王品上興櫃 成了「餐飲新貴」製造機

四月二十九日即將登上興櫃的「王品餐飲」，預計承銷價三○二元，依去年十三．三五元的每股稅後純益（ＥＰＳ）計算，本益比高達二十二倍。同時，公司正計畫上市事宜，預計十月底送件，明年第一季掛牌上市。

迥異於一般企業主高調談上市，三月三十一日王品股票公開發行時，王品不但沒有舉辦記者會，也沒有發出任何一紙新聞稿。王品餐飲董事長戴勝益本人對上市也十分低調，甚至接受採訪時還公開呼籲投資人不要買王品股票。

由於近年獲利豐厚，不缺錢擴展業務，外界實在看不出王品餐飲上市的理由。以往抗拒上市的戴勝益，現在在想什麼？戴勝益解釋，沒有貸款、用現金做生意的王品餐飲，上市是為了三大目的：一、讓財務更加透明化；二、讓國外的潛在合作夥伴更願意和王品合作；三、希望透過上市，招募更多優秀人才。

億元身價股東就有三十五位

財務透明化是沒有問題的，翻開王品餐飲的公開說明書，令人印象深刻的是巨細靡遺的記載，就連大股東為了避稅所做的股權轉移，都做了明確說明。

在海外事業合作部分，王品也以品牌授權方式，與泰國MAI TAN公司合作，第一家「陶板屋」今年七月就要在曼谷開出。「用品牌授權的方式，不用自己投資，可以把風險降到最低！」戴勝益表示，將循此模式進軍東南亞餐飲市場。

至於招募人才，則沒有比因為有「市值」可計算，而創造出來的數百名「餐飲新貴」，更具說服力了。

儘管王品內部規定員工不能炒股票（持股不足一年，就算炒股票），也不能在上班時間談論股票，但畢竟是自家股票要上興櫃，在今年的王品家族大會上，員工們還是忍不住交頭接耳，討論彼此拿到幾張股票，也順便估算一下彼此的身價。

翻開王品的公開說明書，股東人數多達一二八四位，以承銷價三○二元計算，一億元身價以上的股東就約三十五位，而千萬元身價以上、不到一億元的股東也超過二二○位，此外，至少還有五百位百萬富翁，儼然是台灣業界新一代的「富翁製造機」。

「王品簡直就是餐飲界的『科技業』，不僅可以全員入股，而且配的是高價股，營業毛利與ＥＰＳ還比一般科技業高出許多！這是一個『餐飲新貴』正在崛起的時代！」台灣服務業發展協會祕書長李培芬如此評論。

王品持股最高的個人股東劉採卿，正是王品董娘、戴勝益的妻子，持股達四．四七％；而在個人股東排名中只名列第四的戴勝益，持股達二．四九％。但若加總戴勝益夫妻及兩位子女的持股數，持股比率將近九％，全家身價超過十六．五億元！

此外，王品最大法人股東「王品戴水社福基金會」，持股八．八％，以及持股七．二五％的中國信託商銀劉採卿信託專戶，都是戴勝益捐贈，將作為照顧貧困小孩與王品同仁的慈善基金。打算捐出八成財產的戴勝益，未來只打算留給自己與妻子一成財產，另外一成則平分給一兒一女。

而主導公司重大決策的「六人小組」(即董事會成員)，除了董事長戴勝益之外，副董事長王國雄與陳正輝、石二鍋總經理曹原彰、夏慕尼總經理楊秀慧、大陸事業群總經理李森斌等五位核心高層，持股都在一、兩千張以上，身價皆突破五億元。

主導王品經營決策的「六人小組」，包括董事長戴勝益（後排右二），每人身價都超過新台幣五億元。

（王品提供）

領先餐飲業首創全員入股

不要以為只有高階主管可以領股票，事實上王品已經領先台灣餐飲業界，進入「全員皆股東」的時代。當年，戴勝益看海豚表演時，領悟到海豚乖乖跳火圈的動力，就是來自立即獎賞的鮮魚，他因此發想出一個「立即分享、即時獎勵」的「海豚哲學」。

