電動車產業明年起飛 8檔台股歡喜收割

國產、進口車銷量將死亡交叉？

國產車銷量亮起紅燈！台灣10月進口車掛牌數為17279輛、年增10.2%，市占率49.3%，已經逼近50%，今年1到10月掛牌數為16.7萬輛、年增7.9%，市占率則為45%，台灣消費者偏愛進口車的趨勢已日益明朗。

為何台灣消費者喜歡進口車？主要原因在於，在台灣加入WTO之後，雖然台灣進口車仍面臨層層的關稅壓力，但進口關稅已從先前的30%降到17.5%，車商引進進口車的利潤反而比國產車更高，這當中最具代表性的例子包括：國民車馬自達改為全進口、賓士來台灣設立分公司，而保時捷也取消與汎德的總代理關係，改在台灣設立分公司。

汽車租賃企業成長動能相對看俏

當進口車價格不再高攀不起後，國產車若不拉高配備層次，或是調降車價，未來節節敗退的情景不難想像，最快在2019年就可能出現進口車與國產車銷量死亡交叉的現象，此一情景若出現，國內三大上市車商裕隆（2201）、中華（2204）、和泰車（2207）股價恐將面臨長空的走勢。畢竟，就現況來看，最會賺錢的和泰車縱使今年法人預估EPS仍有接近20元的實力，經過10月這波修正後股價已經瀕臨200元保衛戰。

不過就算如此，由於國產車價年年上漲，加上目前年輕人消費型態的改變，現金買車已經不再是王道，彈性的財務規劃以及分期付款的觀念成為主流，因此就全台2018到2019年，車市年銷量仍有機會維持在40萬輛上下來看，裕隆集團底下的汽車租賃公司裕融（9941）以及和泰車底下剛上興櫃的汽車租賃公司和潤（6592），長線仍會隨著台灣車市的成長而成長，反而成為投資台灣車市相關概念股的首選。

賓士、奧迪切入電動車

甫於10月結束的巴黎車展是今年車市的重要焦點，由於巴黎車展為全球第一個開辦，加上兩年一次的特性，許多汽車大廠也都會選擇在此時亮相旗下重要車型改款產品，以今年特色來看，油電、電動車、SUV等車型當道的趨勢愈發明顯，尤其兩大重要歐洲車廠賓士、奧迪更是在巴黎車展首發旗下純電電動車｢EQC｣與｢e-tron｣。

而除了賓士、奧迪外，雷諾、寶獅、豐田等知名國際大廠也都選擇在巴黎車展發表旗下油電混和車款，當中豐田的RAV4第五代更是市場矚目的焦點。此外，先前跑車大廠保時捷電動車「Taycan」也預告將於2019年量產，由於「Taycan」擁有600匹馬力，加上3.5秒加速破百的數據，被外界視為是特斯拉電動休旅車的強勁對手，在2A1B加上保時捷都不約而同將在2019年量產自家電動車來看，2019年的車市主角非電動車莫屬。

電動車產業起飛  供應鏈不懼股災

由於目前電動車龍頭特斯拉平價電動車款Model 3的周產量已經拉高到5000輛，特斯拉財報也順利在第三季轉虧為盈，對於相關特斯拉或是電動車零組件、材料供應鏈來說，無疑吃下定心丸，代表電動車產業已經正式起飛，在未來賓士、奧迪、保時捷等大廠加入戰局後，相信電動車零組件與材料的市場需求將會水漲船高，這也是為何特斯拉供應鏈貿聯-KY（3665）、和大（1536）在今年10月台股的股災中，能領先打出底部、脫穎而出的關鍵，從此一趨勢來說，除了貿聯-KY、和大長線看好以外，過去市場關注的康普（4739）、美琪瑪（4721），甚至是中碳（1723）以及其他電動車供應鏈的健和興（3003）、凡甲（3526）、健策（3653）等，也都有機會在未來見到業績成長。

各式應用百花齊放  車用電子可望於貿易戰殺出重圍

在今年巴黎車展上，除了能看到電動車加速成長的趨勢，汽車上的科技應用也更為成熟。首先，是數位化儀錶板逐漸普及化，今年奧迪、賓士、BMW在中、大型車款上都將數位化儀錶板納入標準配備，由於數位化儀錶板所能提供的資訊與娛樂系統較過去更為廣泛，將讓其他競爭車廠有加速導入的機會，對於記憶體、面板、被動元件等需求將有機會加速成長，這也難怪日商村田持續擴張相關車用被動元件的產能。

此外，在5G時代即將來臨下，汽車互聯、人工智慧應用加速，這點在賓士、BMW以及奧迪等歐洲車廠上看到較快的應用出現，尤其今年賓士的A-CLASS改款後，賓士入門車款已經正式搭載Mercedes Me Connect互聯系統，代表未來2019年中高階款將全數標配，對於人工AI晶片以及網通產業都有正面效果。

於此同時，2018年主動安全趨勢成形，車商大量宣傳自家旗下中階車種開始搭載主動防撞、行人偵測、車道偏移警示、車距定速控制等配備，這對於感測、雷達以及相關半導體、PCB供應商都是長線利多，畢竟這些配備過去只在高階車款上才看得到，由於一台車上可以玩的電子產品花樣相較智慧型手機多，在相關廠商紛紛踏入此一領域後，相信對於2019年的科技產業領域將能擦出新的火花，這也是中美貿易戰影響下有機會殺出重圍的產業。