中華開發託管中的中聯信託命運多變。由於債權銀行「 各懷鬼胎」，使得原本打算在今年六月二十六日股東會一舉拿下宏國集團董監席位，主導中聯信託未來的銀行團算盤勢必延後。
銀行團只過戶一五％
宏國集團持有中聯信託股權七五％，其中六五％質押於銀行，扣掉五％銀行自行斷頭部分，銀行團手上握有六成股權，原本銀行團在三月底達成協議，採「 以債做股」的方式，買下所有質押的中聯信託股權。不過，由於各銀行步調不一，在四月二十五日最後過戶日之前，過戶的股權並不多。
雖然，截至四月三十日為止，二十家債權銀行總共過戶的股權約三二％，但是，由於最後過戶日是四月二十五日，這次股東會的股東名冊上，認可的銀行股權只有一五％，宏國集團仍握有四五％到五○％股權，等於宏國集團在這次股東會能夠控制的股權仍然遠超過銀行團。
因此，六月股東會仍由宏國集團主導，董監事結構也不會有變化，會中最重要的是減資六十億元，資本額降為一百億元的議案。
不過，有趣的是，雖然已經停止過戶，還是有銀行團陸續過戶當中，而造成銀行團一個多月來過戶動作緩慢的原因，是各銀行心中各有盤算。
已經買下股權的台新銀行、萬泰銀行、中信銀、世華銀行，早已將宏國的逾期放款提列呆帳準備，銀行的損失早已認列完畢，現在把股權買回來，等於原來損失十六元的債權(宏國集團當初質押的每股價格約二十元，以八成質押成數計算，約十六元)，現在收回來五元(銀行大都以四‧八元到五‧五元買回)，對於這些銀行來說，把質押股票買下來，一方面變成股東，靜觀未來變化；二方面又有收益可認列，何樂不為。
安泰銀行乾脆把股權賣掉
其中比較特別的是萬泰銀行，萬泰銀行並沒有提列宏國集團呆帳準備，但是，這次仍加入以債做股行列，原因是萬泰今年的獲利情況不錯，有打呆帳的本錢。其他像同屬三重幫的聯邦銀行、安泰銀行並沒有以債做股，不過，安泰銀行為了不得罪宏國、銀行團背後的財政部，乾脆把五％股權賣掉，保持中立。
聯邦、國票及其他銀行團並未同步以債做股，原因是一方面不願意聽中華開發董事長劉泰英指揮，另一方面也因為一旦買回，必須認列市價與質押價格間的損失，會影響第一季季報盈餘，因此，遲遲未有行動。
表面上看來，六月股東會似乎宏國集團仍穩操勝算，掌控中聯信託大局，但是，實際上，由於股權都質押在債權銀行手中，只要銀行團掌握到股權超過宏國集團，就可以聯合起來召開臨時股東會，改選董監事，把宏國集團的勢力趕出中聯董事會外。
據了解，在股東會召開之前，還會有不少銀行陸續買下質押的股權，等到六月股東會後辦理過戶，目前銀行已過戶股權有三二％，銀行團估計未來還有一○％股權會過戶，預計銀行團未來可以掌握的股權有四成以上，超過宏國集團。
目前宏國集團除外，中聯信託持股最大的銀行是台新銀行，持股比率一四％，台新辦理過戶當天，一度引起市場關切：台新是不是要接手中聯？甚至還傳出台新董事長吳東亮把遠在大陸的前大安銀行總經理趙元旗召回來，打算讓他負責中聯信託。
由於銀行團態度不一，雖然以債做股，打算連手把宏國集團逼出中聯，但是，卻不是每一家銀行都會支持中華開發，中華開發目前剛吃下大華證券，無餘力也沒有必要跟銀行團爭一家將來可能改制工銀的中聯信託。
因此，今年下半年，中聯股東會後，銀行團主導的改選大戲將正式開演，能夠創造中聯的價值，讓中聯股價重回票面的，才是這場戲的主角。
