安本標準投信主辦退休金管理前瞻論壇

安本標準投信與中華民國退休基金管理協會1月24日邀集各領域專家學者，借鏡全球成熟國家退休金制度之發展及趨勢，舉辦「退休金管理前瞻論壇」，深入探討國人在退休金準備三大支柱：制度面、企業雇主以及投資人等面向所面臨的現實與挑戰，並同時呼籲民眾正視退休金準備的重要性。

與會貴賓(由右起為)

標準人壽安本集團(全球) 養老金戰略主管Jamie Jenkins、安本標準投信投資長彭炫通、韋萊韜悅併購與員工政策管理諮詢總經理周淑媛、安本標準投信總經理馬文玲、淡江大學風險管理與保險系副教授郝充仁、今周刊總編輯楊紹華

安本標準投信在此次「退休金管理前瞻論壇」針對全球退休金趨勢提出最新報告，其中包括全球關注的英國退休金制度發展，以政府、監管機構和市場參與者，以及消費者行為洞察，希望有助於為台灣退休市場提供更多的資訊及建議。

論壇一開始由中華民國退休基金協會理事長王儷玲開場，她指出，台灣人口高齡化對社會的影響，除了醫療費用增加、扶養比率上升，以及長期看護需求增加，目前台灣年金改革歷經三位總統，到現在已經十二年，卻都沒有提出真正解決問題的方案，政府年金財務缺持續擴大。

人口結構是年金改革最大挑戰 ，退休金不能只靠政府

王儷玲表示，2018年台灣正式邁入高齡社會，人口快速老化成為台灣年金改革最大的挑戰，對社會的影響有四大面向，包括壽命延長風險、醫療費用的增加、扶養比率上升以及長期看護的需求，但台灣民眾對於這些長壽風險似乎沒有完善的準備，目前我國商業年金保險保費收入占壽險整體保費收入卻不到百分之七，長期照護保險更是不到百分之一，顯示台灣在個人退休保險保障部分嚴重不足。

為了解決勞保與退撫基金的財務破產問題，總統府年金改革委員會已召開過兩次基金管理會議，與會專家學者都贊同：未來基金管理應朝法人化專業經營才能提升投資報酬率；並建議如仿效私校退撫基金，提供員工自行選擇投資組合鼓勵退休儲蓄，並由勞退基金開始試行。而私校退撫儲金制的自主投資成果，可算是為台灣建立一個專業退休儲蓄自選投資機制的成功經驗。

緊接在後的標準人壽安本集團養老金戰略主管Jamie Jenkins表示，目前英國的退休金制度已進入一個穩定、永續的階段，雖然英國同樣面臨人口老化問題，過去政府都是靠稅收支付年金，但支付速度趕不上老年化社會，而且有百分之五十民眾沒有儲蓄任何退休金，就民眾角度來說，一方面無法相信退休金制度，另外也不想規劃未來二、三十年財務計畫，更重要的是，多數人認為應該無法存到足夠退休金。

英國三大年金支柱，養老金、企業提撥、個人儲蓄

所幸目前英國的年金制度有三大支柱，第一是政府的養老金，年滿六十五歲、繳稅三十五年的長者才可請領，平均所得替代率約三分之一，而且每年會視通膨率調整，目前英國政府養老金支出占GDP的百分之六，比其他已開發中國家動輒高達百分之八至十略低許多；第二是企業退休金，目前是年滿二十二歲、年收入一萬英鎊者會自動加入，未來所有十八歲成年人都會自動加入，強制提撥比例約百分之八；第三個支柱是個人額外的退休金儲蓄，針對自營業者可以自行運用退休金。

Jamie Jenkins說，過去四年，英國退休金制度也進一步大幅改革，民眾可以按月領或一次提領彈性應用，儘管世界上沒有完美的退休金制度，英國的退休金制度雖然也不完美，但正不斷朝對的方向在改善，在現在的體制之下，未來年輕人的退休金是不用擔心的。

