中國「紅二代」的金融危機

二月中旬，瑞士銀行（ＵＢＳ）全球資本市場部亞洲區總裁朱俊偉遭停職，原因是他疑似為了爭取中國天合化工在香港上市掛牌相關業務，而聘用天合董事長魏奇之女魏嬌。這項消息，被認為是美國二○一三年調查摩根大通利用聘任中國「紅二代」爭取業務的延續。

隨著事件一路延燒，在金融市場呼風喚雨十六年的中國太子黨，自此似有畫上句點、走入歷史的跡象了。

關於太子黨在投資銀行界的遍地開花，大致可從一九九八年開始說起，短短數年間，幾乎所有跨國投資銀行的資本市場部門都被太子黨攻占，他們從主辦新股上市的部門，快速向各個部門蔓延，如今在直接投資部門、交易部門、私人銀行部門，乃至近年最熱門的私募基金（Private Equity）部門，都布滿來自中央與地方、黨與國企領導人的子女們。

「中國金融沙皇」王岐山

而一手開創太子黨金融帝國的關鍵人物，則是現任中共中央常委、紀律檢查委員會書記的王岐山。

九七年亞洲金融風暴肆虐，廣東省的整體銀行逾放比一度突破五○％，中國國家信用面臨崩潰危機，當時的國務院總理朱鎔基，指派王岐山南下處理金融危機。王岐山不只穩住了廣東金融市場，身為中國電信股票承銷商之一、中金公司（中國國際金融公司）董事長的他，在當年十月也完成了史無前例的四十二億美元中國電信在港上市案，將當時成立僅三年的中金公司，拉高到成為與高盛、美林、摩根士丹利平起平坐的投資銀行。

自此，王岐山建立了「中國金融沙皇」的歷史地位，在隨後四大國有銀行、中國人壽、以及眾多中央級國企上市案，成為最終的定奪者。

另一方面，王岐山也在九八年將朱鎔基的兒子朱雲來從瑞士信貸請到中金公司，並且讓朱雲來在五年之後成為中金公司的執行長，替朱鎔基延續了唯一的香火。一般評論，自朱雲來進入中金公司後，幾乎壟斷了中國國有大企業海外上市的市場。

王岐山沒有子女，從政數十年從無貪名，朱鎔基也只有兒子朱雲來多年堅守中金公司，朱、王兩人都被視為中國「清廉」代表人物；但是他們掌控著龐大國家財產的分配權，特別是動輒以百億美元計的金融資產，權力之大，堪稱古今中外絕無僅有，因此也成為眾人籠絡的對象。自此，「太子黨們」爭先恐後，用盡各種方法擠入投資銀行，爭奪國企海外上市的利益。

形同金融太子黨總霸子的王岐山，其實本身也有一定程度的「太子色彩」。他是中共開國元老姚依林的女婿，而姚依林從抗日戰爭一直到七九年出任國務院副總理，數十年間都負責中共財經政策。王岐山獲得岳父的栽培，從八八年出任小型國企中國農業信託投資公司總經理，到九三年六月升任中國人民銀行（中央銀行）副行長，前後只用了不到六年。

至於這一回引爆整個事件的源起，則是來自於去年八月《紐約時報》的一則報導。文中揭露，美國資產規模最大的摩根大通銀行，在○六年成立一個稱為「子女計畫」（Sons and Daughters）的專案，毫不遮掩地以「身分」為聘雇標準，聘用大陸權貴官員子女，用來換取國企各種合約。

《紐約時報》披露，摩根大通的「子女計畫」已經聘請了超過三十位太子黨高幹子女，這在該公司的香港總部，已經是公開祕密，而此作法正受到美國證券交易委員會（ＳＥＣ）反貪腐部門的調查。

