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從499之亂談到轉型和5G 遠傳新總經理井琪能走出不一樣的路嗎?

從499之亂談到轉型和5G 遠傳新總經理井琪能走出不一樣的路嗎?

2019-03-26 17:15

今年一月正式上任,遠傳新任總經理井琪怎麼看499之亂的後續發展,以及迫在眉睫的電信轉型和5G大戰?

自今(2019)年一月正式上任以來,井琪首度以遠傳總經理的身分,公開與媒體面對面。在會中,她談論了「499之亂」後的價格策略,也分享了對遠傳轉型的期許與目標,還有對5G發展的看法。

 

499之亂回不去 遠傳計畫推自由選

 

499之亂去年明顯對幾大電信的財報帶來衝擊,但井琪認為,這影響的不會只是去年度財報,還會在今年持續看到更多人在約滿後,不再往高資費走。

 

不過她也提到,內部經分析後發現,低價促銷的手法在過去或許很成功,現在卻未必如此。「消費者眼睛是雪亮的。」她說,相信價格對消費者很重要,卻也不是唯一。

 

而且她預期這樣的價格戰應該有跌停板的時候,強調「低價、削價不是我們會走的主要策略」。實際上,相對於再掀新一輪價格戰,井琪預告,遠傳今年很快會推出更具彈性的資費設計。

 

她解釋,不同族群對合理價格有不一樣的標準,但過去電信資費多是以大眾需求區分成幾大類別,而未來則是會有更個性化的「自由配」,也就是要讓消費者可以依個人需求決定某一個費率應該搭配多少免費通話分鐘數、數據量等等。

 

轉型迫在眉睫 目標三至五年內新經濟營收占比突破兩成

 

不過不論怎麼做,行動話費和數據收入減少已成趨勢,如何轉型更是燃眉之急。對此,井琪雖強調轉型是一個永無止盡的過程,但就短、中期發展也已經訂下明確目標。大致上,她將固網、語音、數據服務歸於傳統業務,其他如企業ICT專案、數位加值服務等,就是肩負成長重責的「新經濟」。

 

井琪表示,目前新經濟對遠傳的營收貢獻約10%,今年目標是先拉升至13.5%,然後在三至五年內成長到20%。

 

同時,因應新經濟業務的發展,她也希望遠傳未來與大數據、人工智慧、物聯網和雲端、資安的科技人力占比可以提高到30%。事實上,她認為這樣的人才尋覓不易,會唯才是用,不會設徵才上限。

 

除了企業轉型迫在眉睫,對電信業來說,很快要面對的另一個大問題叫做5G。井琪這麼說:「雖然5G要來了,但4G不會馬上被取代,在未來十年還很重要。」

 

5G短期內無法取代4G 不考慮共用頻譜

 

她解釋,相對於4G推動時,已經有許多應用,而且直到今天為止,4G的速度都還能滿足大眾需求。所以對於速度可能提升5倍、10倍的5G時代,到底可以用來做些什麼?她說:「這是全世界都還在想的問題。」

 

不過這不代表遠傳就不做5G,只是在發展5G的同時,她認為在4G的投資也還是不能停。因此可以想像,該如何回收這些鉅額投資,對電信商將是一大考驗。

 

對此,井琪自然是期盼政府在5G的頻譜標金可以考慮調降,並且將5G執照的年限至少拉長至20年,才能有比較長的回收期。

 

至於是否考慮以共頻、共建、共網的方向發展,以節省5G建置發展成本,井琪表示,共建的部分其實已經在進行,至於共網目前看來可能會產生很多問題,就她所知,目前在全球似乎也還沒有比較成功的案例。而共頻基本上不在考慮之內。

 

當然,如果未來國家政策往這個方向發展,她表示遠傳還是會配合,只是態度上不會主動這麼做。即便「精實」也是她上任後大力提倡的一個要點,但她這麼說:「我們基本上覺得要承諾投資5G就要建置,不是心存僥倖,該花的錢沒辦法省。」

城投債風險增  但規模有限

 

無論如何,與投資機構高度憂慮的情況相比,三大信評公司的「投資等級」評等仍是明顯的不同調,至於原因,信評公司自然也有合理的說法。簡單來說,中國債務暴增的主因是金融海嘯後地方債務脫序飆升,但在信評公司眼裡,地方債務還在可控制的程度。

 

惠譽評級國際公共融資評級高級董事高俊杰,是研究中國地方債的資深分析師。他接受《今周刊》專訪時解釋,中國地方債分為省級政府直接發行的「市政府債」,與省、縣、鄉等政府機構投資設立城投公司發行的「城投債」。

 

地方債既是中國經濟延命的關鍵,也是外界觀察中國政府金融管控能力、經濟是否爆發危機的指標之一。根據惠譽估計,目前地方債總額約三十五兆人民幣,其中的城投債約占七至八兆人民幣。高俊杰表示,市政府債風險極小,由於發行者僅限省級政府,預算寬鬆,「只是政府的錢從左口袋換到右口袋」。

 

城投債算是政府間接發行的債券,從今年開始,城投債頻繁爆發延期兌付、技術性違約等風險。高俊杰坦言,爆發危機的大多是手頭較緊的偏鄉次級政府,「但因為他們層級較低,影響範圍也較小,短期內投資人還不至於需要擔心系統性風險。」

 

資訊不透明  外界難檢驗風險

 

即使如此,高俊杰也承認中國資本市場存在明顯的「資訊不透明」問題,在接受企業邀請評估風險時,「一二○家公司裡,約有二十家礙於政府機構的保密需要,無法提供足夠的資料,使我們無法評級。」

 

這個問題隱約點出三大信評公司至今與外界觀感不同調的另一個可能原因,不僅如此,它也鋪陳出另一個陰謀論——對於信評公司尚未示警的現象,部分投資機構開始用某種「陰謀論」解釋原因。

 

原來,對現階段「求資若渴」的中國政府來說,擁有國際信評公司的認證,是中國金融國際化重要的一環。但原先三大信評公司只能以設立合資公司的方式切入中國市場,直到今年初,中國決定開放信評公司直接投資。據外媒報導,目前三大信評公司都在申請中國執照,其中標準普爾正在為中國量身打造一套專屬的信評方法。這作法立即在國際投資機構間惹議。

 

事實上,標準普爾在全球新興國家「量身打造」評等方式並非特例,但在其他新興國家,標普的作法通常是在評等分數之前加上一個「附加備註」,讓投資者理解「這個AAA不代表是真的AAA」。

 

例如在台灣,會以「twAAA」評分,而這代表的是全球量表中的「A+」。但這一回,標普已表示不會對中國的評分特別加註,「這就像是全班每個學生都得A,但根本不是每個人都如此優秀。」紐約梅隆銀行分析師對此批評。

 

標普的作法引發另一個憂慮,也就是正在中國申請執照的信評公司,可能真的需要一些「符合民族主義」的評等方式。之前,中國最大的本土信評機構大公國際,在今年初將美國本外幣主權信用等級由「A-」下調至「BBB+」,並對未來一至二年的評級展望「負面」,反觀大公國際將中國主權信用列為「AA+」,從中不難看出民族主義的鑿痕。

 

信評產業對於促進資本體系的透明化,重要性不言而喻,但在二○○八年金融海嘯爆發前,信評公司對問題證券與金融機構維持高評等,被認為與「信評公司為了維持客戶關係」有關。這一回,信評公司與外界不同調,有著基於理性的合理分析,卻也引發「老毛病沒改」的陰謀論質疑。無論如何,國際投資機構對信評公司評等中國的結果,或許不會百分百的買單了。

 

中國城投

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