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現在算便宜?還是貴?

現在算便宜?還是貴?

藍富閒

政治社會

1274期

2021-05-19 15:07

本土疫情持續擴大,台股投資人遍體鱗傷,在眾人「躺平」時,或許,就是絕佳「攤平」時機。

台股從高點跌下,最多超過一○%,哀鴻遍野,不但市場交易金額在當沖盛行下水漲船高,十四日上市櫃合計成交量八九六七億元,再締新高;另一方面,十四日台股違約交割金額達三.一六億元,買賣互抵後約五一四七萬元,也創歷史新高。

 

這一次台股大跌,跌幅遠超過美股與其他市場,包括我在內,相信很多投資人都受傷慘重。但是,我們仍有一口氣在。

 

因為只要投資人遵守資產配置原則,將部分現金投入市場,不融資也不融券,在眾人「躺平」時,就是絕佳「攤平」時機。十二日早盤一度重挫一四○○點,累計在九個交易日中,台股跌掉了二五○○點,那時候進場的投資人,現在的報酬率很可能接近一○%。謹記:融資與當沖的人,一旦市場失控,便沒有「攤平」的機會。

 

這一波暴跌讓人深省「投資紀律」的重要。投資人是人,是帶著感情的動物,易在市場氣氛高漲時追高,就是所謂「擦鞋童理論」,更易在萬念俱灰時賣出,結果一賣,股票就漲回來,這就是「散戶的日常」。

 

市場上,常聽到「這支股票太貴了」或「現在很便宜,可以進場」的說法。但事實上,股票市場是心理學大於數學,沒有永遠的貴或便宜,前央行總裁許遠東曾說:「什麼是貴?投資人想要賣掉就是貴。什麼是便宜?投資人進場買就是便宜。」股票可以在一周內下跌一○%,表示上周令人覺得便宜的股票,剎那間貴了起來。

 

怎麼會一周前值得買,一周後就不值得買了呢?這是心理學,不是科學。

 

本周將會是最好的案例,十四日美股振翅飛翔,台積電ADR漲了近三%,看起來是台股再向上攀升的機會,誰知道,周末很多貪睡的人還沒醒來時,行政院就開記者會招認,原來一個周末就有近四百人確診。

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