曝光的利益交換內容，讓外界看到投資銀行與大陸當權者血淋淋的利益交換，其中一項涉及到中國保險監督管理委員會（保監會）主席項俊波。他在○六年六月在紐約會晤了摩根大通的主席兼ＣＥＯ傑米戴蒙（Jamie Dimon），並且開口要求戴蒙雇用「朋友的女兒」，後來這位年輕的女性獲得了一份全職工作，而摩根大通也順利爭取到至少四筆，由保監會核准的大陸保險公司交易項目。摩根大通透過雇用項俊波朋友的女兒，獲得可觀利潤。

瑞銀亞洲區總裁朱俊偉，是這一波美國力行《反腐敗法》的第一位香港投行中箭者。(圖片/CFP)

江澤民等大老無一例外

因為人數太多，將投資銀行內的太子黨列名已經不具有特殊的意義了，隨手舉幾位《華爾街日報》、《金融時報》、《南華早報》過去一個月陸續踢爆的例子，中國前國家主席江澤民的孫子江志成，曾經受雇於高盛集團，中共重慶市前市委書記薄熙來的兒子李望知（薄熙來與前妻生的長子，從母姓）在花旗銀行，而已退休的中共政治局常委、全國人大委員長、吳邦國的女婿馮紹東則曾任美林證券的中國區主席。

江澤民的長孫江志成今年二十八歲，一九八六年出生，是長子江綿恆的兒子。年輕的江志成畢業於哈佛大學經濟系，不久就獲聘進入高盛證券的直接投資部門（Principal Investment Area , PIA），後來跳槽博裕投資，博裕投資在一○年成立，當時江志成才二十四歲，就已經貴為董事。一二年博裕就夥同中國國家投資公司（ＣＩＣ）、國家開發銀行、中信投資等，一起收購、私有化馬雲的阿里巴巴。江志成超乎常人的成績，令人難以置信。

已經鋃鐺入獄的薄熙來，大家熟知的是他與谷開來生的兒子薄瓜瓜，但是李望知卻同樣展現無與倫比的「超級銀行家」成績。一九七七年出生的李望知，在取得哥倫比亞大學的碩士學位後，隨即投入私募基金領域，之後加入花旗銀行擔任要職。李望知涉及的交易，大多與薄熙來的大本營大連市有關，○六年八月代表花旗銀行在香港開會，與鐵嶺市長（王立軍發跡的城市）討論科學園區的投資項目。

太子黨當然以進入美系投資銀行為第一志願，但其中真有才幹者，卻能突破母公司規模的先天限制，自己開創一片天。例如目前擔任澳洲麥格理資本中國區副主席的孫羽，在○五年加入麥格理，他的岳父是鐵道部前任部長傅志寰，孫羽從分析師做起，在中國區副主席任內，拿到了高達五十七億美元的中國鐵建股份有限公司的首次公開發行（ＩＰＯ）案，為麥格理立下了汗馬功勞。

朱鎔基之子朱雲來， 自1998年進入中金公司後，似也壟斷了中國大型國企的海外上市市場。

趙紫陽的媳婦任克英，自1990 年即進入華爾街，如今淡出， 也代表一個世代的結束。

趙紫陽媳婦為先驅

其實，三十七歲的李望知、二十八歲的江志成，只是追隨他們許多太子黨前輩的功名路而已，如果一直往上推到一九九○年初，就一定要提到趙紫陽的媳婦任克英。趙紫陽在「六四天安門事件」後遭到軟禁，權位盡失，但是他的媳婦任克英，已經在華爾街的老券商皮博蒂（Kidder Peabody）任職，任克英後來被挖角回到香港，擔任貝爾史登公司的代表。

貝爾史登只是華爾街的二級投資銀行，是○八年金融海嘯中第一家滅頂身亡的公司。趙紫陽在「六四」之後已經失勢，但是任克英在中國仍然擁有「可以見到任何人」的實力；她自己也是個性強悍的專業經理人，不久之後就爭取到廣深鐵路的上市案，九七年中國電信的上市，任克英也搶到相當的額度。後來任克英被挖角到花旗銀行，讓原本不擅長投資銀行業務的花旗集團，一路拿到民生銀行、中國網通、甚至金額高達三十五億美元的中國人壽上市案，使花旗集團在○三年奪得香港ＩＰＯ的冠軍寶座。

