天時、地利、人和
聯發科5G晶片占優勢
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聯發科這次推出5G晶片時程，與高通拉至有史以來最近的距離，如果說是聯發科將士用命展現出的一種「人和」成果，那麼，中美貿易衝突的時空環境，以及台積電七奈米良率勝三星，則分別是「天時」與「地利」兩大優勢。
因此，聯發科第三個機會在於，中國高科技供應鏈刻意進行的「去美國化」腳步，讓華為、小米、OPPO、vivo這樣的中國手機品牌大廠，更有棄高通、選擇採購聯發科晶片的主觀意願。但在商言商，前提是，聯發科的晶片，無論效能、品質、服務與價格都必須與高通並駕齊驅，換言之，只要聯發科的產品能做到與高通一樣好，「天時」是站在聯發科這邊的。
在4G世代的手機晶片，有研究機構統計，聯發科手機晶片全球市占率僅十一％，遠遠落後於高通的四五％。瑞信證券則相當看好聯發科5G手機晶片市占率回升，該券商亞洲科技研究部主管尼根（Manish Nigam）預測，二○二○年聯發科5G晶片市占率將達十七％，二一年將進一步提升至十八％。
至於，聯發科5G晶片選擇使用台積電七奈米製程製造，相對高通5G晶片一大部分規畫在三星電子投產，也造就了聯發科第四個機會：成本有機會比高通略勝一籌。主要原因在於，台積電七奈米製程良率高於三星電子同級製程，讓聯發科投產的5G晶片有機會更添成本優勢。雖然也因為如此，傳出高通有意將部分在三星投產的產品線移至台積電生產，但兩家製程迥異，光罩也不同，高通即使轉換晶圓代工廠製造，將付出量產時程推遲與成本堆高的代價。
5G手機銷量成潛在威脅
當心股價漲多拉回
然而，聯發科的未來也不是一片晴空萬里，仍有幾朵烏雲夾雜著閃電般的威脅。第一個威脅在於，明年如果全球5G手機銷售量仍出不來，目前已經被注入過多期望的聯發科股價，恐有顯著回檔之虞。
麥格理證券半導體產業分析師廖光河即發布報告指出，今年迄今聯發科股價大漲七○％，顯示市場對5G手機晶片的期待過於樂觀。麥格理證券分析，一一年至一二年期間，市場對聯發科推出4G晶片也同樣充滿期待，但那段期間聯發科股價也不過上漲五○％，今年的七○％漲幅，顯然過度樂觀。
其次，5G單晶片對聯發科實質的營收與獲利貢獻，預計在明年上半年仍相當有限，象徵性意義大於實質意義。由於明年上半年5G單晶片仍未真正出量，但初期的研發與製造費用恐將稀釋整體獲利，屆時，聯發科股票恐出現失望性賣壓。於是，廖光河著手調降聯發科目標價達十五％，至三一○元。
今年傳出，一向自產自銷的三星手機晶片，著眼於手機市場飽和，計畫外賣給其他手機品牌廠，企圖擴大市占率，也對聯發科造成第二個潛在威脅。
工研院產科國際所分析師呂珮如認為，三星手機晶片如果真的外賣，聯發科除了高通與展訊之外，又平白多了一個勁敵。「但三星本身是手機品牌大廠，其他手機品牌廠採用對手研發的晶片，應該也頗為忌憚吧！」她分析道。
兩年後難逃激戰
考驗聯發科經營能耐
不過，三星電子這項動作，也不禁令人聯想到海思的手機晶片是否也會外賣，的確是聯發科的隱憂之一。
不管怎樣，以目前的態勢，高通依然是聯發科最主要的對手。分析師們認為，5G手機普及化的初期一至二年，高通與聯發科的價格戰或許會稍微緩和些，但兩年後，5G手機高度普及化，兩家獨立晶片廠的價格戰火勢必愈趨激烈，這是聯發科未來難以迴避的威脅與挑戰，考驗該公司後續產品研發創新與成本控管的經營能耐了。
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