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柯勝峯對決陸學森 要用什麼贏?

柯勝峯對決陸學森  要用什麼贏?

陳亭均

最新觀點

攝影/唐紹航

1110期

2018-03-29 17:57

早在去年,經濟部擬定以Gogoro換電模式作為電動機車公版規格,然而傳統車廠龍頭光陽卻強力反彈,更發表了自己研發的Ionex車能網系統,董事長柯勝峯決定放手一搏!

「這是個生死存亡的關頭!」機車業龍頭廠光陽工業董事長柯勝峯一百八十九公分,身高很高,嗓音卻很沉,他只是沒什麼情緒地禮貌笑笑,就像在陳述某種客觀事實那樣說話。然而柯勝峯嚴肅而和緩地吐出的聲響,事關「生死」,聽起來當然威力十足。至少在柯勝峯口中,市場、產業那頭像是彷彿早捲起了一道幾層樓高的大海嘯,沒做好準備的人隨時會遭滅頂之災,非得有強大的「決心」,才能殺出一條血路。

 

其實「光陽」有什麼好擔心的?怎麼說它都是間五十五年老店,五十八億的資本額,在機車界規模絕不算小。

 

柯勝峯

柯勝峯在「Ionex車能網」發表會公布光陽充、換電技術,揮軍電動機車市場。

(圖片/Bloomberg)

 

肩負老牌也要懂「變」勢必轉型  就像Nokia威不過智能手機

 

台灣機車產業去年業績輝煌,在台賣超過一百萬輛,光陽這家公司更是賣出三十七萬四千多輛,市占率達三七.三%,盤踞冠軍寶座已十九年。不僅如此,光陽在海外市場也屢創佳績,在義大利,光陽市占率一八%,放眼全球,光陽一七年營業額超過十二億美元,龍頭老大的位置難以撼動。

 

然而在柯勝峯的話語中卻絲毫聽不出放鬆的意思,從二○一四年接班董事長的位子開始,他就展現出不願墨守成規的性格,他謹記著父親、前光陽董事長柯弘明最常跟他講一句話:「經驗是時代的廢氣!」這是源自本田創辦人本田宗一郎的名言,他認為企業不該被過去經驗給限制,要懂「變」,才能前進。

 

柯家接班人一方面肩負著老牌光陽的榮耀,另一方面,又必須克服市場的新挑戰,「光陽不能敗在我手上!使命感當然是很強!」他知道,任何風吹草動都不能忽視,更何況,他認為現在這個時刻,攸關機車產業的存續。

 

柯勝峯深諳好整以暇的態度不可能讓「光陽」高枕無憂。這間老公司一直以來,都像條順風駛在航道上的大帆船,然而一陣暴風卻即將狂掃海域,若是逆風而行船難免覆滅,順風揚帆,危機卻可能變成轉機。

 

天時、地利、人和

聯發科5G晶片占優勢

 

聯發科

​▲點擊圖片放大

 

聯發科這次推出5G晶片時程,與高通拉至有史以來最近的距離,如果說是聯發科將士用命展現出的一種「人和」成果,那麼,中美貿易衝突的時空環境,以及台積電七奈米良率勝三星,則分別是「天時」與「地利」兩大優勢。

 

因此,聯發科第三個機會在於,中國高科技供應鏈刻意進行的「去美國化」腳步,讓華為、小米、OPPO、vivo這樣的中國手機品牌大廠,更有棄高通、選擇採購聯發科晶片的主觀意願。但在商言商,前提是,聯發科的晶片,無論效能、品質、服務與價格都必須與高通並駕齊驅,換言之,只要聯發科的產品能做到與高通一樣好,「天時」是站在聯發科這邊的。

 

在4G世代的手機晶片,有研究機構統計,聯發科手機晶片全球市占率僅十一%,遠遠落後於高通的四五%。瑞信證券則相當看好聯發科5G手機晶片市占率回升,該券商亞洲科技研究部主管尼根(Manish Nigam)預測,二○二○年聯發科5G晶片市占率將達十七%,二一年將進一步提升至十八%。

           

至於,聯發科5G晶片選擇使用台積電七奈米製程製造,相對高通5G晶片一大部分規畫在三星電子投產,也造就了聯發科第四個機會:成本有機會比高通略勝一籌。主要原因在於,台積電七奈米製程良率高於三星電子同級製程,讓聯發科投產的5G晶片有機會更添成本優勢。雖然也因為如此,傳出高通有意將部分在三星投產的產品線移至台積電生產,但兩家製程迥異,光罩也不同,高通即使轉換晶圓代工廠製造,將付出量產時程推遲與成本堆高的代價。

 

5G手機銷量成潛在威脅

當心股價漲多拉回

 

聯發科

 

然而,聯發科的未來也不是一片晴空萬里,仍有幾朵烏雲夾雜著閃電般的威脅。第一個威脅在於,明年如果全球5G手機銷售量仍出不來,目前已經被注入過多期望的聯發科股價,恐有顯著回檔之虞。

 

麥格理證券半導體產業分析師廖光河即發布報告指出,今年迄今聯發科股價大漲七○%,顯示市場對5G手機晶片的期待過於樂觀。麥格理證券分析,一一年至一二年期間,市場對聯發科推出4G晶片也同樣充滿期待,但那段期間聯發科股價也不過上漲五○%,今年的七○%漲幅,顯然過度樂觀。

 

其次,5G單晶片對聯發科實質的營收與獲利貢獻,預計在明年上半年仍相當有限,象徵性意義大於實質意義。由於明年上半年5G單晶片仍未真正出量,但初期的研發與製造費用恐將稀釋整體獲利,屆時,聯發科股票恐出現失望性賣壓。於是,廖光河著手調降聯發科目標價達十五%,至三一○元。

 

今年傳出,一向自產自銷的三星手機晶片,著眼於手機市場飽和,計畫外賣給其他手機品牌廠,企圖擴大市占率,也對聯發科造成第二個潛在威脅。

 

工研院產科國際所分析師呂珮如認為,三星手機晶片如果真的外賣,聯發科除了高通與展訊之外,又平白多了一個勁敵。「但三星本身是手機品牌大廠,其他手機品牌廠採用對手研發的晶片,應該也頗為忌憚吧!」她分析道。

 

兩年後難逃激戰

考驗聯發科經營能耐

 

不過,三星電子這項動作,也不禁令人聯想到海思的手機晶片是否也會外賣,的確是聯發科的隱憂之一。

 

不管怎樣,以目前的態勢,高通依然是聯發科最主要的對手。分析師們認為,5G手機普及化的初期一至二年,高通與聯發科的價格戰或許會稍微緩和些,但兩年後,5G手機高度普及化,兩家獨立晶片廠的價格戰火勢必愈趨激烈,這是聯發科未來難以迴避的威脅與挑戰,考驗該公司後續產品研發創新與成本控管的經營能耐了。

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