任克英後來離開花旗，原因不是因為她做得不好，而是因為做得太好。中國人壽成功上市之後，中國建設銀行上市，任克英還爭取到建設銀行五％的股權讓花旗認購，但是當時花旗內部態度保守，律師出身的執行長普林斯只想用淨值認購，最後額度被美國銀行以較高的價格買走，連帶搶走主辦承銷的業務。一三年美國銀行出清建設銀行持股，總共賺走了三百億美元！任克英離開花旗之後轉戰過美林證券、法國巴黎銀行等，這兩年已經逐漸淡出戰場了。

任克英從九○年至今的戰績，可以說是太子黨與投資銀行結合的指標，她的逐漸淡出，也代表了一整個世代即將告一段落，大陸國企上市的高峰期已經過去。

《華爾街日報》揭露的統計顯示，一二年中國企業支付給華爾街的ＩＰＯ承銷費用有六億五千萬美元，但是一三年卻劇跌到剩下七七○○萬美元，波士頓諮詢公司（ＢＣＧ）董事總經理鄭俊豪認為，「太子黨對華爾街已經沒有那麼大的價值了。」

特別的是，自從習近平上任，由擔任中央紀委書記的王岐山強力推動反貪腐，一路抓到中國前國家副主席曾慶紅的鐵桿兄弟，位居中共中央委員的石油系統大統領蔣潔敏。從中南海到海南島，「紅二代」紛紛低頭自保，了不起只敢將私藏的資金匯出海外買澳洲、溫哥華的房地產，再也不敢像以往那樣大剌剌「喬事情」、搜刮股票上市利益了。

棒打落水狗，ＳＥＣ在一三年立案調查「子女計畫」，已經弊案纏身，不斷賠付天價賠償金的摩根大通，再度灰頭土臉。一四年，ＵＢＳ全球資本市場部亞洲區總裁朱俊偉，竟然因為聘用了天合化工董事長魏奇之女魏嬌，遭到總公司勒令停職調查。朱俊偉從○五年起，主導ＵＢＳ在中國市場的所有交易，是ＵＢＳ最核心的領導者，卻為了天合化工、魏嬌的案子被撤職調查。

天合化工成「最後一根稻草」

天合化工是中石油、中石化的一級供應商，預計在一四年股票上市，集資金額高達十億美元，在苦無案子的香港投行圈內是塊肥肉。一三年大家在搶奪主辦承銷案子時，就傳出「拿到承銷，必須聘用魏嬌」的流言；魏嬌原本在摩根大通任職，摩根大通遭到ＳＥＣ調查後，在八月請走魏嬌，並且退出天合化工的承銷競爭，魏嬌因此轉任ＵＢＳ，不料卻引發更嚴重的風暴。

令人感到不寒而慄的是，天合化工與過往中國國企ＩＰＯ相較，還排不上名次，如今卻引起ＳＥＣ調查，引發ＵＢＳ砍掉自己的中國總經理，背後不只有美中角力的陰影，還讓人忍不住聯想習近平狂打石油系統的政治鬥爭。

美國聯邦政府貫徹執行《海外反腐敗法》，讓一連串的太子黨與投資銀行權錢交易曝光，摩根大通「子女專案」牽連出一連串的腐敗故事，剛好與習近平打貪腐的政治運動隔海呼應，從趙紫陽的媳婦任克英回到香港起算，太子黨在香港金融市場呼風喚雨前後將近四分之一個世紀，是否已經到了尾聲了？

王岐山的轉變可能具有高度象徵意義，這位享有金融沙皇權勢、一手開創太子黨金融帝國的國家領導人，在十年一次的領導人換屆中，捨棄了金融大權，轉任中央紀律委員會書記，成為中共反貪腐運動的最高領導人。連王岐山都放下金融大權，而美國政府又那麼巧合地拉高《海外反腐敗法》，中美合作、裡應外合，那些賺得油滋滋的太子黨們，還剩幾天好日子可過？