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耶誕節前夕送大禮!拜登簽國防授權法案「5年供台灣100億美元軍援」:再邀台參與2024年環太軍演

耶誕節前夕送大禮!拜登簽國防授權法案「5年供台灣100億美元軍援」:再邀台參與2024年環太軍演

2022-12-24 14:15

趕在耶誕夜前夕,美國總統拜登今天簽署2023年度國防授權法案,授權未來5年提供台灣100億美元軍援,並要求加速處理台灣軍購請求。法案呼籲美台聯合軍演、邀台參與2024年環太軍演。

 

繼眾、參議院分別於8日及15日表決通過總額高達8580億美元(約新台幣26兆5250億元)的2023財政年度國防授權法案(National Defense Authorization Act,NDAA)後,拜登今天上午將法案簽署成法。

 

2023財政年度NDAA涉台部份超過50頁,是有史以來最長篇幅。內容涉及軍事援助、對台軍售、反制中國脅迫及美台交流等一系列議題。

 

其中最受矚目部分為對台軍援,此法納入「台灣政策法案」(Taiwan Policy Act)部分條文,授權2023至2027年透過美國國務院「外國軍事融資」(Foreign Military Financing,FMF)計畫,提供台灣100億美元無償軍援,每年至多20億美元。

 

此法也授權提供台灣至多20億美元FMF貸款,還款期限為12年,並另授權總統動用「總統撥款權」(presidential drawdown authority),每年從國防部庫存挪用價值至多10億美元的防衛物資或服務給台灣。

 

不過,根據美國立法規則,授權法案僅訂定開支項目,只有撥款法案有權決定美國財政資金如何支配。

 

根據22日晚間通過參議院、今天稍晚可望通過眾議院的2023財政年度綜合撥款法案(Omnibus Appropriations Act),法案未撥款提供台灣無償軍援,但提供至多20億美元的FMF直接貸款與擔保貸款。

 

除了軍事援助外,2023財政年度NDAA也授權美方為台灣打造包含彈藥及其他適宜防衛武器的「區域應變軍備庫」(regional contingency stockpile),並賦予台灣與北大西洋公約組織(NATO)南翼與東南翼國家、特定主要非北約盟國(major non-NATO allies)及菲律賓同樣待遇,能優先取得美國「超額防衛物資」。

 

為加速交付軍備給台灣,此法要求國務院與國防部,優先並加速處理台灣軍購請求,不得以包裹出售為由延遲處理。

 

此法也以「國會意見」(sense of Congress)指出,與台灣舉行聯合軍演是改善戰備能力的一大重要元素,呼籲邀請台灣參加2024年的環太平洋軍演。

 

面對中國其他面向威脅,2023財政年度NDAA要求相關部會首長,擬定計畫因應中國資訊戰、網路攻擊、傳統文宣戰及推動「統一戰線」(united front)的脅迫或貪腐等行動,並要求總統在法案生效180天內建立跨部會小組,對抗中國經濟脅迫作為。

 

此法並表達支持台灣有意義參與國際組織,呼籲美國行政部門尋求擴大美台經濟關係的機會,包括建立未來簽署協議所需的法律模版。

 

在文化交流部分,此法要求國務卿建立「台灣學人計畫」,提供包含聯邦政府官員等符合資格的美國公民赴台灣交流2年;首年學習中文、當地人文歷史、政治環境、美國與印太區域關係等科目,第2年則到立法院、政府部門或私部門服務。

 

本文授權自中央社,原文見此

簡而言之,兩者發行方式因不同定價哲學,於發行價格上即充滿差異。詢價圈購定價是由承銷商彙總買方圈購情況後,再與發行公司議定最終價格,各方達成「共識」,訂出單一合意價碼,買賣也充滿權力角力與商業考量;公開競拍一切透明化,標準只有一個:價高者得。

 

李先生坦言,詢價圈購過程並不公開透明,一直有黑箱作業的爭議,「就可轉債這項工具來說,台灣制度比中國還落後,中國早已採行競標的方式。台灣可轉債市場如果想要做大,公開競拍是非走不可的途徑。」

 

康控-KY發言人黃翹生更直率地說,這次之所以改採公開競標,「是因為和券商討論後,一方面是詢價圈購向來很多弊病,我們本來就不想做,如果你有人情壓力,可能就很難拒絕;但是採用公開競拍,連轉換價都有一定公式,我們就沒有人情的困擾。另一方面,康控的股權結構,有五成以上都集中在大股東與法人機構,我們希望透過這樣的方式,讓小股東集體參與,健全股東結構。」

 

詢價圈購的弊病,相關單位也不是不了解,早在二○一七年六月,券商公會就修正發行辦法,讓可轉債公開競拍,卻拖了一年多時間,市場才迎來第一檔公開競拍的可轉債。

 

進可攻退可守

底價賣回具保本特質

 

中信證券說明,這是因為缺乏經驗,承銷商不只要和主管機關、券商公會將施行細則討論得更詳細,「最重要還是教育市場,因為從來沒有做過這件事,客戶也都不知道有這個選項,不知道流程怎麼跑,甚至連專業法人也不懂,我們就接到一名基金經理人的電話,詢問該如何參與競標。」

 

顧名思義,可轉債是以債券方式發行,過了一段時間後可轉換成股票。以康控-KY這檔可轉債來說,於櫃買中心掛牌滿三個月後,即擁有股票轉換權。須注意的是,由於可轉債具備轉換股票的權利,所以雖然名義上是債券,但票面利率往往極低,康控-KY這檔可轉債的票面利率即是零。中信證券強調,市面上九成可轉債的利率皆為零,「投資可轉債,相中的並不是債息,而是未來公司股價上漲能賺資本利得,而下跌空間有限。」

 

再以康控-KY這檔舉例,其轉換價格為一二一.一元,三月十八日股市收盤價為一二五.五元,中信證券闡釋,「當轉換價格低於現在股價,意味可轉債若換成股票,投資人就可賺到四.四元的價差。」而下跌空間有限是指,假若股價跌破一百元,可轉債的價格也很難跌破百元,「因為康控這檔可轉債在掛牌兩年後,投資人能將可轉債以底價十萬元賣回給公司,等於具備保本特質。」中信證券說。

 

中信證券自信表示,公開競拍可轉債將形成產業風潮,「我們向客戶解釋之後,許多公司接受度都很高。我現在無法說出公司名稱,但就我們手上業務來說,未來還會有好幾檔可轉債將採公開競拍。」

 

中信證券更透露,這股熱度不僅限於供給端,也來自於需求端的殷切期盼,「我們客服現在常常是滿線狀態,都是許多小額投資人來電詢問競拍細節,雖然沒有確切統計人數,但百位以上肯定有;假若我們承銷商都能感受到熱度,第一線券商營業員肯定接到更多詢問。」

 

詢價圈選、公開競拍

 

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