聯亞生技疫苗能否通過政府緊急授權審查，還在未定之天，但是它超前布局全球，已經有具體斬獲。從曝光的華爾街資金挹注、巴拉圭政府一百萬劑訂單，與國際傭兵組織創辦人普林斯接觸……，不禁讓人好奇，聯亞集團背後真正的面貌。
1位生物醫學博士，歷經37年，打造出橫跨台、美、中三地的生技王國，王長怡身為聯亞集團最核心的靈魂人物，她又是誰？
當時有媒體公布，聯亞已拿到台灣友邦巴拉圭一百萬劑疫苗訂單，讓聯亞藥跳出來澄清，簽約主體是聯亞集團設在美國的另一家公司Vaxxinity。如此一來，大家才發現，原來講了很久的國產疫苗聯亞生技，居然不是簽約主體，甚至在公司發布新聞稿上，拿了政府3.79億元臨床試驗補助的聯亞生技，連專利權都沒有。
如果沒有，可以說是國產疫苗嗎？大家霧裡看花，更不用說，路透報導國際傭兵組織「黑水國際」創辦人普林斯（Erik Prince）介入Vaxxinity的疫苗分銷，更讓聯亞集團蒙上一層神祕色彩。
擁獨家專業的技術，但還未有真正明星產品，令人摸不清聯亞生技集團的研發實力，其次又有跨多國的集團架構，專利智慧財產權切割複雜，最後專利權是否只獨厚美國母公司？聯亞集團面貌藏在重重帷幕之後。究竟聯亞如何變成今日規模，甚至吸引華爾街對沖基金大師、矽谷新創投資？若要抽絲剝繭解密聯亞集團，得先從它的創辦人王長怡說起。
台裔科學家 發明「胜肽抗原」技術平台抗病毒
今年70歲的王長怡，從台大化學系畢業，隔年赴美求學後，就在美國開展生技事業。他的父親是前國大代表王成聖，與知名美籍華裔物理學家吳健雄夫婦交情頗深。王長怡接受媒體訪問時提到，就讀北一女高三時，看到DNA雙螺旋結構帶來的分子生物學興起，決定從事科學研究。聯考放榜後，她以接近台大電機系的分數，順利考取台大化學系。
1974年，她去紐約洛克菲勒大學攻讀生物醫學博士，在諾貝爾化學獎得主的梅里菲爾德（Robert Bruce Merrifield）實驗室裡，學到「固相胜肽合成化學」（solid-phase peptide chemistry）。梅里菲爾德傳授的「胜肽合成」技術，也成為王長怡此後創業多年的「立身之本」。後來，王長怡結合胜肽與免疫學，發明「胜肽抗原」技術平台，她想要在平台一展長才去設計疫苗，對付攻擊人類的不同病毒。
1983年，恰好是女兒胡世一出生那年，王長怡和丈夫胡毅安創立聯合生物醫學（UBI），也就是現在聯亞集團最上層的母公司，公司目標放在「高精準設計疫苗」與「單株抗體藥物」的研究、開發與商業化應用。
在1998年王長怡回台灣創立第2家公司聯亞生技前，她已針對愛滋病毒檢測（HIV-1和HIV-2）的血液診斷試劑，這個試劑在1989年和1996年分別通過美國食品藥物管理局（FDA）核准，後來被世界衛生組織（WHO）推薦全球使用。
1998年，政府拿出14億元，持股約4成，UBI則拿出專利、股票及現金，持股6成，共同成立聯亞生技，做為王長怡的台灣發展基地。聯亞從UBI承接許多專利再往下研發，包括愛滋病、阿茲海默等，台灣發生SARS（嚴重急性呼吸道症候群）時，聯亞也投入研究，但至今在疫苗領域上，聯亞唯一成功的產品是豬口蹄疫，2007年在中國上市。
工作像瘋子 有想法就試，自負又自律
