川普當選美國總統，比特幣屢創新高，RWA（現實世界資產）的戰場也從金融戰場擴展到國際競爭！面對這嶄新的機遇，台灣有哪些機會和挑戰？
今年「FinTech Taipei 2024 台北金融科技展」舉辦「國際數位資產管理高峰論壇」，邀請投信投顧公會理事長劉宗聖、貝萊德董事長謝宛芝、台灣亞太監理科技協會謝明華理事長、政大資管系教授陳恭及幣托集團法遵長陳立民等重量級專家，共同討論RWA發展趨勢。與會人士認為，RWA代幣化是Web3與實體產業深度融合的關鍵，預估至2030年相關金融產品總規模將達16兆美元，成為未來的大勢。金管會已設立「現實世界資產代幣化小組」，期望展示台灣在亞太及全球市場的影響力。
全球資產管理巨頭的布局
高峰會一開場，劉宗聖特別引用資產管理巨頭貝萊德和富蘭克林，這兩年不約而同在美國推動基金代幣化創新發展以及比特幣實質資產發行的例子，顯見RWA代幣化是下一個重要金融戰場。
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投信投顧公會理事長劉宗聖。
RWA指的是現實世界資產（Real World Assets），包括股票、債券等金融資產，房地產、貴金屬等實體資產，甚或碳信用等無形資產，通過區塊鏈、密碼學或智能合約等技術，將現實世界資產轉化成數位代幣，以供交易或提供服務等。已公開的資產代幣化規模大概是24億美元，波士頓顧問集團（BCG）預估到2030年規模將高達16兆美金，即全球GDP的10%，前景看好。
今年1月，美國正式開放比特幣ETF上市，香港、泰國也跟進，台灣金管會在6月協力集保公司及6家金融機構成立「現實世界資產代幣化小組」，積極參與RWA代幣化的規劃。
2024年被視為加密貨幣金融產品化的關鍵年。貝萊德創辦人拉里•芬克指出，代幣化在未來金融是非常重要的發展系統。雖然貝萊德介入比特幣發展較同業晚，但貝萊德比特幣現貨ETF在2024年年初才發行，迅速募資300億美元，一鳴驚人。
貝萊德董事長謝宛芝表示，今年貝萊德順利推動比特幣現貨ETF落地，將加密資產引入傳統金融，緊接兩個月後在以太坊推出首個代幣化基金 BUIDL，反手將傳統金融引入加密市場，是雙向的大步邁進。
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貝萊德董事長謝宛芝。
謝宛芝強調，市場上有許多原生的加密貨幣公司積極將傳統的有價證券進行代幣化，像知名區塊鏈服務公司Ondo Finance ，與貝萊德合作管理 OUSG 基金（美國政府公債基金）；全球第三大加密貨幣中心的貸借舞台Compound，也積極推動將OUSG作為借貸擔保品。她強調，代幣化提升投資便利性、降低成本、提高效率，並透過智能合約實現無需中介的行政程序。
安全與互通性考驗
在加密貨幣這個充滿波動性的領域，信任和安全至關重要。政大資管系教授陳恭表示，RWA市場的發展需克服多重技術及監管挑戰，包括選擇適合的代幣化資產及區塊鏈平台。摩根大通和花旗銀行等大型金融機構偏向私鏈，並透過自家區塊鏈平台提供代幣化存款及擔保品等服務；而貝萊德、富蘭克林等則選擇公鏈以瞄準市值一千多億美元的穩定幣市場。未來統一的區塊鏈網絡，將有助於形成受監管的次級市場，但現階段此一目標仍面臨困難。
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政大資管系教授陳恭
陳恭指出，傳統金融過渡到代幣化金融需面對文化的衝擊、金融機構角色的調整，以及法規完善等多重挑戰。
最後，劉宗聖提到，金管會推動台灣成為亞洲資產管理中心，對虛擬資產發展具有積極意義。目前RWA代幣化尚有防洗錢及實名認證等問題需克服，未來可能將開戶認證等程序通證化，使銀行、證券等金融機構無需重複操作。RWA代幣化的優勢包括24小時跨境交易、降低投資門檻、提高流動性及透明度，創新應用帶來機會的同時，基礎建設、監管、法律、互通性等方面仍有一段路要走。
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