蔡友才以個人身分進行內線交易，是檢方對其求處十二年重刑的關鍵。而他浪費寶貴時間，令兆豐金控最終被美方重罰，嚴重損害股東權益，行徑更讓人嘆息。
十二月二日，兆豐金及鑒機案（以下簡稱兆豐案），由台北地檢署偵結起訴，蔡友才、前兆豐金主任祕書王起梆，前兆豐銀紐約分行經理黃士明等三人，分別被檢方求處十二年、十年及四年有期徒刑。
專業經理人光環毀滅 律師嘆：基本觀念也沒有！
蔡友才，曾是台灣金融業最具影響力的專業經理人之一，竟在短短數月，由顛峰重摔谷底，光環一夕毀滅；從起訴書來看，檢方認為，他毫無避諱、直接進行內線交易，成為他被檢方從重求刑的關鍵。
蔡友才的重刑之路是如何鋪成的？首先，身為兆豐金前董事長，他當然符合《證券交易法》第一五七條之一所定義的「內部人」；一位熟悉《證交法》的律師直言：「內線交易多透過人頭戶、間接進行，鮮少有內部人敢冒險、以個人名義買賣股票，何況他自己是董事長！」這位律師感嘆：「很難相信啊！都當到董事長，連這點基本觀念也沒有……，這（內線交易）可是三年以上、十年以下的重罪啊！」
確實，若全案如檢察官於起訴書中所述，蔡友才等被告對於內線交易的無知、荒謬違法的程度，超乎外界想像。
起訴書指出，蔡友才於今年四月二十六日至六月二十四日間，以每次十至二十張的規模，陸續出清個人的三二一張兆豐金持股，最後將部位全數賣光；王起梆、黃士明也各自拋售手上的三三五張、七十七張持股。
辭董座後出清持股 看似無爭議，卻是明顯違法！
表面上，蔡友才辭職於四月一日生效，卸任後賣股，似無可議之處，但仔細回顧，這段時間，兆豐銀紐約分行被紐約州金融監理署（DFS）金檢報告已經出爐，重罰一事也已箭在弦上，當時的董事長蔡友才知道情形之後，卻仍選擇冷處理，甚至還隱匿上報兆豐金董事會，行為明顯違法。
四月底，蔡友才展開賣股行動，核心幕僚王起梆，則在八月間也將持股全數賣出。且由於八月十九日晚間，兆豐金控終於公告，遭DFS重罰一．八億美元（約新台幣五十七億元）的大利空，令兆豐金股價在兩天內重挫八％。
蔡友才、王起梆賣股的時間，都遠較兆豐金控八月十九日公告遭罰消息為早。但《證交法》對相關規定的解釋是，「離職後六個月內的內部人，在消息未公開、或公開後十八小時內」，買賣具股權性質的有價證券，都可能被視為內線交易。
對照起訴書其他章節資料，美國顧問公司Grant Thornton在DFS金檢報告出爐後，已經向兆豐銀總行直言，該次金檢報告「It's bad」（非常糟），且說明「主管機關……有極大可能性會公告，……重者吊銷營業執照或限制某種業務」，蔡友才等人不可能會對這些相關警告毫不知情，「確實知悉重大消息」，終於構成蔡友才罪名的最後一塊拼圖。
起訴書並指出，王起梆在離職後，儘管紐約州金融監理署遲遲沒有公告裁罰，但基於王起梆本身熟悉美國銀行金融監理實務，他仍認定兆豐紐約分行勢必將受到裁罰。正因為他與蔡友才確實知情，又於消息公告前拋售手中股權，才涉及內線交易。
▲點擊圖片放大
兆豐證出現類似賣超 有其他內部人違法？ 仍待查明
起訴書也提及，蔡友才與黃士明兩人，都透過自家的兆豐證券戶頭，拋售名下的兆豐金持股，因而成為內線交易被告；但值得注意的是，籌碼流向統計顯示，在蔡友才賣股這兩個月期間，兆豐證券全台四十四個分點，其中竟然有四十三個，都是賣超兆豐金，只有一家買超。
換言之，在巨大利空即將浮現之前，客戶在兆豐證下單、賣出兆豐金股票的金額，比例恰好一面倒，以賣方占壓倒性多數，這是巧合嗎？會不會有內部人，循蔡友才模式賣出兆豐金？有待檢方進一步釐清真相。
律師分析，由於紐約分行金檢報告欠佳的相關資料，在兆豐金控各部門來往溝通甚久，確實可能有內部員工得知情節，因預期公司將遭重罰，提前腳底抹油。「無論是現有被告，或未來新浮現的被告，利空消息是否在賣股票時已明確化，將是雙方攻防重點所在。」律師對此指出。
蔡友才從一○年七月一日起擔任兆豐金董事長，每年依法申報財產，直到一四年底止，根據監察院的資料，從未申報持有兆豐金股票，直到去年才申報持有約二○二張；今年離職生效時，他與太太張楨艷共有存款九千五百餘萬元、股票六千八百餘萬元（股票以票面十元折算），其中兆豐金持有三二一張，賣出所得七百餘萬元。換言之，正是這筆只占蔡友才夫婦資產總額五％的交易，獲利微不足道的五十六萬餘元令蔡友才成為階下囚。內線交易的代價，竟如此巨大，豈能不慎乎！