「她的想法像滿天星斗一樣，有時候想法一來說，哦，什麼idea可以治什麼病，她就立刻要去試。」「工作起來像瘋子一樣，沒日沒夜的，可以好幾天不睡覺。」一位曾任聯亞集團董事談起王長怡的工作風格，就像瘋狂科學家一樣。他說，王長怡剛回國那一年住在飯店，後來覺得太不划算，乾脆在公司辦公室弄一個小房間，累了就在裡面睡覺，廢寢忘食。
「她是直腸子，對研發很有熱忱。」陽明海運董事長鄭貞茂曾在擔任國發會副主委時，與王長怡接觸過，也留下深刻印象。另一位認識王長怡的官員說：「她，自信、自負，但也超級自律。另外，就是對政府有很多想法與建言。」幾乎所有認識王長怡的人，印象雷同，就是一個科學家性格多於企業性格的人。
「想法很多，但沒有集中火力，排出好的優先順序，結果就是花很多錢。」上述前集團董事說起王長怡，「她的專業很強，但照她的做事方法，一定口袋要夠深。如果有一個很大的集團support（支持）她，也許很多想法都會開花結果也說不定。」
曾於2009年擔任聯亞阿茲海默症疫苗臨床試驗計畫主持人的王培寧，亦表示王長怡「非常有活力，有技術上的實力。」但她也委婉指出，王長怡的主導性很強，「在她下面做事，不是那麼容易的事。」
其實，與王長怡共事過的人都知道她的盲點，應該要有所取捨，讓資源集中在有潛力的產品，但對一位很執著又很自負的科學家，有誰能說動她，改變她的做法？如今看來，今年38歲的女兒胡世一在2010年左右進入聯亞集團，應該就是扮演這樣的角色。
「很長一段時間，我都在努力避免和父母一起工作。」胡世一在2019年接受英國《連線》（Wired）採訪時坦言，她從小對母親的印象，就是「永遠在工作」，家庭生活與工作幾乎沒有界線，「如果他們（王長怡和胡毅安）在工作中有壓力，你就會知道。這也是為何，我曾經多麼不願意和我媽共事。」她還記得小時候把一張98分的考卷拿回家，王長怡簡單回一句：「下次，把那2分補上！」
胡世一排斥與母親一同工作的態度，在2010年的聖誕假期，有了轉變。當時，她在與王長怡閒聊過程中，發現UBI僅有幾百名員工，卻要處理單株抗體、愛滋病血液檢測劑、口蹄疫疫苗，學名藥等眾多產品，業務明顯太過複雜，她建議應該將部分產品線進行分割，另外成立子公司。
她回憶，在王長怡面前，畫出了一張近似於當前聯亞集團的組織架構圖，「聯生藥、聯亞生技、聯腦科學……」胡世一邊寫邊詢問王長怡的看法。兩人達成共識後，胡世一開始協助王長怡處理公司分割的法律程序。擁有經濟與法律雙學位背景、曾在麥肯錫擔任生物製藥公司策略與營運顧問的胡世一，終於「下海」到聯亞集團與母親一起工作。
簡單說，胡世一把聯亞集團手上產品拆分，譬如阿茲海默疫苗切割給2014年成立的愛爾蘭聯腦公司，單株抗體蛋白質部門切割出來成立聯合生物製藥公司，再將特殊針劑藥品開發與製造業務獨立，成立聯亞藥業，兩家公司都由聯亞生技分別持股65％（2018年降到43％）、58％，，另引進台塑生醫，分別以8億及6億元資金挹注，成為持股1成多的大股東。
這次受矚目的聯亞新冠疫苗分工，就是由分拆出來的聯生藥負責蛋白質原液的生產，聯亞藥負責疫苗後段的調配、充填、包裝與出貨，母公司聯亞生技則負責執行臨床試驗及台灣地區的銷售。
王長怡與台塑生醫董事長王瑞瑜的淵源始於2012年，當時聯亞正在台灣進行阿茲海默症治療性疫苗的2期臨床試驗，考量試驗牽涉許多核子醫學設計，聯亞需要一些專家背書，遂找上台塑旗下的長庚團隊。
