美國總統川普(Donald Trump)宣布要對最多600億美元的中國進口品課徵關稅，貿易戰蠢蠢欲動、全球經濟前景烏雲罩頂，消息傳來衝擊道瓊工業平均指數重摔逾700點，帶動避險需求湧入債市，美國10年期公債殖利率應聲重挫，出現六個多月來最大日跌點。
MarketWatch報導，WSJ Market Data Group報價顯示，紐約債市3月22日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌2.5個基點至2.287%，持續從2008年9月高點拉回；10年期公債殖利率重挫7個基點至2.832%，為去(2017)年9月5日以來最大單日跌點；30年期公債殖利率下挫6個基點至3.066%，為去年12月27日以來最大單日跌點。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
川普22日簽署了一份總統備忘錄(presidential memorandum)，將在經過諮商期後，對最多600億美元的中國進口品課徵關稅。川普在簽署備忘錄時表示，這才僅是第一波，未來還有更多貿易行動會接踵而至。
美國貿易代表萊特海澤(Robert Lighthizer)去(2017)年8月依據「1974年貿易法301條款」(1974 Trade Act`s section 301)對中國展開的智慧財產權侵權調查，成為本次關稅問題的導火線。
萊特海澤將在15天內公布關稅涵蓋的商品名單，接著就會進入30天的公眾評論期(public comments period)。白宮官員透露，中國有超過1,300項產品會被開徵關稅。萊特海澤22日警告，中國很可能會針對美國的農產品採取報復行動。
路透社報導，川普會等到公眾評論期結束後才會對中國開徵關稅，業界代表與國會議員仍可趁此機會提出抗議、減少關稅的衝擊。Seaport Global Holdings主管Tom di Galoma就認為，這些貿易關稅究竟要如何演變，還有太多未知數。
MarketWatch報導，di Galoma並說，貿易戰短期內對股市不利、但有利債市，而Fed主席鮑爾(Jerome Powell)的貨幣政策立場則沒有市場想像那麼偏向鷹派，這些因素都帶動公債價格走揚。
聯準會(Fed)21日僅重申今(2018)年總共會升三次息，而非部分投資人士預估的四次，引發公債空單回補潮，殖利率受壓。
聯邦公開市場委員會(FOMC)21日釋出的「利率預期點狀圖」(dot plot，是依據每一位FOMC成員對聯邦基金利率的預測所繪製的點狀圖)，顯示Fed官員對今年的利率預估值維持不變。
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