從台鳳事件、固網股條到台開信託與遠倉的土地交易案，這一年多來，對力霸集團而言可以說禍不單行，危機一件接一件。由力霸集團的一家之主董事長王又曾隨團陪同陳水扁總統出國訪問，檢調單位又不斷透露即將約談王令麟、邱復生的消息，讓王令麟差一點招架不住。
固網得標股價反彈
力霸集團號稱總資產四千億元，不過，按照六家已經公開發行的公司中國力霸、嘉食化、遠倉（九月五日起正式更名遠森網路科技）、東森傳播、東森多媒體及力霸東森等公司的資料，加上五月剛成立的東森寬頻電信，總資產約二千億元。不過，在三一八大選及東森固網執照未審核之前，力霸集團的高負債、集團彼此之間嚴重的交叉持股、長期股權投資占淨值比重過大、自有資本率偏低，加上連續與台鳳、鴻禧、台開等問題公司的股票及土地往來，不但隱藏的虧損困擾著公司的經營，資金的調度也已經到了「吃緊」狀態。
其實，東森寬頻電信取得固網執照，遠倉、力霸、友聯等上市股票的行情出現明顯反彈，著實讓力霸集團好不容易鬆一口氣，尤其遠倉股價從受到台鳳事件波及後的個位數字，反彈至二月間四十元以上，讓力霸集團扳回了不少面子。
不過，新政府上任後，法務部開始傳出「查辦固網股條」的聲音，在立法院網羅為數不少的立委、助理加入東森固網陣營的王令麟，就一直相當頭痛。據了解，王令麟在老同事葉菊蘭接任交通部長之後，還多次透過立法院的好友，向葉菊蘭表達「放固網股條一馬」的意思。
集團事業化整為零 外人搞不清楚自己記不住
不過，原以為已經「落袋為安」的楊梅土地交易案，卻讓王令麟出現比固網股條更嚴重的衝擊。原來，遠倉在八十八年財報中揭露，於八十七年九月取得楊梅鎮老坑段土地八筆，經土地分割之後原本打算開發休閒房地產，為了「美化帳面」，去年遠倉將土地轉手出售給台開，彌補與台鳳交叉持股的虧損，讓遠倉去年維持○．五三元的盈餘。而遠倉其實原本將楊梅案定名為「楊梅加州」，並委託陸暉營造管理，工程合約就高達四億元，另外，關係企業之一的東森育樂，也收受了五千萬元佣金。根據目前檢調單位偵辦的進度，這些問題讓跟隨在王令麟身邊十五年的特助周繼鵬遭到收押禁見。
台開與遠倉的土地交易，還誕生了許多力霸集團旗下關係企業與台開之間的交叉持股，包括中華銀行在去年六月間才買入八千八百張台開（每股約三七．二元），同年十月便認賠一．一億元殺出，十一月間，遠倉與台開完成土地交易，進帳二．六億餘元。遠倉又買了一萬一千多張的台開。而這一次檢調單位追查台開、遠倉的土地交易與資金流向，才發現內情確實不單純。
力霸集團旗下共有不動產、食品化纖、金融、投資、貿易、航運倉儲及資訊傳播七大事業部，旗下的子公司上百家，至於詳細的名稱，恐怕連集團董事長王又曾都「搞不清楚」。因為，在七大事業體中，每一家公司又再分出數十家轉投資公司。法院集團詳細的資產、負債，恐怕連王又曾、王令麟、王令台、王令一四位集團的核心成員，都很難一探究竟。
中華銀放貸套牢資金超過六十億
王令麟因為與黃宗宏之間深厚的友誼，去年與台鳳交叉持股「力挺」的結果，光是遠倉旗下的遠富、遠強、遠翔等投資公司所持有的台鳳股票，就提列了二○．四億元的損失。二月間，遠倉決定轉型從事電子商務，放棄經營多年的航運業，更名遠森網路科技，但是，名字還沒正式換上，就因為楊梅購地案而聲名大譟。
接連受到固網股條及台開購地案的影響，力霸集團旗下事業出現的股價跌價損失，恐怕是集團最吃力的一件事。今年二月間衝到二十五元的中國力霸，目前僅剩六、七元，十九元的嘉食化剩六元、二十三元的友聯產險跌破票面，僅剩九元；遠倉從四十三元剩十元上下，中華銀行跌幅雖然較小，但半年前的十四元，現在也僅剩六元，而前一時間集團旗下子公司護盤不遺餘力，如果以集團的股票市值來看，可以說腰斬再腰斬，恐怕僅剩三、四成。
從兩年前金融風暴開始，力霸集團的財務就進入高質押、高負債的階段，整個集團的總負債至少千億元以上。至於力霸集團最大的金融版圖資源中華銀行（其他還包括友聯產險及力華票券），自前年以來陸續引爆的地雷企業中，中華銀行可說是無役不與，雖然在王又曾親自掌舵放款審查作業下，還不至於會因為單一不良債權而出現營運危機，但也因為王又曾交友廣闊、政商實力堅強，導致中華銀行受到波及，除了單一企業的聯蓬食、羅傑、瑞聯、東隆、新巨群外，在大集團放貸上更是頻頻中獎，如安鋒、漢陽、亞視、宏福等，以對各企業當時的債權估計，中華銀被套住的貸放資金也在六○億元以上。
手上還有一百億元現金？
另一方面，中華銀行轉投資五七．○二％的力華票券（資本額六○．五億元），主要收入來源竟是中華銀行、友聯產險等「自家人」的票券買賣；在向銀行間拆借（質借）餘額計四二．五八億元中，也有逾七成以上是來自於母公司的奧援；而截至去年九月底的主要往來授信名單中，也顯示出過度集中於關係企業，約占總授信餘額的七五％（二五．七六億元）。
若說力華票券是中華銀行資金調度的大本營，集團旗下的友聯產險恐怕也是另一個金庫。友聯去年底的短中期擔保放款近三十億元，幾乎清一色均為與集團關係成員間的往來，如世湘、英湘、友台、仁湖等約十餘家，占總放款比重七五％。而力華票券最近一直以來扮演集團調度資金的重要任務，從嘉食化、遠森科、友聯、力霸的董監事質押狀況來看，包括王令麟、王令台、欣湖企業、友台企業、遠森網際、遠富國際、力章、台莘等公司所持有的股票，有不少都持向力華票券質押。
以前，王又曾面對外界質疑集團高負債，總是以「手中還有一百億元以上現金」來回應，不過，從最近股價的一蹶不振，王家不得不找上自家金庫借款的窘境來看，王又曾、王令麟如何熬過這一次因為檢調單位偵辦台開、遠森購地案所帶來的衝擊，確實是力霸集團的一大考驗。
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