退休規劃怎麼做？50歲、65歲投資指南：本金500萬，存股00919＋2檔ETF＋勞保年金，月領5萬被動收入

53 歲的張先生，原本打算60 歲從公司退休，領勞保年金過退休生活也很好，沒想到竟然因為公司被併購而提前被裁員，找不到理想工作的他，想起了以前的夢想，便想用一部分的退休資金開一間自己的咖啡廳。

在這場無預警的裁員前，他將大多數資金投資在科技產業和替代能源產業的市值型股票ETF，還持有少部分的高股息ETF，但他現在更迫切需要的是穩定的現金流收入。

我和他討論後，建議張先生將投資組合調整成3 檔月月配息的高股息ETF，並適當的加入債券型ETF，以確保資產的穩定性和獲得穩定的現金流收入，以滿足他退休生活的日常開支。

沒有了穩定的薪資收入，張先生擔心自己原本一個月的開銷要3 萬元，如果接下來不工作，開銷是不是會更大？

我笑笑說，根據過去退休個案的經驗，退休前期因為還會有一些想做的事，的確開銷不見得比工作時來得小。

但在幾年後，把想做和應該做的事都做完，開銷也就開始減少了。換算下來，每個月的開銷大約就是上班工作時薪資的七成左右。

我試圖降低他對突如其來的提早退休生活所產生的壓力，告訴他如果希望維持每個月有3 萬元以上的現金流收入目標，那至少需要約514 萬的本金（3 萬×12 個月／ 7% 配息率）。

張先生露出了笑容，這筆錢對他來說壓力不大， 剩餘的錢還是可以實現他的夢想——開一間小而美的咖啡廳。

更何況60 歲後他每個月還有2 萬元左右的勞保年金。於是他卸下了心中的大石頭，準備開始他嶄新的半退休生活。

退休前期的投資策略：

單筆投入／核心資產股債7：3 +跌了就買再加碼

50 至65 歲的退休前期，我們面臨的人生財務情況，可能是收入達到高峰後歸零，在考慮退休後的生活方式和支出需求的情況下，更應該思考核心資產與生活開支預算該如何分配。

由於退休後，我們可能會把核心資產配息的現金流收入，拿來作為因應生活開支的主要經濟來源，也不一定有餘錢再投入到衛星資產中。

所以，此時我們要將投資焦點轉向保護核心資產，並確保核心資產可以幫我們產出穩定的現金流收入。

因此，在這一個時期的股債配置應該更加穩健， 例如在核心資產中逐步減少股票ETF 的比例，並增加固定收益型ETF 或其他主題配息型ETF 的比重（建議股債比為7:3），目的是提高每月配息的穩定度，以減少投資組合的波動性和風險。

退休前期核心資產參考範例：00919+00878+0056+00772B

在投資標的的選擇上，我們可以配置70% 在高股息殖利率的價值型股票ETF，配置30% 在提供固定收益的債券型ETF，尤其是政府債券或高信用評級企業債。

以上配置希望做到利用股票型ETF 配息，每月維持固定數額的現金流收入以作為生活開支。

因此， 我們依據配息月份和年化殖利率高低來分配投資比重，除了錯開配息時間之外，殖利率高的投資比重較低，反之殖利率低的投資比重較高。

此外，要特別說明的是，在還有固定薪資收入的退休前累積期中，大多數上班族會使用薪資來作為投資預算，所以適合用定期定額的方式來分散風險。但在退休後，投資人多以單筆資金，一整筆投入到核心資產中。

從長期持有的角度來看，這時期的核心資產標的， 以股利穩定的大型價值股以及債券型ETF 為主。當這類資產下跌時，除了調整股債比例之外，反而是運用閒置資金逢低加碼的好時機。

因為在淨值短期下跌時買入，可以買到更多的單位數，日後配息金額隨之增加，我們的生活開支預算也可以更有餘裕， 足以對抗通膨。

退休後生活開始轉向減法投資

其實對配息金額能否支應日常生活開支這件事， 我們也不用大過於擔心。

因為根據許多大型調查數據顯示，退休後的生活支出通常是退休前收入的70%到80%，估計範圍取決於個人的收入、退休生活方式和醫療保健成本。

這個情況是因為大多數人在退休後某些開銷會停止，例如上班的交通費，而原本薪資的70% 就足以應付基本需求了。

小莉就是如此，55 歲退休的她，心中懷著退休後實現環遊世界的夢想，第一年跟團去了古巴，第二年搭郵輪到處玩。精彩的旅遊生活就這樣過了幾年， 她就覺得心滿意足，現在反而更喜歡在家培養攝影以及國內深度旅遊的樂趣。

有次喝咖啡時，她告訴我，退休生活開銷大約是上班時的七成，而且因為對物質的欲望不如年輕時， 開支似乎愈來愈少了。現在透過月配息的現金流收入，可以在勞保年金未領的情況下，不用擔心退休後的生活開銷，也用配息妥善規劃了老年醫療保障。

的確，退休後生活開銷減少，代表我們不需要像工作時那樣高的收入來維持生活水平，也意味著退休後，我們應該將投資焦點從追求高回報、高風險，逐步轉向追求創造可預期和持續性現金流收入的「減法投資」。

退休後期的投資策略：

轉換標的／核心資產股債3：3 +加入四成特別股

尤其是到了65 歲以上，我們的主要收入來源從薪資收入轉為退休金和社會福利，也可能面臨醫療和長期照護費用的增加，投資重點更應該將「簡化標的」和「確保穩定的現金流收入」視為首要任務。

因為我們在此時期的風險承受能力更低，沒有時間經歷市場大跌後反彈的過程，對現金流收入的依賴程度也更高。

在退休後期，我們需要更保守的股債配置，進一步增加債券型ETF 的配置比例（股債比3：3），尤其是短天期公司債或長天期公債ETF，降低利率變動的影響，並保持投資組合的穩定性。

另外，退休後期的核心資產，也建議加入淨值波動較低的特別股ETF（投資比重40%），因為特別股既是股票，又具備了債券的特性。

通常發行特別股的市場，大多集中在成熟國家的金融產業或公用事業， 自然較能對抗景氣週期循環中的放緩期及衰退期。

當然，在景氣週期循環的復甦期及繁榮期，可能也比不過股票型或非投資等級債的績效，但也相對穩健。

退休後期核心資產參考範例：00919+00679B+00717

作者簡介_MK郭俊宏

中央大學企業管理系，從科技業轉戰金融業。擁有兩岸CFP國際金融理財規劃師、CFP認證理財培訓課程講師、財富管理執照及多張金融證照。現為多家企業員工、金融機構理專理財培訓講師、中國大陸千聊／騰訊視頻線上理財課程專案簽約講師，並創立MK陪伴式學習網路學校。

作者從風險管理、小錢變大錢、投資心理分析、生活趨勢預測，整理出一套簡易可行的CASH行動法則，不到50歲即達成月領10萬元配息的理財目標，並以「配息達人」的身分受邀至各大財經媒體分享投資經驗，著有《投資贏家的領息創富術》、《找到7%的定存》、《理財就是理未來》、《讓你更有錢的6ways》（簡/繁體中文版）。

本文摘自天下雜誌《最強配息型ETF全攻略》

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