不打怪，也不買冷氣的，可以想想假如暑假要出去玩，會找哪家旅行社？會住哪個旅館？一樣有暑假概念股。
冷氣、電風扇這些家電已經飽和，家電業早就成為慘業。曾經長期主導日本產經政策的幾大家電商，早已奄奄一息，除了已經實質倒閉的夏普之外，原本是亞洲最有價值品牌的索尼，也是常常虧損。有日本的案例在，就不用為歌林、大同這些老牌企業悲嘆。
家電不行，那麼電玩總該是夏季的熱門吧？長長的暑假，宅男宅女不打怪，還能做什麼？在這樣的心態下，過去將近二十年，電玩股都是暑假熱門股，一度也是高成長的新興產業。可是這行業變化很快，二十年前還是單機版遊戲的時候，〈仙劍奇緣〉、〈金庸群俠傳〉橫掃亞洲，台灣的大宇可謂是這行業的領頭羊。網路興起，淘汰一波，還沒等台灣廠商習慣，玩家已經從上網玩遊戲買月費卡，又轉移到免費玩手機遊戲，花錢買道具的新模式。
從收費的形態來看，電玩至少傳了五代。遊樂場論次收費的大型機台，賣套裝的個人電腦單機版，軟硬體都賣的家用遊戲機，收月費的網路遊戲，免費的手遊。台灣的電玩廠商，早就從領先者「轉型」，現在賺錢的，以靠代理「大陸」、韓國的遊戲居多。
我特別把「大陸」標註出來，是要提醒讀者朋友，產業變化不會依我們主觀偏好或島內政治傾向發展。
當電子製造業在哀號「紅色供應鏈」的時候，這已經是很多行業的實況。
從冷氣到電玩，已經是從實體走到虛擬，這兩年還冒出一個旅遊股，堂堂進入第三產業的時代，傳統分析方式很難掌握這波變化趨勢。資產的意義越來越低，客戶的消費行為也不是老江湖們所能理解，這些產業大概都會被價值投資者給畫去。
老派就真要被淘汰嗎？也不見得。市場這麼大，可投資公司這麼多，本來能關注的就有限，少了這些不會有多大損失。早先資訊產業取代紡織這種傳統產業，成為資本市場的主流，但是經過沉澱，聽起來很古板的﹁傳統﹂產業，這幾年反而讓股東賺大錢。家電廠商，經過這輪血腥洗牌之後，或許也會誕生出未來的王者。至少，賣家電的幾家公司，看起來就很值得買。每一次的產業輪換，通常會有兩個契機。一個是取代老傢伙的新產業，例如手遊取代桌遊；另一個則是舊產業殺戮後的倖存者。
不打怪，也不買冷氣的，可以想想假如暑假要出去玩，會找哪家旅行社？會住哪個旅館？一樣有暑假概念股。
