老牌紡織拚資產活化 再造第二春

房市回溫，資產題材跟著發燒，對於擁有土地資產的傳產業者來說，無論是舊有廠房的土地開發，或是因都市規畫、土地重劃中土地資產價值重估，其增值空間都與日俱增，資產活化近來更成了股價上揚的助力。

而老牌紡織廠也搭上這股熱潮，紛紛努力將不動產變成「動產」，挹注公司獲利。在資產題材成為大盤主流下，不少老牌紡織股順勢變成當紅資產股。

這些老牌紡織廠在三、四十年前曾經為台灣奠定經濟發展的基石，但隨著生產線外移至大陸和越南，在台灣的業績驟減。不過，當年因迅速擴廠而四處買地，也讓這些老牌紡織廠今日在紡織本業之外，有了新的獲利來源，開始轉向活化土地資產。原本被當作夕陽產業的紡織業，憑著龐大的土地資產，找到了翻身武器。
 

新紡  士林廠擬開發大型商場，桃園廠年收租金五千萬元

新光紡織就是紡織股中深具資產題材的重量級代表。雖然新紡股價表現在士林三寶中（士紙、士電和新紡）相對較為落後，不過由於占地一．五萬坪的士林舊廠地處精華，在台北市精華區大面積土地幾已開發殆盡下，這塊土地自然價值不菲，其土地開發計畫也頗受外界關注。

今年三月甫上任的董事長吳昕紘，在今年新紡股東會上表示，現在新紡正加速整併士林廠周邊畸零地，已經接近完成，目前與台北市政府協調容積率中，若審查通過，該地目將從目前的工業用地變更為商業用地，容積率可大幅提高。

雖然因地目變更緩慢，開發進度不如預期，不過最近士林紙業已獲北市府增加容積的獎勵，對新紡的申請案應該有所幫助。至於這塊土地的未來規畫，將結合周邊新光醫院資源，開發成大型百貨商場或養老住宅。

除了士林廠外，新紡最大的土地資產是位於桃園大溪的紡紗廠及織布廠，占地近六萬坪，副總經理駱定發表示，目前工廠仍運作中，也出租部分土地，一年有近五千萬元的租金收入，加上桃園金融大樓、台北國際大樓、士林停車場的租金收入，新紡每年有近兩億元租金入帳。
 

廣豐  桃園廠近機場、高鐵站，擬開發工商綜合區及住宅區

另一家也具資產題材的紡織股公司廣豐，曾是國內老牌的毛巾生產大廠，自創品牌「來福牌」毛巾、床單系列，還曾經成功打進美國、加拿大以及歐洲等海外市場。但隨著紡織業式微，廣豐位於桃園的埔心廠和八德廠，於二○○五年底宣告全面停工，在台灣的生產線正式畫下休止符，取而代之的是土地資產的開發，而這也成為廣豐翻身的利基點。

攤開廣豐的土地清單，桃園八德廠四．七萬坪的土地是最具開發價值的資產。由於地點距離桃園機場和高鐵青埔站很近，其開發案的利益深受市場矚目。副總經理邱垂益表示，目前仍待主管機關審查中，預計明年可望取得建照，將開發成占地約一．六萬坪的工商綜合區，以及三萬多坪的住宅重劃區。

邱垂益指出，一旦取得建照，將加速開發腳步，其中工商綜合區內將規畫為飯店與商場，飯店部分已與六洲酒店管理（上海）公司旗下的假日酒店（Holiday Inn）簽約，委託其經營，商場的部分則預計自行經營管理。

邱垂益表示，這塊土地是廣豐創辦人賀膺才在四十年前設立紡織廠之初，以每坪二百元的價格向當地農民購入；如今，這塊土地已成為廣豐未來成長新動力，也讓廣豐成功轉型成資產概念股，這恐怕是賀膺才始料未及的意外收穫吧。
 

東和  累積虧損近十一億元，台南十萬坪閒置資產加速處理

而在台南坐擁大筆土地資產的化纖、紡紗廠東和，在仁德、新市、麻豆等地都有廠房，日前受到行政院宣布台南縣市升格利多，股價大漲。目前占地三萬多坪的仁德廠，其中一萬四千五百坪出租給家樂福、特力屋和特力和樂，每年租金收入為八千萬元左右。而剩餘的一萬八千五百坪土地，則計畫申請變更為住宅用地，若能順利進行開發，潛在利益可觀。

東和董事長蔡淑櫻在今年的股東會上表示，活絡資產是今年最大的目標，會加速處理約十萬坪、價值超過五十億元的閒置土地資產。東和歷年累計虧損近十一億元，超過半個資本額，成為股東會上被質疑的焦點。蔡淑櫻強調，東和不容許再虧下去，首要任務是活絡土地資產，而減資也是評估的作法。

東和副總經理許財旺表示，公司會考慮關掉不賺錢的新市化纖及紡紗廠。其四萬多坪土地因位於南科都市計畫區內，可從事住宅、旅館及商業等投資，不過仍在評估的階段。至於麻豆埤頭段六萬坪的土地，其中兩萬坪目前仍在使用中，剩餘四萬坪工業用地則打算出租。
 

勤益  新莊都更案正待審核，桃園舊廠改建受惠航空城效益

老牌資產股勤益在新莊擁有大筆土地，近來搭上資產與台北縣升格題材，股價漲勢也頗驚人，目前除了出租給宜家家居的建物外，仍擁有六千多坪的閒置土地，而「頭前庄重劃都更案」正在等待審核，一旦通過即可進行開發。而位於桃園大園的織布廠舊址則規畫整建為物流園區，一期完工的部分目前租給台灣屈臣氏、英運公司。勤益發言人李南萍經理表示，該地約有三萬坪，目前僅開發三分之一。因位置鄰近桃園航空城，可望受惠兩岸三通及航空城效益，後續開發潛力值得期待。

勤益原是國內知名的毛紡廠，之後跨入ＩＣ封測業務，目前ＩＣ封測業務已成為營運主力，不過經營績效表現不佳。李南萍說，勤益已將旗下不動產全部移轉到子公司勤德，資產活化成為公司近來努力的目標。目前由勤德負責出租給宜家、屈臣氏、英運等公司的業務，每年可貢獻超過兩億元的租金收益。

整體而言，隨著這幾年紡織公司關廠歇業，不少公司業績及股價一年不如一年，但許多老牌紡織廠因過去留下的土地資產基礎，成為轉型大利基，許多紡織廠陸續規畫營建事業、土地開發，以挹注公司營運，期望再造企業的第二春。不過投資人最關切的是，「資產活化」不要只淪為口號，更要有具體成效。