在日本舉行的G20會議中，中美兩國領袖展開雙邊會晤，中美貿易重啟談判，美國企業對中國華為供應零件也部分鬆綁，美國對中國輸美3000億美元的貨品無限期暫緩加徵關稅。縱然如此，全球分工生產的情勢不會再恢復，但物聯網(IoT)、5G、電動車產業趨勢發展還是會持續不間斷。
根據經濟部外銷訂單海外生產實況調查，2018年海外訂單在國內生產比率占47.9%，年成長1.1%，主要來自傳統貨品接單增加。
但至下半年起，受到中美貿易紛爭影響，部分廠商將生產線移回國內生產，2019年外銷訂單在中國和香港生產占約46.7%，較去年減少1.2%，而1月至5月資訊通訊產品(ICT)和光學器材之外銷訂單海外生產比重，已經較去年分別下降2.2%和2.8%。
目前在中國大陸和香港的廠商約15.8%考慮將生產線移往東南亞和移回國內，約43.8%將在2019年內調整，移回國內占約41.8%，又以資訊通訊產品占比最高約70.8%，移回台灣生產的產品為比較高端的，未來一年台灣的出口數字將還是成長。
台灣ICT生產供應鏈完整，包含半導體、伺服器和電子零件等形成島內一條龍的供應鏈，除了台商將生產線移回國內，今年匯回國內資金預估累計達新台幣5000億元。
全球海外廠商也加碼投資台灣，艾斯摩爾(ASML)投資金額已達美金35億元，谷歌(Google)則擴大台灣的規模興建大樓，微軟(Microsoft)在台灣成立AI研發中心，2018年至2019年將投資新台幣10億元，亞馬遜數位服務(Amazon web service)則擴大台灣的創新中心。
境外資金匯回享稅率優惠
台股本益比可望提升
這些外商主要是看重台灣的軟硬體整合能力、人才和智財保護制度，相對中國大陸，這是台灣的優勢，筆者近期近距離觀察中國人文發展，不論活動計畫進行或財務報表仍是不精確，台灣相較則更具紀律。
7月3日立法院臨時會三讀通過《境外資金匯回管理運用及課稅條例》，匯回資金可享稅率優惠，其中75%為實質投資，25%可投資金融商品，這是繼2011年起台灣的金融帳轉為淨流出之後，2018年下半資金開始出現轉向並匯回台灣，對股市而言是一項利多，將可提升台灣股票市場的本益比。
雖然中美貿易再度協商，中國早也已經開始積極推動5G建設，根據元大論壇的MIC資料，中國所推的為2.6/3.5/4.8GHz的sub-5G頻譜，中國手機供應商將於2019年第四季推出5G的手機，Sub-5G的傳輸速度比4G快，市場傳言中國所推出的5G手機價格和4G手機的相差不遠，MIC預估2019年5G手機出貨量將達460萬支。
美國則推行5G毫米波(mmWave)28G/39GHz的頻譜，預估蘋果公司將於2020年推出5G單晶片的手機，因此2021年5G手機將可達1.86億支，2023年達4.4億支。
為2020東京夏季奧運，日本將開通5G頻道，是激起手機需求的第一項全球性的運動盛事，5G產業將帶動相關零組件的出貨量，包括5G晶片、高頻天線、射頻前端元件、散熱、記憶體、小基地台、伺服器、交換機、儲存設備、砷化稼等等。
5G相關供應商值得關注
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同時，根據大立光執行長林恩平於股東會中提到2019年客戶導入新機主要以多鏡頭為多，所指為3鏡頭，畫素要求為一億以上和細解析度，5G商轉將帶動手機鏡頭規格更往上，時序進入傳統第三季旺季，投資人可於相關零件供應商中選擇投資標的。
（作者為前元大金控集團證券公司自營部主管，現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理）