二○○九年王品集團發動兩波員工認股，只要是年資滿一年的王品全職員工就可認一張股票，每股依當年淨值二十二．一七元認購。王品人事總監許燕閣表示，王品的股票配發基本上分為四種職級：總監以上、區經理、店長與主廚，以及副店長以下的全職員工，依照職級的不同來加計年資、配發股票。

講求「內部創業」的王品，相當厚待如同單店董事長的店長與主廚，一位店長按年資可以領到三十至七十張股票，而主廚也通常有二十到六十張的持股空間。

「在王品做廚師，真的有前途啦！」夏慕尼鐵板燒台北光復北店主廚蘇忠獻說，到王品集團已經十四年，也參與過夏慕尼品牌的草創時期。今年三十七歲的他，才剛與戴勝益爬完海拔五三六四公尺的聖母峰基地營，下了山、股票要掛牌了，領到七十張股票的他，身價也像登山一般、攀上二千多萬元的新高點。

員工分紅比率提高到三三％

當王品的員工的確令人羨慕。過去，每家店每月都提撥獲利的二○％來犒賞店內員工；現在，王品用來獎賞海豚的「鮮魚」愈換愈大尾了，從今年起，店頭獲利提撥分紅的比率將提高到三三％，為的就是彌補股票分配的落差。

當王品的員工很好，那當王品的股東如何呢？「王品看來是對的公司，也是對的產業，如果是長期投資，應該無須太在意現在的股價。」呂張投資團隊總經理張祥分析，王品的市值營收比約二．六倍，和ＫＹ美食、新天地等同業比起來並不算高。

不過，依據「王品憲法」（公司章程）第九條明文規定：「奉行『顧客第一、同仁第二、股東第三』之準則。」也就是，股東利益是排在員工利益之後，當王品的外部股東還是要觀察，豐厚的員工分紅是否會稀釋股利。

此外，自○三年開始，王品集團以旗下兩個指標性的西餐品牌「王品」與「西堤」打前鋒，在中國大陸的上海、北京、廣州等一線城市布下據點，今年也將前進成都、重慶等內陸城市，預計中國店數將達到五十五家店。「我們預計二○一三年會是展店爆發年，中國達百店規模之後，展店數才會整個爆發出來！」大陸事業群總經理李森斌很有信心地表示。

儘管王品在大陸市場的成長性令人垂涎，但根據公開說明書，台灣王品並未持有任何大陸王品的股權，兩者只存在「品牌授權」關係；已授權成立的大陸王品牛排與西堤牛排，主要仍由台灣王品的董事會成員個人所持有。

隨著大陸事業的快速擴展，未來兩者之間的股權如何變化，值得投資人留意。

30歲店長 身價達千萬

70年次的陳宏智，是西堤牛排的宜蘭店店長，今年才剛要滿30歲，就已經擁有上千萬身家。17歲因為打工進入王品集團，累積約10年資歷的陳宏智分配到33張王品股票，一夕間成了鍍金的「餐飲新貴」！

「我算是一路跟著王品成長，像是搭上了一個餐飲時代的浪潮！」因為家境問題、只念到高中的陳宏智說，本來家人並不看好餐飲業，覺得端盤子賺不多，但沒想到他26歲就晉升為店長，年薪破百萬元，不但幫家人還了三百多萬元負債，還有能力為父母在桃園購置新屋。

對陳宏智來說，王品提供了內部員工創業的舞台，讓他得以挑大樑，經營宜蘭的第一家西堤牛排。「我不會賣股票，因為我相信我在王品的前景可期，王品股價當然也會蒸蒸日上！」他說得相當篤定。

王品餐飲
成立時間：1993年
董事長：戴勝益
資本額：6.15億元
旗下品牌：王品、西堤、原燒、夏慕尼、陶板屋等10個品牌