淡江大學風險管理與保險系副教授郝充仁從年金改革看配套措施，勞保年金改絕對是政府責無旁貸的事，從國際的經驗來看，在年金調整過程中，會產生兩個狀況。首先，收入低的勞工朋友，可能會產生老年貧窮化的現象。因此，各國政府通常會立法，制定年金最低給付標準，這也是許多人所熟知的「地板理論」。其次，年輕世代的勞工，未來的老年所得會不足。為了減少年輕世代的反彈，各國政府會採取兩種方式因應。第一，是提供租稅優惠政策，鼓勵年輕員工及其雇主，共同提撥團體企業年金，以減緩勞保年金縮減的衝擊。其次，部分國家會設立緩衝基金，以支應未來基礎年金不足之財源，減少年金給付下降的速度。

中華民國退休基金協會理事長王儷玲

標準人壽安本集團(全球) 養老金戰略主管Jamie Jenkins

企業提供退休金為基本責任 ，美國DC與DB制並行

韋萊韜悅併購與員工政策管理諮詢總經理周淑媛說，員工對於財務的擔憂會導致工作的專注度，雇主在退休金上提供的福利水準，是員工選擇雇主的重要因素。根據統計，台灣提供優惠提撥金的雇主比例，在亞洲排名倒數，但根據國外經驗，提供高績效員工彈性多元的獎酬選擇，是可以吸引及留任人才的創新薪酬工具，也是善盡企業社會責任，保障員工退休生活的策略。

安本標準投信投資長彭炫通表示，目前美國企業退休金的趨勢是，DB(確定給付制)與DC(確定提撥制)共行。DB是雇主承諾，當員工退休時給付一定金額的退休金； DC則是雇主承諾，在員工受雇的期間，定期提撥一定金額到受雇人的退休金專戶，由員工自己投資。

不過，現在DB產業正出現兩個極端現象，傳統的DB正在逐步退場，但另一方面有新的DB計畫興起。這個新DB計畫叫做cash balance plan（尤其是market based cash balance plan），算是DB新制，在過去十多年蓬勃的發展。

在這個計畫之下，公司可以從獲利中來為員工提撥到這個企業擁有的退休金專戶，由精算師認證，並可透過專業資產管理公司來做投資管理。企業放進去的錢，可以享有高額的免稅金額，根據美國政府稅法的規定，免稅額度逐年成長，提撥上限也根據員工的年齡而定。以2019年來說，舉例來說三十歲員工的免稅提撥上限為五萬八千美元，四十歲者為九萬六千美元，五十歲者為十五萬八千美元，六十歲者為二十六萬一千美元。相較之下，DC plan的提撥上限就沒有這麼大方。這種制度在律師事務所、診所等合夥人也算員工的公司，及其他高獲利及穩定的公司特別流行。

公司為員工提撥進去的錢，加上制度設計的報酬率或者資產的實際報酬率，在精算師的認證下，就等於員工在數年後退休離職時可以拿到的錢。基本上，在合理的報酬率的制度設計下，只要雇主資產配置得當，這種退休金制度，是可長可久，可以為政府解決企業退休金的難題，為雇主達到企業目標，以及為員工提供一個完善的退休金制度。

彭炫通說，希望台灣產官學界在思考退休金制度的改革時也能有一些新鮮的想法，就算是傳統的DB也可以參考學習美國成功的案例。

論壇最後，與談人今周刊總編輯楊紹華指出，台灣勞工對自身權益認識不足，退休理財教育有待加強，尤其對自提優惠、保證收益的基本資訊不了解，政府必須加強宣傳，儘管自提率嚴重影響未來勞退領取金額，但僅七%勞工自提，越年輕的人自提比率越低，但他們想要自選，因此自選平台能有效提高自提意願。

退休是人生最大的財務目標，您準備好了嗎？除了可藉由勞工退休金、社會保險來提供未來退休後的基本保障與日常需求外，更需規畫「個人理財」，才能夠抵抗通膨風險、長壽風險以及年金改革等不可測的變數。

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