傳統產業積極尋求轉型的美夢是否能成真？就獲利的角度來看，百成行連續兩季獲利，在轉型的路上似已苦盡甘來，但就產品的結構來看，該公司產品線以組裝為主，在市場競爭激烈下，其持續力有待考驗，且和光德合併的效益也有待觀察，至於何奇芳事件，經過兩年的調整後，其影響已漸式微。
據了解， DVD-PLAYER 的市況雖熱絡，使百成行在 DVD-PLAYER Ｒ和其相關零組件的營業額大幅提升，但因組裝業的進入門檻相對較低，在市場的供給量增加下，業者的獲利空間也遭壓縮，反應在百成行的財報上，就出現獲利成長幅度遠低於營收的情形。
由百成行過去三年的歷史來看，該公司自民國八十九年六月開始跨足電子，當月的營業額僅三八八四萬元，其生產的產品由手機、筆記型電腦用的無線通訊模組 、 數位相機微型攝像模組（ CCM ）， IRDA、MINI ADAPTOR、 高解析度滑鼠、CD-ROM 到 DVD-LOADER，除了 CD-ROM 和 DVD-LOADER 的營業額貢獻度較高外，其餘的業績少得可憐，尤其是去年 DVD-LOADER 的售價下跌，使其無利可圖，加上毛紡業景氣不佳，導致百成行兩度調降財測，當年度也大虧四．三三億元，每股稅前淨損三．一七元，創該公司成立以來，年度虧損最高的紀錄，累計近兩年的虧損金額達八．○五億元。
日前報載何奇芳的詐騙案，導致百成行的股價也連日重挫，對於被何奇芳事件是否會影響該公司的營運，百成行指出，該公司於八九年經董事會及股東會決議通過，與台和全球簽訂合作契約，在高雄臨廣加工出口區設廠，生產 IRDA 及 CCM等零組件，由台和全球負責生產、行銷及研發等業務，並保證合作產品的營收及獲利，否則應負買回之責，惟當百成行依約付款購買整廠設備後，台和全球的負責人何奇芳即避不見面，百成行為維護公司的權益，已提起賠償訴訟，就合約買回價格計算先請求賠償一．八三億元，目前全案仍在審理中。
百成行說，高雄臨廣加工區電子事業部向三樺田購買無塵室設備七七○○萬元，向台和全球購買三．四六億元的機器設備，其中有一．一二億元的設備尚未付款，由於該公司除了與台和全球購買機器設備及應收帳款外，並沒有資金往來，至於所購入的設備也已依法分五年提列折舊，現在每個月需提列五○○萬元的設備折舊費用，若以投入資金設算利息，每個月的利息費用約一○○萬元，以百成行目前每個月的營運狀況來看，何奇芳的影響應已式微。
雖然百成行轉型之路十分辛苦，但在和光德電子合作後，其營運有明顯的轉機，今年第二季的淨利率創近八季以來的新高紀錄，其股價也因此有相當大的漲幅，值得注意的是，受到 DVD-PLAYER 售價下滑的影響，百成行第二季在DVD-PLAYER 的營業額也呈現逐月下降的情形。七月的營收雖小幅增加，但主力產品已轉為獲利僅達成調高後財測的三○％，全年的盈餘目標是否能順利達成，可能還要打上一個不小的問號。
此外，該公司的半年報雖尚未公布，但由首季的資產負債表來看，百成行的自有資本率由去年的三七．二％降為二九．二％，財務結構並未因營運轉好而有改善，尤其是首季的長、短期負債達二○億元，其中短期借款佔七．八六億元，長期借款四．四億元，若再遇到市場不景氣，百成行的營運壓力將再昇高。
由股價的表現來看，百成行的股價近日有回穩的跡象，除了籌碼的安定性較高外，何奇芳事件的影響性淡化也是其中的原因之一，但就中、長期的角度來看，光德的技術能否在百成行扎根，為該公司帶來穩定的經營績效，才是投資者應當關心的課題。
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