ETF之父離世前最後示警：今年賣股

蔡曜蓮、陳怡芬

股債前線

視覺中國

1153期

2019-01-23 18:35

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約翰．柏格生前最後受訪，警告二○一九年市場有太多不確定因素，
奉行「長期投資」的他，罕見提醒投資人，「最好先把足夠的錢提出來」。

「指數型基金（ETF）之父」約翰．柏格（John C. Bogle）在一月十六日去世，享年八十九歲。他創辦的先鋒集團，以指數型投資為主，至他過世為止，先鋒旗下資產高達四．九兆美元，是全球資產規模最大的基金公司。

股神巴菲特稱約翰為「英雄」，在二○一六年給股東的信上，巴菲特寫道，「他（柏格）早年在投資理財產業經常被嘲笑，時至今日，無論如何，他可以很滿足地意識到，如果沒有他的幫助，數百萬投資者不會享有現在這樣優越的報酬率；他是投資人的英雄，也是我的英雄。」

柏格畢生提倡投資人須把握三項原則：分散風險、降低投資成本、長期持有；說來簡單，也不算他獨創，但被他建立的產品發揚光大後，市場上甚至出現一派「腦粉」，他們自稱「柏格腦（Bogleheads）」，在柏格腦網站（Bogleheads）討論各種投資策略。

為紀念柏格，紐約證券交易所螢幕都換上柏格的照片。(圖片來源/視覺中國)

畢生嚴守三原則

不屑投機「每日交易像傻瓜」

柏格創立的指數型基金，就是前兩項原則的體現，擁有「持股分散透明」、「手續費低廉」的特性，在過去幾年風靡了全世界，光看美國市場，就有十六％的上市公司股票都掌握在先鋒集團手上。

早在指數型基金還未在台發光發熱前，《今周刊》採訪團隊就已於○八年親訪過他。當時已近八旬的柏格精神奕奕，秉持幾近「傳道」的精神，反覆向記者強調「投資成本」的重要，表示頻繁的交易只是不停增加手續成本，「在我看來，每日交易就像傻瓜一樣，那是投機的行為。」他的語氣斬釘截鐵。

他發言的底氣並非空穴來風，而是來自扎實的研究，甚至是親身經歷。少有人知道的是，柏格職涯的前半生原本是主動型基金的擁護者，甚至在一九六○年還曾以約翰．阿姆斯壯（John B. Armstrong）筆名發文，讚揚主動型基金的好處，反對當時還在「發想」階段的指數型基金。

你上網就被洗腦

劍橋分析是怎麼辦到的？

製造新聞、用社群網站搧風點火，劍橋分析背後有非常紮實的大數據技術。

劍橋大學的資料科學家柯甘（Aleksandr Kogan）專長是利用臉書資料，分析用戶的政治傾向和關注的議題。《衛報》報導，柯甘在2014年利用透過一款連接臉書的第三方App，吸引用戶作心理測驗、收集了5千萬用戶的公開資訊和好友名單。

柯甘將用戶個資提供給劍橋分析及其母公司戰略溝通實驗室，而劍橋分析的前員工爆料，這些未經授權的個資被用來預測選舉結果，劍橋分析並且設計出強大的軟體來監控和操作選舉，包含暗助川普當選。

整起事件曝光後，卻產生更多謎團，有四點啟人疑竇：

一、劍橋分析與美國大選的關係：已離職的前白宮首席策士巴農（Steve Bannon）是川普的競選操盤手，也曾任職劍橋分析美國有限公司的副總監。

巴農是不折不扣的媒體人，曾在布賴特巴特新聞網（Breitbart News Network）擔任執行董事長，被外界批評利用網站宣揚民粹主義、民族主義和種族主義；2016年，巴農辭去新聞網職務，並協助川普當選總統。但不久，今年初巴農與川普關係決裂，他在《火與怒：特朗普白宮的內幕》一書中批評川普「精神失常」。

二、劍橋分析與川普的關係：川普的重要金主慕瑟（Robert Mercer）經由巴農的牽線，資助劍橋分析1500萬美金（4.37億元台幣）。

三、劍橋分析與俄羅斯的關係：竊取臉書資料的資料科學家柯甘，除了在劍橋大學做研究，也在俄羅斯聖彼得堡擁有教職和研究經費。

四、臉書的角色為何？臉書指出，被竊取的５千萬筆個資是經過臉書允許而取得用戶公開資訊，但資料用於商業用途是違反協議的。臉書表示2015年就發現這個問題，要求app下架並銷毀資料。

用大數據找出用戶的心魔，用假帳號和假新聞操作心理弱點。你投下神聖的一票，真的是來自你的「自由意志」嗎？