一家中型民營銀行董事長找上另外一家大型民營銀行董事長，兩位銀行董事長一見面，心照不宣，直接切入正題：「合併」。當時，這家中型銀行的每股淨值超過十元，但是，市價只有個位數，而這家大型銀行每股淨值將近二十元，市價超過二十元，狀況極佳。
這時陪在一旁的大型銀行總經理說話了，他說：「計算價值時，應該先把問題放款從總資產裡面扣掉，淨值應該要保守計算才對，所以，價格不能超過淨值，因為銀行壞帳太多。」這位總經理的快人快語，惹火了這位頗有知名度的銀行董事長，該董事長認為「你算老幾，有什麼資格跟我說話」。
大股東希望用淨值賣掉 拿回本錢
於是，這位火大的董事長說了，如果要低於淨值，那就不要談了，合併哪裡能這樣談？如果是買賣，那應該先買了才能來查帳，如果是合併，那就另當別論。
大型銀行董事長一看這位董事長姿態如此高，也不好傷了同業的和氣，簡單說了句：「我們回去評估、評估。」就帶著總經理匆匆離開，一件原本即將敲定的合併案，就這樣無寂而終。
此場景是本刊私下採訪多位銀行高層所得知的真實狀況，財政部積極鼓勵銀行合併，事實上，銀行家們早就陸續展開合併動作，只是，目前仍止於鴨子划水，上述的場景只是暴露國內銀行業合併踏出第一步的困難而已。類似這樣正式、非正式的銀行業間洽談的合併案，最近密集在國內銀行間上演。
只是談歸談，郎有情、妹有意，就可惜彼此都還不是理想中的對象，於是，都只能跟對方說「抱歉」。
一位曾經參與合併案的銀行高層人士說，所有的買主，都想用市值買，因為市價很低，每股剩下四、五元、兩、三元的銀行多得是，算起來，只要幾十億元就可以買下來。
既然透過市場就可以買下來，為什麼要大費周章一談再談？原因很簡單，因為民營銀行的股權多數握在大股東手裡，透過市場買只能買散戶手上零星持股，要買到五成以上，具有絕對多數掌控權實非易事，因此，只能跟大股東協商。
大股東方面，大家都希望用淨值賣，因為從第三季的報表上來看，大多數的銀行每股淨值都還在票面以上，對於當初參與投資的大股東來說，用十一、十二元淨值來賣，應該可以把本拿回來，總比腰斬的市值好多了，所以，幾乎都是傾向用淨值賣出。
一個要用市價買、一個要用淨值賣，兩者相差一倍、甚至超過一倍，根本沒有交集，要合併談何容易。
資產重新評估淨值打折
於是，目前市場醞釀一種計算方式，也就是銀行資產重新評估，資產指的就是銀行的放款，把銀行所有的放款品質重新過濾一遍，尤其是逾期放款部分，採用比較嚴格的計算方法，該打折的打折，該扣掉的扣掉，紓困、協議攤還的授信照扣不誤，還原銀行授信的真正價值。
各銀行的資產品質一直是銀行合併最關鍵的問題，目前包括宏國集團、長億、東帝士等集團已向財政部申請紓困，由財政部出面跟債權銀行協商，包括降低貸款利率、利息部分付現、部分掛帳，讓企業渡過難關，而且，財政部也同意這個部分可以不必列入逾放計算。
財政部的美意讓紓困企業、債權銀行鬆了一口氣，但是，卻成為銀行合併一個阻力，金融界人士認為，這幾個紓困大集團是檯面上協議的逾放，但是，各銀行檯面下協議攤還的逾放不知道有多少，這是銀行最害怕的部分，打算合併別人的銀行，如果沒有把銀行檯面下的帳弄清楚，絕對不敢貿然接手。
該人士指出，照目前各銀行幾乎都有隱藏逾放的情況來看，銀行的淨值是一定要打折扣的，賣價絕對不可能比淨值還高，所以，將來一定是在淨值和市價之間取得一個平衡價格，由於目前情況混亂，誰也不想當第一個合併的案例。
另外，銀行界最關切的還是短期證券投資部分，尤其財政部協調銀行進場護盤，各銀行為了護盤，套牢一缸子股票，現在財政部又大開善門，讓銀行的股票投資損失可以分十年攤提，銀行界認為，股票投資應該也要按照市價進行評價，有損失也要從資產裡面扣除。
銀行界人士認為，不良授信打折、股票投資損失列一列，目前銀行的淨值都要打折，所以，任何一家銀行都不可能用淨值賣，也沒有會這樣買銀行。
花旗、富邦「先友後婚」
銀行合併有很多種模式，買賣是一種，也是目前銀行間最常拿來討論的方式，這種方式是美國多家銀行合併的「基本款」，一旦牽涉到買賣，就會有價格高低的問題，最近幾年金融業購併案，因為買貴了，讓買主心疼不已。
以宏福票券為例，銀行團當初以每股六元買進，結果會計師清算發現，每股不到一元，這個經驗讓精打細算的債權銀行現在想來都心痛，有了這個案例，銀行團介入其他金融機構，再也不會這麼冒失，因此，最近的中聯信託，銀行團開先例，以「接管」方式先進駐察看，最重要的是，要把中聯的價值算清楚，以免重蹈宏福覆轍。
另外一種方式，就是花旗集團入股富邦集團的模式，富邦發行存託憑證，由花旗認購，先策略聯盟，再進一步觀察、適應彼此的文化，等到有一天時機成熟了，再正式合併為一家，對花旗集團來說，富邦在台灣擁有完整的金融體系，證券、人壽、銀行、周邊金融事業皆齊備，和富邦合作，未來發展大中華區金融版圖，可以節省花旗很多力氣。
對富邦來說，有了花旗的招牌，進入國際市場比過去容易許多，因此，這件策略聯盟一拍即合，花旗、富邦「先友後婚」互補性極強的結盟模式，是目前各界最看好的拍檔。
二○○一年將是銀行合併年，過去幾家新銀行都有合併基層金融機構，造成逾放比躥高的慘痛經驗，老銀行也有向金融機構伸出援手，迄今慘賠的經驗，因此，大家對合併都戒慎恐懼，甚至有些銀行也不急著現在賣掉，打算把銀行整頓得有起色之後再談，因為與其現在賤價求售，不如把體質變好，賣個好價錢，減少損失，只是，台灣的金融體系還能夠等多久？
