美國FED從鷹派變鴿派，今年升息可能暫緩，給了全球投資人對未來景氣悲觀預期，造成近幾個月短天期利率急速升高，長天期利率下滑，形成利率倒掛現象，加深了投資人疑慮，使得連續上漲三個月的全球股市出現雜音。
這種利率倒掛現象出現在短天期利率急升，一個月的殖利率從1.6快速上衝到2.47，3個月期從1.到2.465，而且是愈短天期利率愈高，現在一年期都超過10年期，10年債從3.26跌到2.358，30年期從3.58下滑到2.82左右。
這個現象葉倫解答說：債息倒掛，或許反應在某個時間需要下調利率，但不意味經濟衰退。其實這個現象代表市場對全球央行聯手寬鬆貨幣政策的憧憬。
美國債券利率倒掛，全球多數國家長債利率都下降，澳洲10年債剩下1.777，創三年新低；紐西蘭1.886是1985年新低。
日本與德國10年債殖利率都出現負值。現在日本和歐洲央行已經幾乎到沒有彈藥可用的地歩，但美國仍有許多工具，但也意味未來6到24個月出現衰退風險升高，新興市場資金被擠壓，債券遭到拋售，印尼10年債上升至7.68，也反映了資金正撤離風險較高的資產。全球金融市場會在這裏調整一下！