據了解，當時長庚派了由醫院醫師、醫學院教授及財務人員組成的顧問團隊，大約10幾人，在2013年8月進入聯亞生技做DD（淨值評估），而團隊回報的結果，看在王瑞瑜的眼中是頗為滿意，也就此開啟兩邊的合作。
股東後台硬 華爾街Ａ咖、台塑生醫……都參與其中
雖然UBI並未對外公布股東結構，但查閱聯亞轉投資的申聯生物在2019年的招股書中所揭露的股東資訊，可發現UBI的持股高達7成由王家4人所掌握。
其中，王長怡是最大股東，持股35.78％；其次是曾任摩根大通、有投行經驗的王長怡女婿芮斯（Lou Reese），持股20.47％；至於王長怡的丈夫兼事業夥伴胡毅安，持股10.27％；而胡世一排名第6，持股6.06％。
有一年，王長怡請集團董事們吃飯，女兒、女婿都在場，一位董事回憶，芮斯能言善道，飯局上侃侃而談，顯示他在集團中是很重要的角色。據信，此次聯亞又將疫苗分拆權利在美國成立新公司，引進華爾街資金，芮斯就是關鍵人物。
去年成立的COVAXX，據美國證監會申報資料及外媒揭露資訊，背後至少有避險基金大老艾克曼（Bill Ackman）的潘興廣場基金會、美國演說家羅賓斯（Tony Robbins），以及奇點大學創始人戴曼迪斯（Peter Diamandis）等美國商界名流參與，也顯現王長怡家族在美國資本市場，確實有一定「號召力」。
為了得到資源，聯亞用專利項目分拆，引進其他股東，得到資金、人脈。但是集團內的研發產品中，有些最早可溯源到UBI研發，如今經過聯亞生技，再切到旗下子公司，這些專利歸屬若沒清楚劃分，就會成為未來爭議的地雷。
以聯亞目前最亮眼的潛力產品之一——阿茲海默症疫苗UB-311為例，根據2009年公司對外說法，該疫苗為聯亞與美國母公司UBI共同開發，由此推論，專利權應該是台灣聯亞與美國UBI各擁有一部分。
然而，時序往後推，2017年後，集團官方說法與媒體專訪的資料卻都顯示，該款疫苗專利權，似乎轉移到2014年成立、由胡世一擔任執行長的愛爾蘭聯腦科學公司，而這家公司又在今年4月與美國COVAXX合併成Vaxxinity。如此複雜的轉移過程，一旦未來產品開發成功有營收後，恐怕也是爭議的開始。
一位聯亞集團的股東透露，對王長怡來說，美國UBI和台灣聯亞生技，都是她的家族握有5成以上股權、自己說了算的公司，她把這2家公司當成自己的2個小孩，「兄弟互相幫忙很正常。」這位股東對王長怡的技術與人品有信心，「她不會做壞事，但早期可能比較沒有公司治理概念。」
據他了解，聯亞生技股東之一國發基金，就曾多次要求她要把「兄弟」間合作案子的權利義務講清楚。有一次，聯亞生技董事會討論一件跟美國UBI技術合作案時，就以王長怡是利益關係人必須迴避此案；而國發基金要求「雙方權利義務寫清楚」才通過，讓她上了一堂「震撼教育課」。這位股東強調：「現在公司股東愈來愈多，她對公司治理的概念已經好很多。」
在女兒胡世一的協助下，王長怡（右 4 ）在 2010 年後對集團業務陸續進行分拆，聯生藥、聯亞藥及聯腦等子公司相繼設立。（圖為聯生藥 2017 年於竹北蛋白質藥廠的啟用典禮）（圖／聯合生物製藥官網）
投資人障礙 專利歸母公司，子公司淪為「打工」
