美股在上月創下2009年來最長牛市紀錄後，多頭仍煞不住，標普500指數周三站上2900點，那斯達克指數也衝破8100點大關。專家示警，投資人搶進股市，帶動股價飆漲的同時，也得留心市場逐漸隱現的7大風險。
風險1：科技股是一大隱憂。
華爾街見聞報導，美股狂牛續衝似乎日漸極端，只是科技股的獨角戲，根士丹利最新報告指出，若沒有亞馬遜、微軟和蘋果3檔科技巨頭帶動，標普500就不會一再突破歷史高點。
美銀美林的數據更令人擔憂，從流入科技股的資金來看，已於前波達到高峰，近期開始有放緩的跡象，科技股的漲勢恐難延續。
風險2：利率上升。
隨著聯準會（Fed）和全球其他央行的貨幣政策逐步走向「正常化」，支撐牛市的貨幣寬鬆政策正在逐步收緊。Fed從2015 年底至今已升息7次，市場預計今年內會再升息2次，且Fed正在加速縮減資產負債表。
風險3：貿易衝突引發市場驚慌。
美學者Jeremy Siegel表示，利率上升雖值得擔心，但貿易爭端才是股市最大威脅。他認為，若美國與主要貿易夥伴爆發全面貿易衝突，美股將暴跌20%也不意外。
風險4：利率上升和貿易戰升級的風險，導致全球經濟成長不確定性增加。
專家分析指出，過去2年全球經濟同步成長情況正在終結，儘管美國經濟依然強勁，但歐洲和日本的成長逐步放緩，新興市場也面臨越來越大的經濟和金融市場壓力。
風險5：地緣政治風險也不可忽視。
8 月中旬土耳其里拉閃崩，拖累美股三大指數大跌，而美土關係短期內沒有好轉的跡象；另外美國在退出核協議後，已經恢復對伊朗的經濟制裁，美伊是否再次引爆地區危機， 值得投資人關注。
風險6：貿易戰增加企業成本恐侵蝕利。
儘管2018 年第2季，全球企業配發股息金額4974 億美元，創歷史新高，但專家提醒，國與其他主要經濟體之間，不斷升級的貿易爭端，恐對衝擊企業獲利能力。
風險7：川普也是一枚未爆彈。
諾貝爾經濟學獎得主席勒曾表示，投資人應留意川普的不可預測性，市場也應謹慎小心川普冷不防的言論或舉動，可能導致股市突然重挫。
※本文授權自中時電子報，原文見此。
.jpg_280x210.jpg)
