2018-01-01 13:24
2017年非常有意思。美國總統川普入主白宮後，一度被國會、媒體撞得頭破血流，但是借稅改方案一役逆襲得手，儼然成了美國的救世主，但是“通俄門”陰霾揮之不去。
中國在十九大奠定了習近平主席的政治權威，中國經濟宣告從高速增長走向高品質增長，去槓桿去風險成為頭等經濟政策目標。
曾經擔心的歐洲政壇極端化最終沒有發生，但是歐盟教主梅克爾的政治地位卻因大選而意外失足。英國的脫歐談判不得要領，承諾了400-450億歐元的分手費卻仍未能換來在歐洲市場的身份。
全球股市的波幅是歷史上最低的（1964年除外），MSCI世界指數史無前例地每一個月都錄得正增長，風險指數VIX平均數值創下歷史最低紀錄。
美中科技股飆升，中國A股H股表現分道揚鑣，美債收益曲線異常平緩，美元匯率乏善可陳，黃金與比特幣走勢天壤之別。石油價格借著一紙限產協議而鹹魚翻身，中國的去產能故事也讓工業金屬火了一把。
2018年全球經濟會如何演變？以下是筆者的五個猜想：
劉憶如進一步解釋，在央行狂印鈔票的情況下，若商品生產量固定，遇到市場買氣增強，商品價格自然會上漲，通膨就可能發生，但目前因為景氣還沒有回溫、市場買氣沒有恢復，因此通膨還不會發生，她補充說明：「現在看到的不是inflation（通膨）是stock-flation（股票通膨）。」
對於全球央行大幅舉債、造成鈔票大氾濫的政策，劉憶如認為，若將來經濟持續衰退，政府沒有稅收、企業沒有營收，就可能出現因為無法償債被迫「以債養債」的惡性循環，影響市場對央行的信心。劉憶如說：「沒有經濟支撐的金融泡沫，日後在破滅時，危機也會一觸即發，希望量化寬鬆（QE）能到此為止。」
至於近年來極受台股投資人歡迎的「存股」策略，在當今基本面與市場背離的環境下，是否相當危險？李鎮宇指出，存股的觀念本身是正確的，若是從2016年開始存金融股，那是正確的選擇，但現在有許多投資人因為金融股便宜就存金融股，卻忽略目前利率已來到低點。相對來說，李鎮宇認為，在台股開放零股交易後，投資人存台積電可能是相對明智的選擇，因為「台積電有機會一路領跑到終點。」
