孔繁建為新竹清華大學學士，柏克萊加大分子生物學博士以及MBA，Vivo Ventures創辦人兼執行合夥人，創辦Cetus Immune、健亞生技（Genelabs Technologies），曾獲永安會計公司（Ernst and Young）與亞裔商業聯盟的年度創業家獎
這麼多年以來，業界對「生命科學」的投資仍是觀望大於實際行動。的確，與許多產業相比，生物科技仍是非常年輕，自一九七二年第一家生技公司Cetus成立算起，也不過三十多年。回顧過去十年，一九九七年，生技業受到網路泡沫影響，募資困難；二○○○年逐漸回春，生技公司上市計有六十六家；二○○四年，生技公司Amgen（安進）的市值超過製藥業Merck（默克），是一個非常具有指標性的一年。
這三十多年來，姑且不論投資者或業者究竟從市場中賺了多少，或賠了多少，生技已影響人類生活非常巨大，我們也從中享受到生技發展帶來的便利，當然也有伴隨的挑戰。從此歷程中，也能看出幾大趨勢，在此與讀者做一分享：
趨勢一、提升生活品質，生技商機浮現：聰明的人類利用生命科學讓生活更舒適，比方說，黃金米解決了饑荒、基因改良玉米防蟲害、複製羊提高羊毛的產量等，不論是成功或失敗，都一定程度地影響人類的生活品質，而在追求更好的生活當中，許多商機逐漸出現。相信大家對一九九八年輝瑞藥廠的藍色小藥丸「威而鋼Viagra」掀起的轟動，不會陌生，這也讓研究學者投入針對女性性功能不佳的藥物研究，這是一個重要且高潛力的市場。
另一個例子是赫赫有名的美容聖品──除皺針劑BOTOX，我稱之為「疼痛的美麗（painful beauty）」。要美，就要能忍受在脆弱的面部肌膚挨針，但神奇效果讓愛美的女性趨之若鶩，一年銷售已超過十億美元，看看其成本不到一％，而我們也投資了一家開發塗抹（不需注射） BOTOX的生技公司ReVance，現正在做人體實驗；流行的「脂肪移植（Fat Movement）」，也是一例。其他像日本研製無咖啡因咖啡豆、為保護瀕臨絕種的牛種Bantent而進行複製牛等，都有不錯的發展潛力。
趨勢二、老齡化、嬰兒潮的商機：未來五十年，六十五歲以上的人口成長快速，二○五○年成長一四○％，六十五歲以下僅增長三○％，醫療照顧老年人的市場將快速成長，而美國仍會是全球最大的市場。嬰兒潮人口對健康很注意，同時生活也較為寬裕，願意把金錢花在保健生活上，如同前述，尤其在提高生活品質的藥物會更為熱門。
除了人口結構的改變而產生的商機之外，也有一個有趣的話題。我有一個朋友看到嬰兒潮代表人物之一的前美國總統柯林頓開始戴助聽器了，就跟我說，助聽器的市場將前景大好，這沒錯，不過當時我倒是另有想法。人們太過仰賴科技，逐漸出現後遺症，所以我想，未來助聽器最大的市場不在嬰兒潮人口，而是在現在的青少年，他們若長期使用iPod等產品，音量又不低，等到三十、四十歲，聽力不佳，才是助聽器市場的最大族群。
趨勢三、FDA把關嚴，投資學名藥物（Generic Drugs）樂觀：美國食品暨藥物管理局（FDA）近年把關甚嚴，其中之一的原因就是默克的 Vioxx （關節炎止痛藥）造成的副作用，惹上很大的官司，市值更慘跌到僅有的三分之一，投資者的信心受到打擊亦不在話下。種種的問題，只有讓FDA對藥物的審查更加嚴格；再加上開發新藥的成本愈來愈高，一九九五年到二○○○年，新藥研發平均投資約在十一億美元，從二○○○年到二○○二年，則達到十七億美元。FDA把關嚴，成本又高，都讓開發新藥的市場不甚樂觀。
但是，也正因如此，市場對學名藥物（Generic Durgs）會更加倚重，未來十年學名藥物會是很好的投資。而亞洲，尤其是中國大陸和印度，也因會學名藥物的盛行而大有機會。製藥業委外會很快地發生，不久的將來，會有五○至七○％的藥物來自亞洲，中國是原料藥（API）生產地，印度則是藥片、藥水和膠囊等成品藥的工廠。
趨勢四：大藥廠購併生技公司，競合關係明顯：生技研發投資額很大，市場也只會不斷擴張。
過去三十年，生技資本市場共投入三千五百億美元資金，從二○○○年到二○○五年就投入了一千六百億美元，去年一年則達三百四十億美元。此外，生技公司的策略夥伴（例如大藥廠）也已投入三千億美元的資金。
從一九九一年到二○○五年，生技研發（四十九億到一九八億）、市值（四百八十億到四千一百億）和淨利（負三十四億到正成長四十一億），一路攀升，生技業的光芒已蓋過製藥業；再看，○三年，FDA通過生技藥物的數量已高出製藥業，○五年，FDA通過三大製藥廠默克、禮來和輝瑞藥物的數量也僅有生技業的一半，生物科技領導藥物研發已是趨勢，大藥廠也把生技公司當做開發新藥的平台，其策略便是購併。像Novartis以五十四億美元購併Chiron，輝瑞以十九億美元購併Vicuron等，好比把魚養大了，便可把牠吃了一樣。
五年生技產業的市值已超過五千億美元，出現愈來愈多新興公司，表現亮麗，今年的前十大就有一半是新入榜，像是第三名的Gilead、第五名的Celgene、第七名的Quest、第八名的Serono和第十名的Elan。而他們成長策略也各有不同，第一名的Genentech以內部擴張和授權取得市場，Amgen和Genzyme則以購併和內部成長雙管齊下，都值得觀察。我們可以說，生技市場只會擴大，不會縮減。
但有人不禁會問，生技總市值超過五千億美元，但是，投入的總資金已超過六千五百億美元，這是好的投資嗎？我並沒有確切的答案。但我有充足的理由對產業感到樂觀，人類為追求更完美的人生，還有很多的疾病尚未找到治癒的方法，也仍有許多方法值得改進，讓生活更好，生技怎麼不是一條樂觀之路？
但是，也不要忘了，人類用知識讓生活更完美，但仍有許多事掌握在自己的手中，如何安排生活，如何過健康的日子，控制自己的血壓、體重等等，還是取決在我們自己。
