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新年開門見紅 2018年陸股報酬率看兩位數

新年開門見紅 2018年陸股報酬率看兩位數

張弘昌

ETF

2018-01-02 18:22

2018年新年開盤,陸股上演噴出大戲,帶動台股相關的槓桿型ETF上漲超過3%,成交量也同步放大,呈現價量齊揚局面。

中國知名的四大證券報開年紛紛在新聞頭條唱好股市:

 

上海證券報:信仰新時代,做多新時代;

中國證券報:建設富有國際競爭力的資本市場強國步伐加快;

證券時報:價值投資牽引的「慢牛」行情值得期待;

證券日報:資本市場就將進入一個全新的發展時代。

 

其中上海證券報更寫道:「古往今來,沒有一個做空祖國的人可以財富恒久,沒有一個!」

 

雖然官媒全力作多,不過多數大陸股民卻不領情,不少人回應,「看得人熱血沸騰,衝進去心涼半截」、「熊市值得期待」、「還不如拿去打麻將,輸掉也比炒股好」…。

 

2015年大股災 散戶到現在還是怕進場

 

小股民缺乏信心,來自於兩年前的股災,上證指數從最高的5178點,一口氣跌到2638點,讓不少人還心存餘悸。

 

而股災過後的2016年,如果用一個字來形容,就是「悶」!曾創下超過一百天指數漲跌幅在1%以內,兩融餘額(融資、融券)從高峰2.3兆元人民幣,減少到8000多億元人民幣,用「血流成河」來形容散戶慘狀並不過份。

 

進入2017年,原本以為股市要回春,卻走出和過去截然不同的面貌,上證50指數(類似台灣50指數)成為主流,一路奔馳不停,從最低點1891點,頭也不回的來到最高3038點,已經可以望見2015年股災的高峰3494點。

 

相反地,大陸股民一直最愛的創業板股票,指數最低跌到1641點,現在還在1760點附近鬼混。「漂亮50、要命3000」,成為2017年A股的流行語,掛牌上市的3000多檔股票,會漲的只有那50檔,剩下的3000檔因為過去累積的估值過高,本益比,或者說本夢比,不斷向下修正。

 

其實這樣的走勢,一來符合中共主席習近平上台後所主張的「脫虛向實」,二來2017年A股先納入MSCI指數,後來國家養老金也開始委託進場。

 

按照其他新興市場的經驗,外資和養老基金,首選一定是大型權重股,上證50這種給人印象牛皮的藍籌股,會走強並不算意外,只是大陸股民身在其中而沒有感受到股市內涵出現變化。

 

法人機構看好A股今年有兩位數報酬

 

至於2018年A股會怎麼走,中國中金公司預測,去年滬深300指數上漲的幅度和基本面獲利成長差不多水準,估值並沒有太高。目前來看,中國經濟增長在2018年仍然可望延續好轉態勢,因此預估A股在未來一年上看兩位數的報酬,且會優於2017年的22%。

 

外資高盛的最新報告對日本以外的亞太股市十分樂觀,訂出的目標是2018年整體將上漲14%,其中又以A股、印度股市、韓國股市貢獻最多。

 

高盛在報告中詳細列出了最看好A股的理由,根據外資現階段買進陸股的節奏研判,未來預估將有2000億美元至4000億美元的資金陸續流入A股市場。

 

依照MSCI明晟公司的計畫,2018年6月1日A股正式納入的比例為2.5%;9月3日納入比例則提升至5%。雖然MSCI指數初期納入比例僅為5%,但高盛認為,有很多個股的價值等待被重估。

 

中國證券日報則撰文寫出,2017年11月官方宣佈將外資投資證券、基金管理、期貨公司的持股比例放寬至51%,實行時間和A股入摩時間重合。換句話說,第二季A股將有不少利多一一實現。

 

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