理器全球市占率因為Ryzen熱賣，而正明顯提升中。

施雅茹也指出，因為競爭對手在台積電下單，所以要轉單三星，但這種說法講不通。「蘋果手機最大競爭對手是華為，但兩家都在台積電下單啊！客戶要下單最重要考量是技術能否得到保護，接下來是製造的晶片效能，再來是良率與成本問題。」

黃崇仁指出，從過去英特爾也曾企圖發展晶圓代工事業，但在去年卻傳出收攤的經驗觀之，三星發展晶圓代工要贏台積電「impossible」。「像三星與英特爾這種IDM廠（整合元件廠）是不懂得做服務的，它們習慣接一次萬片以上的訂單，二千至三千片就愛接不接的，這是文化的問題。所以，除了殺價搶單外，也沒其他的辦法了。」他如是說。

但是，三星發展晶圓代工恐怕也是不得不走的一條路。如果不發展先進製程，高階晶片都得委託台積電製造的話，那就尷尬了。透過切入晶圓代工發展先進製程，即使代工做不起來，起碼三星還有自家半導體產品可給自己代工。