上週四（3/21）之前美股依然表現強勁，包含聯準會預期今年不會升息並將結束縮表的鴿派立場，市場解讀對股市利多。
不過，聯準會背後原因則讓投資人擔憂，反應在上週五（3/22）股市的漲多修正，主要理由如下：
一、IHS Markit公司上週五公布，德國3月製造業活動下降至逾六年低點、德國10年期債券殖利率下降至2016年以來低點，一度跌至負值；歐元區製造業指數從2月的49.3下降至3月的47.6，是2013年4月以來低點，顯示歐元區製造業景氣不但萎縮，且有加速往下的情況。
二、美國上週五公佈3月期短期債券與10年期債券殖利率價差轉為負數（倒掛），為2007年以來首見；製造業PMI（採購經理人指數）從2月的53下降至3月的52.5，創21個月最低。
另外，耐吉（Nike）銷售成長疲弱、波音被印尼Garuda航空取消49架737 Max客機、價值60億美元訂單等。
上述利空使得市場投資人擔憂全球經濟出現疲弱、經濟衰退的可能性上升，加上美股從12月26日大幅反彈至今將近3個月、利率出現倒掛，都可能會讓漲多的美股出現拉回，或美股高點在此出現，這是第一個警訊。
以今年美國經濟不如去年來說，美股不應該再創新高，因此，若是美股在近期短暫修正之後再繼續往上漲，接近去年高點附近的話，可能會遭遇強大的獲利了結或是解套賣壓。
但樂觀者或者會說，因利率倒掛先前已測試過，美股在近期短暫修正後，4月中下旬之前也可能繼續反彈，或可挑戰去年9-10月歷史高點，甚至突破去年歷史高點也不無可能。不過，相對於去年美股最高點位置來說，可能上檔空間也沒有太多了。
3月底年報、5月季報公佈在即
股價「膨風」的個股要小心
由於美股在去年10月到12月底大跌，很多機構法人及投資者來不及降低持股，本波大家拼命做多，但市場現在反而擔心4月中下旬的川習會可能變成利多出盡，或是川習會沒有共識就變成利空罩頂。
若美股在3月底到4月初短暫修正後再繼續上漲的話，需提防美股接近新高或假突破新高後，可能在4月中先遭遇川習會利多出盡的賣壓，或在4月底至5月初公佈第一季季報不如預期，迎來較大的解套壓力或賣股潮（Sale in May and go away）。
台股雖已突破10,450點年線，看似強勢，但是大漲1300多點後，上檔解套壓力會越來越重、震盪也會加劇，因近期融資開始大增使得籌碼面開始零亂，即使個股及大盤仍有軋空手及軋空單而上漲，但是隨著融券持續回補，軋空力道越來越低，漲多且高估的股價將失去支撐力道。
尤其3月底年報及5月季報公佈在即，軋空完畢、財報爛且股價大漲的公司，提防股價可能大幅拉回修正。
自行車、汽車、運動服飾及鞋業（Nike 預告銷售成長疲弱）、5G網通股及CCL（銅箔基板）、ABF載板、手機零組件包含IC設計、PA（功率放大器）、軸承及散熱、生技股、新上市櫃等公司，股價大漲後，需留意股價漲多之後籌碼凌亂，漲多拉回修正。
長多趨勢不變
特斯拉概念股拉回找買點
上述許多好公司股價不修正且繼續上漲，建議逢高獲利了結。若近期有因美股修正而從高點拉回修正10％~15％，可逢低擇優投資，短線區間操作。不過，最後也需提防4月川習會、5月公佈季報不佳、五窮六絕的淡季效應、美股5月賣股潮等可能利空。
近期台泥及亞泥股價漲幅不大，但因售價調漲及燃煤成本下降，第一季獲利將創新高，加上高配息殖利率，以往股價會漲到5月公佈財報時達到最高；富邦金、國泰金因投資評價回升、獲利好轉，股價可望落後補漲。
特斯拉大降電動車售價，雖使股價大跌、相關概念股股價弱勢，但預期未來電動車買氣將爆發，可留意股價先回檔修正的康普、美琪瑪、和大、江興鍛、江申等公司；至於股價漲多的貿聯、健策、台達電、瑞昱、致茂短線不建議追高，等股價拉回再佈局。
車用網通產品隨著電動車需求增加將比5G基地台建置還快，這也是瑞昱股價大漲的主因，此時或可留意本益比較低、業績恢復成長、外資持續買超的啟碁。
股價修正過、本益比不高、股價基期低、今年獲利往上，或可留意泰鼎-KY、健鼎、文曄、微星、順德、力成、仁寶、M31等。（作者為宏遠投顧副總經理）
