台灣投資者直接投資陸股雖然有「滬股通」與「深股通」的管道，但限定在必須具備專業投資人的資格，不是一般投資人可以應用，比較方便的方式是透過陸股相關ETF或共同基金，範圍包括上海、深圳不同交易所，也可選擇不同類型組合，十分便利，況且，下半年中共將舉行「十九大」，股匯市低檔有守，現在可說是「風險有限 利基浮現」，可好好把握此一契機。
陸股，會是值得留意的選擇。
從基期的角度分析，短期而言如附圖一，統計今年以來台灣、中國(上證代表)、港股、美國(S&P500代表)、德國、日本、印度等國股市表現，陸股今年表現幾乎原地踏步，上證指數的+0.14%殿後。
(圖一：今年以來各國股市漲幅比較 / 資料來源：XQ)
中長期來看，如附圖二，統計2008年9月金融海嘯發生之後，台灣、中國(上證代表)、港股、美國(S&P500代表)、德國、日本、印度等國股市表現，上證指數以56.44%的漲幅名列倒數第二，由以上統計得知，中國的股市之表現，不論在短中長期，相對於世界上大型或鄰近區域的國家，都屬於漲勢落後族群，符合基期偏低的條件。
(圖二：資料來源：XQ)
由附圖三的表可以看出，今年以來陸股中上證系列指數還是正報酬，但績效不佳主要的問題出在深圳股市，特別是創業板，今年以來跌幅達到9.4%，拖累了陸股，其原因在於修正原先過度膨脹的泡沫。
(圖三：資料來源：XQ，統計至5/25為止)
由附圖四可以看出，即使經過這次下跌，深圳主板本益比(市盈率)仍達34.18倍，而中小板和創業板更還分別有39.74倍、48.75倍(5月25日截止)，相對上海股市高出許多，因此市況一不佳就修正，所謂「漲時重勢，跌時重質」。
(圖四：資料來源 : 中證指數)
下跌後基期低，到底有沒有上揚的機會或條件 ? 讓我們再回到附圖一，排名第一的是香港，今年以來恆生指數漲幅達16.5%，透露出資金運動的邏輯與玄機，對照附圖二的港股，中長期港股漲幅40.05%排在最後一名，看來所謂「落後補漲」的列車已經悄悄啟動。
筆者根據以往經驗統計出「短期追資金，中線看景氣」的「定錨理論」，以此邏輯剖析，陸股的確可以列入追蹤名單。
首先是，附圖三的表顯示出在香港掛牌的國企股已經轉強，資金已見卡位跡象。MSCI明晟公司將於台灣時間6月21日決定是否把A股納入新興市場指數，這是A股第四度叩關。
先前A股未被納入MSCI新興市場指數有3個問題，分別是 : QFII（合格的境外機構投資者）每月資本贖回額度、停復牌制度和A股相關的金融產品預先審批的限制，這次A股納入範圍可能由原先的448檔縮至「滬股通」與「深股通」買賣的169檔；再者，證監會和交易所也加強改善相關制度，預估本次MSCI將A股納入MSCI指數機率大增，
如MSCI此一行動付諸實行，按照慣例將在2018年5月指數調整中正式加入Ａ股，初期納入比例不高，之後再逐步提高，過去台灣和韓國股市納入MSCI指數也是如此，預估初期資金流入規模約百億美元。
但因預估將會有更多的國際機構投資者進入中國股市，會改變A股的散戶為主色彩，逐步成為吸引長期法人投資的金融市場，加上中國本身規畫養老金入市，對股市有穩定籌碼效果，推升陸股可期。
中長期分析基本面數據，中國A股的本益比11.9倍，股價淨值比1.3倍， (如附圖五，到今年4月底截止)，均低於全球、先進國家、新興市場、美國、台灣等區域和國家，確實不貴。
但是，股息收益率2.61%雖然高於全球、先進國家、美國，卻低於新興市場和台灣，這點和陸資企業對配發股利不積極，也與公司多處於成長階段有關，特別一提的是，台灣的股息收益率3.62%傲視群倫，為近年來外資前仆後繼加碼台股的原因。
(圖五：資料來源：MyIndex)
另外，從回歸均值的角度切入，現階段A股的本益比(P/E)略高於筆者概估的七年均值10.9，代表企業獲利有待加強；而股息殖利率則是低於七年來的均值2.92%，推估陸資企業應是獲利不如預期，所以配發股利也縮水，這部分乏善可陳；不過，其股價淨值比(P/B)倒是低於七年來的均值1.5倍，意味著股價再跌，低檔有限，待獲利回升，股價可望往均值靠攏。
台灣投資者直接投資陸股雖然有「滬股通」與「深股通」的管道，但限定在必須具備專業投資人的資格，不是一般投資人可以應用，比較方便的方式是透過陸股相關ETF或共同基金，範圍包括上海、深圳不同交易所，也可選擇不同類型組合，十分便利，況且，下半年中共將舉行「十九大」，股匯市低檔有守，現在可說是「風險有限 利基浮現」，可好好把握此一契機。
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