不過，專利複雜狀況，對潛在投資者是一大障礙。一位生技創投業者就提到，自己曾經評估過聯亞集團投資案，但是架構太複雜，「最後（專利歸屬）好像都會回到母公司UBI，其他子公司可能變成打工的。」這位創投業者雖肯定聯亞技術，「聯亞的豬口蹄在中國賺了不少錢，就證明它的胜肽疫苗技術是強的，」但他坦言，「看不懂，最後放棄投資。」
事實上，王長怡就曾因專利歸屬問題，與中國合資的事業夥伴對簿公堂。當時UBI與其在上海的合資公司申聯生物，因為口蹄疫疫苗的專利糾紛，訴訟從2007年一路打到2014年。
一直到2015年底、UBI、聯亞生技、王長怡與申聯生物四方一同簽署《關於「豬合成肽口蹄疫疫苗」及其延伸技術的技術費協議》，紛爭才告一段落。這支疫苗2007年在中國上市，根據申聯招股書顯示，2015到2019年，申聯每年須向聯亞生技支付985萬人民幣（約4255萬新台幣）授權費。
除了專利歸屬疑點，聯亞集團開展多產品戰線，但多數還在臨床試驗階段，也令生技界好奇，聯亞的技術到底有多強？
一位同業觀察，「聯亞集團的產品研發期都拉很長。」他指出，像是聯亞集團最早的研發項目之一愛滋病的藥，「中裕和它差不了一年投入做（編按：大約2003年），中裕都做出來了，且已做到第2代，王長怡的才完成2期臨床。」
對外界認為王長怡「無實績」的看法，法德藥執行長鍾裕民則從「疫苗開發難度」的角度為聯亞緩頰，他表示，王長怡多年投入的阿茲海默症、愛滋病疫苗等，都不是「很討喜」的領域，很多國際大廠不願意碰，「尤其像是阿茲海默症這種，挑戰性又特別高。」言下之意，王長怡的戰線之所以拉得很長，部分是因為她挑了一條「相對困難」的路走。
一位生技同業認為，「生技公司研發期雖然很長，但是也不能無限制下去，通常要有一個成功案例，才能有資金滾動下一個產品。聯亞集團確實比較慢，這不是產品技術出問題，就是公司決策有問題。」
除了產品，王長怡也想同時建立囊括研發、生產與行銷的集團。聯生藥耗資15億元建立台灣產能最大的蛋白質藥廠，就可看出王長怡的企圖。只不過，工廠從2017年落成，2019年通過政府ＧＭＰ審核，據同業了解，至今還沒有知名客戶。如果疫苗順利通過EUA，這個蛋白質藥廠將是主要生產基地。
如同前述那位集團董事所言，王長怡花錢邏輯需要一個口袋夠深的集團支持，而當資源不夠，又什麼都想做，進度自然就拖慢。據了解，王長怡合作夥伴王瑞瑜對公司的財務安排也有意見，現在2位已是「王不見王」。
打關鍵一役 UB-612攸關台灣生技產業拚國際盃
回到聯亞這支UB-612疫苗的爭議，就會知道源頭其實和集團過去歷史及運作方式有關；專利權的疑惑，也體現在此次新冠疫苗開發的過程中。
UB-612這支疫苗，專利權究竟歸屬於美國的Vaxxinity？還是台灣的聯亞生技？或者可能是共有，但分別享有的權利是多少？據本刊掌握消息，聯亞的疫苗權利可拆分成3部分，技術權、生產權與行銷權，技術（專利）權確實如市場傳言，由美國UBI掌握（亦授權給Vaxxinity）；「生產權」在台灣的聯生藥跟聯亞藥；至於「行銷權」，海外地區在Vaxxinity，台灣則由聯亞生技取得。
雖然在2期臨床分析報告後，神祕的聯亞集團仍留下了許多謎團，但眼下台灣民眾最關注的，恐怕也是聯亞當前最大的挑戰——UB-612究竟能否順利通過EUA的審核？迫在眉睫的EUA審查，與未來3期臨床試驗的成敗，不僅攸關台灣生技產業能否成功走向國際，無疑也是聯亞集團及王長怡個人，能否向外界成功證明自己的關鍵一役。
