政府全力招攬台商上市，經過多方奔走，總算吸引十餘家台商。然而專家指出，有意衝刺中國內需的台商，可能仍考慮在Ａ股上市，加上東莞市政府端出抵稅條款，台商的返鄉掛牌腳步，可能出現變數。
吸引台商「衣錦榮歸」，是政府當前推動最力的優先政策，尤其是負責招攬台商的證交所，在現任董事長薛琦上任後，更將台商回台上市當作頭號任務。經過馬不停蹄訪問各地，總算吸引十餘家有意回台的企業，進行上市輔導。
但政府推出的獎勵和台商的期待之間，似乎有不小落差。四月三日，經濟部和證交所舉辦台商回台投資高峰會時，身為企業代表的東莞台商協會會長葉春榮就直言，希望政府對回台投資的企業更加開放。
「感情上真的很想回來，但是限制太多！」葉春榮在會後表示，有意回台設立營運總部的台商為數不少，然而政府卻限制，設立營運總部規模必須在一百人以上，其中至少要有五成雇用大學畢業生。
此外，回流國內投資的資金，課徵的營所稅也維持現行稅率沒有調降。葉春榮忍不住問：企業已經有意願回台，為何政府還要層層設限？
程咬金一 東莞市府公布獎助條例
葉春榮大聲為台商叫屈，關鍵來自台商雲集的重鎮——東莞。因為東莞市政府日前公布的一份文件，幾乎讓台商回台進度橫生變數。
今年三月底，證交所董事長薛琦與台資企業溝通上市議題時，葉春榮就曾指出，東莞市政府為支持當地台商在東莞掛牌，每家企業最高可獲得二二○○萬元人民幣（約一億一千萬元新台幣）的獎助金，誠意十足。
相較之下，準備上市輔導的台商，在國內卻得不到更清楚的政策優惠，原訂洽談上市的東莞企業，回台上市的進度因此「暫緩」。會談之間，失望態度溢於言表。
失望之處，在於「自己人反而誠意不足」。若連身為「外人」的東莞市政府，都能對台商回台上市端出如此牛肉，「自己人」台灣想吸引企業返鄉，端上台面的牛肉卻顯得小家子氣，比較之下，台商似乎還想爭取更多牛肉。
原本估計，規模足以上市的東莞台商，至少就有二十家，若全體暫緩回台腳步，無疑對當局潑了一大盆冷水。
然而本刊獨家取得東莞市府公文後，才發現這項政策並非為台商量身打造的方案，想拿到二二○○萬元獎助金，更不是成功掛牌即可到手。
在這份《東莞市培育企業上市操作規程》中規定，東莞企業完成輔導程序後，若決定在中國上市，東莞市府將補助企業的審計、資產評價等支出，最高二○○萬元人民幣；至於成功在中國國內外首次公開發行，可以自掛牌日起連續二年獲得獎勵，每年最高一千萬元人民幣（見附表）。台商協會指稱的二二○○萬人民幣，便是合計這些補助的總額。
而且企業想吃到這筆補助金，還必須先符合東莞市府設下的規定。也就是公司須將註冊地遷往東莞市，而且以新增對市府財政貢獻的程度為發放補助的參考指標。意思是新上市企業在業務擴張、向東莞繳納更多稅捐後，才能得到當局的補助。因此從本質來看，這筆補助款就等於是抵稅，意義和外傳的「獎助金」，實在大不相同。
程咬金二 創業板與台股形成競爭
除了意外出現台商「暫緩上市」爭議，政府爭取企業在台掛牌，近來也出現新的競爭者。這個對手，就是爭論長達十年的深圳創業板。
性質和興櫃類似的創業板，目的是讓新創企業有更多籌資機會，得以加速成長；至於預定在第三季後開始交易的深圳創業板，將以高成長性、高科技等主軸為招商焦點，對政府吸引台商，勢必形成競爭。
「想衝刺內需市場的企業，應該會選擇Ａ股」，寶來證券副總裁黃齊元分析，台商回台掛牌，對提升中國市場的品牌能見度，發揮空間不大。因此若是以內需消費為主的企業，主事者為了品牌考量，選擇留在Ａ股上市的機率較高，其中當然也包含創業板。
「難免有一點影響」，面對來勢洶洶的創業板，櫃買中心總經理吳裕群直言，創業板交易啟動後，台商等於在當地新增一個籌資管道，對吸引台商確實形成競爭效應。但吳裕群仍不改樂觀地表示，在台掛牌的企業普遍能獲得較高本益比，「相信企業會做出最聰明的決定」。
觀察上市後股價表現，企業在台掛牌的效益，遠較在香港、新加坡來得出色，例如台股的成交值周轉率，就較兩地更高。再從本益比來看，在香港掛牌的六十五家台商，平均本益比僅六倍；在新加坡掛牌的十九家台商，平均本益比更只有四倍，均比台股低，台股的募資優勢不言可喻。
