六月以來， 台積電、聯電被外資當作“ ATM ”（自動提款機）一般，大量提領「現金」（外資大賣），造成台積電股價在一周之內從八十五元跌到七十五元；聯電也從四十五元跌到近四十元，兩家支撐大盤的科技龍頭，在一周之內跌掉一成多，讓股市連連重挫，高科技股岌岌可危。
去年以來，個人電腦（ PC ）出現十六年來的第一次負成長，手機歷經四年、每年有六成以上的成長後，去年也出現負成長，高科技股面臨極大的瓶頸，然而，美國的居家用品、汽車、營業類股卻是需求強勁，股價屢創新高。
其中，又以汽車類股跟台灣股市的連動甚強，美國汽車零件類股大漲三成，帶動台灣的堤維西、大億、正新、建大等汽車相關類股也跟著大漲；美國居家用品業大漲，台灣的億豐、成霖、鑽全等也跟著大漲。另外，美國股市漲最多的要屬金礦公司了，上漲九五％，而史坦普五百指數則還下跌二二．七％。
全球資金大轉彎──關愛眼神從電子轉到非電子
全球正面臨一個巨大的轉折，全球資金從電子股轉移到非電子股上，台灣緊跟著美國變化，電子股的成交比重已經逐日下滑，今年以來電子股指數下跌一成二，傳統產業股包括汽車、水泥、鋼鐵、金融股、中概股等，在高科技股的殺戮中逆勢上漲，這是十幾年來罕見的新局面，透露了傳統產業終於走出一片天。
傳統產業抬頭，從國內股票型基金五月的表現就可以窺知一、二。今年一至五月的基金表現，除了大華高科技基金外，前十名幾乎都是一般型基金，五月的表現更是絕對，前十名的基金清一色都是價值型基金。
過去，國內大多數的基金經理人，都將投資重心擺在電子股身上，連研究員也是如此，因此，當電子股大跌，許多基金經理人都來不及因應，致使五月一百六十四檔基金中，只有二十三檔基金績效打敗大盤，雖然如此，還是有許多基金經理人「鍾情」於電子。
在第二季冒出頭的怡富價值成長基金，是由新任怡富投信總經理、有「基金長青樹」之稱的侯明甫所管理。去年十月，侯明甫從操盤近七年的怡富增長基金轉換操作價值成長基金後，依舊展現他的操盤功力，其操作績效目前，排名第三。
侯明甫在今年捉到了金融、鋼鐵、塑化的漲勢，致使績效不錯。在四月近八成六的持股水位中，金融股占了兩成之多，電子股則只有兩成，現在他的最愛依舊是金融。
對於電子股目前的弱勢，侯明甫認為，是因為大家對電子股期待太深，致使電子股淡季出現時，又失望太多的結果。電子股本益比不是往下掉，而是回到一個合理的本益比。
他表示，傳統產業中一直都有好公司，科技產業也不可能被傳統產業所取代，而電子股在近幾年的蓬勃發展下，財務與訂單都更加透明，法人也比較容易來回確認，但傳統產業則變成只能聽單一公司的說法。
電子泡沫破碎──本益比回歸基本面
侯明甫進一步指出，台灣無論是電子或傳統產業，最具競爭力的還是代工，台灣沒有實際的研發及設計能力，每家都只能接單，如此一來，最終的結果是所有產業將不會分電子股與非電子股，全部都是「製造業」，將來是比成本競爭力、市占率、每股純益以及本益比，回歸到「價值」投資。
長期都將投資焦點放在傳統產業股身上的新光新興中小基金經理人黃俊育，則是台灣少數執著於傳統產業股的基金經理人之一，早在兩年前，他就看上億豐窗簾，當時該股股價只有二、三十元，經過連續兩年都有二．六元的除權後，現在的股價不僅已經填權，還漲了兩倍之多，他所操作的基金也因億豐獲利頗豐。
黃俊育所操作的新光國建及新興中小兩檔基金，分別擠進今年五月的第四及第九名，雖然這兩檔基金仍持有五成以上的電子股，績效卻還是相對抗跌，凸顯了黃俊育的操盤功力。
對於傳統產業得到青睞，黃俊育認為，因為傳統產業過去長期受到壓抑，籌資管道困難，沒有辦法擴廠，產能沒有明顯增加，也沒有新的競爭者進入市場，體質差的廠商逐漸倒閉，使得產能變少、需求沒變，這些存活下來的公司就會脫穎而出。加上傳統產業經過三至四年的調整，產品利潤都維持得不錯，因此，能夠存活下來的公司，都有獨特的利基與能力。
「對投資人來說，只要能夠幫我賺錢的公司就是好公司，不管它是做窗簾、水龍頭或是晶圓代工。」黃俊育認為，傳統產業今年才剛剛冒出頭而已，特別在不景氣的時候，電子股衰退最快，傳統產業雖然沒有辦法大成長，但營收、利潤卻不會掉很多，若景氣上來，傳統產業股也不會比較差。
此外，黃俊育認為，兩岸加入世界貿易組織（ WTO ）後， 許多管制放寬，讓傳統產業股跟著受惠，有些公司包括正新、建大、永大、和成等在大陸布局五年以上了，現在真正邁入回收期。
績優傳統產業股──總算媳婦熬成婆
大華是這波回補傳統產業股動作最大的一家投信，就今年以來績效都還維持不錯的大華基金來說，今年第一季電子股持股還有六成，到五月已經調整為二五％，傳統產業股則占了五成以上，是相當重壓傳統產業股的一支基金。
大華基金經理人葉琴玲操作大華基金已有兩年，今年初績效開始轉好，在第一季衝上第一名，目前還維持第二名的狀態，績效相當不錯。
葉琴玲表示，電子產業已經出現過度投資的現象，競爭者太多，只要看到商機，每一家電子公司都搶著進去做，就像主機板廠也要去做網路卡、繪圖卡一樣，大家都做同樣的東西，利潤自然會被壓縮，成長力道當然沒有預期的強。
葉琴玲表示，高科技類股在個人電腦及手機之後，沒有新的產品出現，高科技產業目前還處在停滯不前的階段，沒有新的需求產生，進入所謂的調整期。大華目前看好的產業還是中概股，她認為中概股目前還只是初升段而已。
在全世界經濟漸露復甦的曙光之際，全球經濟又在美國科技股重挫下，步入大調整期，此時，對投資市場敏感的基金經理人已經重新檢討投資組合，不再單戀高科技股，再度回到傳統產業股的懷抱，績優的傳統產業股也終於能夠「媳婦熬成婆」了。
