中鋼構拿下七十座橋樑重建商機？

莫拉克颱風為台灣帶來一場百年不遇的八八水災，重創台灣半壁江山。目前各項災後重建工作如火如荼展開，政府已經初步編列一千億元的預算，並且加快速度將「莫拉克颱風災後重建特別條例」草案送進立法院審查。

重建的腳步加快，相對應的重建商機、概念股也跟著升溫。這次水災毀損了全台灣七十餘座橋樑，再加上鐵路、公路、堤防、擋土牆、被沖毀的學校、民宅等，頓時之間，鋼筋、型鋼以及鋼結構等產品的需求大增，鋼鐵股便成了炙手可熱的重建概念股。

其中又以「中鋼構」漲勢最凶猛，股價從八月十日開始，兩周內從十九元一度漲到二十八元，漲幅高達五成，展現久違的強勢演出，儼然成為鋼鐵股的新領軍指標。

中鋼構資本額約十六億元，是台灣規模最大的鋼結構廠，原材料由母公司中鋼提供，鋼構產品比重約八七．八三％，鋼品約占一二．一七％，營運種類包括高樓、鋼橋及廠房鋼構等。二○○七年中鋼構的營收首度突破一百億元大關；去年營收已經突破一百五十億元，合併營收高達一百九十八億元；過去三年的每股稅後純益（ＥＰＳ）穩定維持在一．五元至一．七元的水準。

在目前的訂單當中，中鋼、中龍等自家集團的擴建營建工程約占五成，民間的辦公大樓工程占三成，公共工程占二成。知名的世界第二高樓「台北一○一大樓」就是中鋼構的代表作之一；另外，明年在中國大陸上海舉辦的世博會，台灣館的鋼結構工程，也是由中鋼構的上海昆山廠負責提供原料及施工。

鋼橋平均壽命可達百年

除了這些名號響亮的建物之外，經過八八水災後，中鋼構的「代表作」或許又可增加兩座。位於災區、由中鋼構施工的新威大橋、六龜橋，在這次風災當中毫髮無傷，堪稱對中鋼構的實力做了最好的代言。

這次中鋼構的股價之所以受到市場青睞，一位鋼界人士分析：「台灣的橋樑多半是年久失修的鋼筋混凝土橋，在這次莫拉克颱風受創，各界呼籲後續的橋樑重建改用鋼結構。中鋼構是台灣最大的鋼結構大廠，加上是半官方公司，對未來爭取重建的公共工程，機會比別人要大。」

水泥橋之所以在這次風災不堪一擊，根據中華民國鋼結構協會理事長、台科大營建工程研究所教授陳正誠剖析，鋼筋混凝土橋的重量較重，需要的橋柱、橋墩的數量也相對多，當風災來臨時，佇立在河水當中的橋墩，會加速流水的速度造成猛烈的沖刷，又會卡住漂流木，這兩股力量加起來，橋樑就容易受損，再考慮水泥裂化問題，這類橋樑的平均壽命只有二十年。

相對的，鋼結構的重量比較輕，所需要的橋柱、橋墩數量與鋼筋混凝土橋相比，至少可以減少一半，使用壽命平均可達上百年。「初期的造價成本雖然比較高，但長期看來還是划算的。」陳正誠說。

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鋼鐵業者「短空中長多」

這次風災造成七十餘座橋樑的損毀，若全部採用鋼結構來重建，中鋼構在這波後續重建商機當中的重要性及潛力，自然也就不言而喻。

而對於外界十分看好未來中鋼構的重建商機，中鋼構發言人沈修蔚表示：「我們確實有很大的機會，不過重建還是要看政府的規畫與速度而定。」

由於目前重建預算還在審查階段，沈修蔚預估，部分橋樑的搶修商機，最快今年第四季可以發酵，但全面執行可能要等到明年。至於這一波災後重建商機的潛在利益，沈修蔚只低調地表示「沒有辦法估計」。

寶來證券研究部策略分析師曾耀德認為，○五年美國發生卡崔娜颶風風災以及去年中國大陸的四川地震，都為鋼鐵業帶來重建商機；這次莫拉克颱風也是如此，預估將有六個月到一年的重建需求。

不過，因為目前災區的交通還沒有全面恢復，鋼材無法順利出貨，所以對鋼鐵業者來說是「短空中長多」。

至於鋼鐵產業的基本面，台灣鋼鐵公會理事長林明儒認為：「八八風災的重建商機只是一部分而已，鋼市的景氣已經揮別去年十二月的谷底，今年以來一路回溫，但全面復甦終究還是要看台灣經濟的表現。」

台灣經濟何時回春，仍有待進一步觀察。但至少可以確定的是，未來一年的災後重建商機，的確可能為中鋼構帶來一個大顯身手的機會。