儘管美股進入第八周的連續上漲，四大指數52周均線(年線)同步轉為上揚，但台灣經濟持續弱化，雖然台股在外資連續五周買超下，撐起此波表現不惡的反彈波，但離年線趨勢由空轉多仍有段距離。在空頭趨勢下，投資人除仍應關注上市櫃公司營運基本面數據及未來展望外，更因密切追蹤撩起此波反彈波的外資動向，尤其可追蹤農曆春節前、後外資均維持買超，且獲利皆成長之低本益比中小型股本成長股。
近兩個月美國就業數據持續優於預期，加上1月聯準會利率決策會議會後聲明，暗示貨幣政策可能轉向鴿派，美、中貿易協商雖經二輪談判仍無重大進展，但以美國總統川普為首的白宮高層，一再對市場傳遞訊息，表示美、中貿易談判終將獲得滿意協議，市場原本緊張的情緒轉為樂觀，美股至春節連假結束前連續七周收紅，道瓊指數年線(52周均線)由下降轉為上升趨勢，激勵中、港、台三地股市於春節後紛紛跟進上漲。
去年12月，川普與中國國家主席習近平初步達成協議，雙方貿易戰休戰90天，休戰期間將於3月初屆臨，春節後美國財長梅努欽(Steven Mnuchin)率團至北京進行新一輪的貿易談判，但至周二(12日)雙方仍未釋放出任何達成協議的訊息。然而市場仍樂觀認為，在3月將至之前，雙方終將達成某種程度的妥協方案，美股市場甚至傳出川普考慮推遲3月2日提高關稅的最後期限，讓美股進入第八周的連續上漲，美股四大指數52周均線(年線)同步轉為上揚。
美股之所以能重新啟動多頭火種，除受美、中貿易戰消息面影響外，美國大部分重要的總體經濟數據，如ISM採購經理人指數、非農業就業人口每月增加數、失業率及初領失業救濟金人數等等，均持續保持良好狀態，但房市及車市交易量則持續出現自2018年的高檔緩降狀態，顯示美國聯準會緩步升息及資產負債表縮表效應，仍對房市及車市造成由盛轉衰的壓力，可能為美國總體經濟景氣循環從擴張轉向收縮的重要前兆。
美股道瓊指數能否真正重回多頭循環，可以觀察2018年10月上旬所創的26951點歷史高點，在未來可否有效突破，否則將僅是多頭循環結束前的另次高檔頭部區。
台灣12月無論外銷出口接單或出口年增率均呈現連續兩個月負成長，11月、12月對中國及香港地區外銷接單年增率連續2個月負成長，為出口接單衰退最大原因。2018年對中國及香港出口占整體出口的41.3%，中國內需消費及投資不振、出口受挫，台灣經濟難逃負面衝擊。
台灣12月經濟領先指標分數及年增率同步持續下降，領先指標年增率自11月的1.3%小降至0.4%，逼近零且連續7個月下降，顯見經濟持續弱化。領先指標綜合分數2018年1月基期持續走高，2019年1月領先指標(預計於26日公告)年增率極可能跌破零、成為負值，此意味構成台股多空循環的基本面正式轉空。
景氣對策信號於9月、10月、11月連續3個月，維持在代表景氣欠佳的黃藍燈，12月更下降至代表景氣衰退「藍燈」的16分，為2016年4月後的最低點，顯示經濟基本面進一步轉差之事實，未來若領先指標年增率轉為負成長，恐將進一步加速股市的探底速度。
影響短期股價走勢的因素常常多如牛毛，讓人摸不著頭緒，指數及股價的波動更如屋簷邊來回跳動的麻雀，讓人無法猜到下一步它會跳往何處，但長期趨勢終將回歸企業獲利消長及總體經濟趨勢的強弱。現階段美國總體經濟數據或仍可支撐股市維持重返高檔，但中國總體經濟數據下行趨勢增速，台灣受衝擊亦開始轉向，台股雖在外資連續五周買超下，撐起此波表現不惡的反彈波，但離年線趨勢由空轉多仍有段距離。
投資者在空頭趨勢下的投資操作，除仍應關注上市櫃公司營運基本面數據及未來展望外，更因密切追蹤撩起此波反彈波的外資動向。下兩表為農曆春節前、後外資均維持買超，且獲利皆成長之低本益比中小型股本成長股，供讀者追蹤參考。
