股市跌跌跌、新台幣貶貶貶，新政府上台後股市、匯率兩大信心指標雙雙重挫，讓民眾不知所措。
新台幣的貶勢從去年底開始，央行就採取進一退二的策略，讓新台幣對美元匯率緩步下跌，一方面是全球景氣趨緩，台灣又逢新政府上台，政策搖擺不定，政經因素交相打擊，新台幣貶勢便一發不可收拾。
外資、研究機構同步看貶新台幣
新台幣貶值真正的引爆點還是匯豐銀行去年十一月底發表「新台幣年底將貶至三十三．五元」的言論，引發市場關注，匯豐銀行首席亞洲區經濟學家巴克認為，台灣政府放手讓新台幣貶值的原因在於提振出口，台灣十月的出口訂單較預期數字低，且只有九月的一半，另外，陳水扁總統和國會間的夙怨也是加深貶值的因素之一。
因此，巴克認為，新台幣在去年底會貶到三十三．五元。巴克這番看空新台幣言論，立刻引來中央銀行總裁彭淮南的反駁，一時間各外資、國內研究機構對新台幣的預測紛紛見報，結果大違新台幣捍衛戰士彭總裁的意思，大家一致看貶，只是區間稍有不同。
後來央行實施外匯存款準備金制度，即各銀行必須提存五％的外匯存款準備，加重各銀行吸收外匯的資金成本，以抑制新台幣的貶勢，不過，包括美林、瑞銀華寶等兩大證券商，仍然維持新台幣趨貶的看法，美林認為，六個月內(去年十二月中起算)新台幣將貶到三十四元。
華寶也認為，一個月的目標價是一美元兌三十三．五元，三個月三十四元，一年期匯率則到三十五元。柏克來資本公司也預測三到六個月觸及三十五元。
不止外資看衰新台幣，連國內的研究機構也持同樣的看法，中華經濟研究院在去年底發表今年新台幣可能貶值到三十四．五元的價位，讓外銀大大鬆了一口氣，不再成為央行的箭靶，彭淮南至此也很少發表看法，新台幣匯率在去年底果然貶破三十三元，但是，並沒有貶到三十三．五元。
中央研究院經濟研究所研究員吳中書也指出，今年第一季將延續去年第四季貶值走勢，因此，第一季有可能觸及三十四．五元，不過，他認為這是今年新台幣的最低價位，雖然景氣不好，但是，美國經濟疲軟，美元走弱，削減新台幣的貶勢。
另外，新台幣如果貶得太凶，不利東北亞貨幣，因此，他肯定地說，今年新台幣看不到三十五元價位，第四季有升值壓力。至於全年平均，吳中書認為約在三十三．一元。
外銷概念股漲幅三成
綜合上面看法，新台幣第一季仍有貶值壓力，但是，以出口為導向的台灣，適度貶值有利出口，這就是為什麼從封關前到現在，外銷比重高的上市公司，股價表現特別好的原因，因為新台幣看貶，外銷股看漲。
因此，投資人與其跟著外匯專家起舞，把新台幣換成美元存款避險，賺取有限的匯差，不如留意已經暴跌一大段的台灣股市，部分外銷股值得留意。
以一百萬元為例，假設投資人選擇買進三萬美元存款，暫時不計算已經調降的美元利息，假設新台幣真的貶到三十五元，從現在的三十三．二元到三十五元，三萬美元，約可賺新台幣五萬四千元，以新台幣一百萬元來算，這段期間的投資報酬率是五．四％。
但是，新台幣一百萬元可以買不少股票，不少投資專家建議的外銷概念股，以復盛、鑽全為例，前者外銷比重高達七成，後者更高達九成，復盛去年因為匯兌收益，調高財務預測，鑽全則不止彌補過去的匯兌損失，還出現收益，因此，這兩家公司的股價也不寂寞，率先大盤反彈，十二月一日復盛三二．九元、鑽全三八元收盤，元月二日復盛收盤是四二．五元，鑽全為五一．五元，漲幅達三成。
如果第一季持續貶值，這兩家原本賺錢的公司，加上匯兌收益，即使短線漲幅已大，回檔休息後，股價反應將會持續，投資一百萬元的報酬率超過五％的機率甚大。看到上面的案例，聰明的你，要怎麼選擇呢？
