3方向導引台商資金變投資活水

立法院7月3日通過的《境外資金匯回管理運用及課稅條例》，即一般指的吸引台商境外資金回流的專法（以下簡稱專法）。這項專法雖是課稅的法案，同時牽涉到財政部、金管會、中央銀行、經濟部、法務部5個部會，自然也受到中央銀行高度關切。

甚少對外公開發言的中央銀行總裁楊金龍，最近卻罕見地在1場公開演講中，大談台商回流的資金應如何以戰略性思考加以運用，以達到提高薪資、推升經濟成長、增加稅收，以及協助金融業發展4大目標。

金融業高層透露，台商境外資金規模龐大，一旦回流若未適當管理，將直接衝擊央行利率與匯率的雙率政策；若這些回流的資金停泊在金融市場，將使市場游資更多，進一步壓低利率，同時如果短期內大量匯入國內，對新台幣需求增加，又會使新台幣匯率面臨升值壓力，央行對此當然非常關心。

台商稅率優惠加碼　第1年8%　次年10%

中國一向是台商投資重鎮，但最近有3股推力，令台商開始考慮新的資金去路及產業布局。

第1個推力是中國實施的「騰籠換鳥」政策，即中國鼓勵當地製造業升級，並執行進口替代政策壓縮台商空間，且環保法規趨嚴，營運成本快速上升，迫使台商離開中國往外布局。

第2個推力是美國喊出要求製造業回流，並形成美中貿易大戰，部分台商為避免被貿易戰火波及，也想離開中國。第3個推力就是目前全球各國在推行的「共同申報準則」（CRS），要求各國稅捐機關須合作交換課稅資料。這3個力道都迫使台商想將過去囤放在境外的資金匯回台灣。

財政部次長吳自心指出，由於台商確實有資金回流的需求，且友善的租稅環境，也是協助經濟發展的重要因素，因此在跨部會協商後，財政部推估台商境外資金的獲利率是50%，用50%乘上海外所得稅率20%，就得出10%的稅率。

當台商響應政府政策，在專法實施後就把資金匯回來者，再給一點優惠，所以台商在專法實施第1年匯回境外資金的稅率就訂為8%，第2年才匯回境外資金者稅率就訂為10%。

此外，這項專法要吸引的台商包括法人及個人，台商法人境外資金只能循專法途徑回台，但個人的境外資金則還有另一個管道可回台。

資誠會計師事務所會計師洪連盛指出，當台商個人境外資金屬於投資本金，或雖為海外所得，但過去已繳過稅款，以及已超過稅捐核課期間7年者，都屬於不用課稅的資金，可以和各國稅局窗口洽商回台，提供相關文件，只要符合規定，就不用課稅了。

吳自心指出，財政部推動台商資金回台並沒有稅收損失，因為這筆在海外的資金本來就不太可能回來，財政部原本就課不到稅，現在有了專法後，台商願意將海外資金匯回，財政部還可增加稅收。

財政部指出，在較樂觀的高推估下，估計台商1年回流資金可達8907億元，可增加稅收592億元，並創造4207人的工作機會。

楊金龍點出3大投資方向　併購、長照、財富管理

吸引海外資金回台，除了可增加稅收外，對台灣最大的貢獻就是提高國內投資，解決低薪以及經濟低成長率的困境。

楊金龍指出，台灣目前的經濟困境，主要原因是投資不足，以往以家戶儲蓄為主，現在則連企業的投資率也低於企業儲蓄率，形成企業的超額儲蓄。截至2017年，台灣企業超額儲蓄率達到7.4%。因此，有必要利用這次台商境外資金回流的機會，將回流的境外資金導向3方向投資。

第1、協助企業併購取得關鍵性技術；這樣可提高台資企業在上下游整合，在因應美中貿易大戰時也會更有彈性。第2、投入長照產業；這既可因應國內人口老化問題，同時長照也是具有未來性的產業，可提振內需。第3、協助金融業發展財富管理業務；由於國內金融業的財富管理業務規模不大，且投資人理財偏向低風險低收益商品，若能趁台商境外資金回流的理財需求，應可引進國外優秀財富管理的技術及經驗，提升金融業的財富管理能力。

對此，眾達國際律師事務所律師黃日燦指出，台商從海外的錢回來很多用途：第1種是放在本業上擴大投資；第2種是進行異業的投資，這可能是直接開發新事業，或是透過參與創投找到新事業；第3種是進行財務性的金融投資，例如像是股票、基金等。

政府須配套導引適當用途　擴展本業　也可參與創投

其中參與創投（VC）又有3種模式：第1是加入別人的VC；第2是成立自己的VC；第3種就是打群架的概念。有相同想法的人聚在一起，可以提高能見度，至少3億至5億美元，最好是10億美元。

「大家一起投資，一來可以分散風險；再者，夠規模的基金，才能直接投資國外知名的各種基金，這等於是雙重槓桿的力量，借重全世界最棒VC基金，才能擴大影響力。」黃日燦指出，「台商只要換個角度來看問題，其實去投知名的基金，說不定才是最穩當，而且可獲取不錯報酬的方式。」

台商境外資金回流若能順利導入投資，不僅可增加企業投資力道，增加就業需求提高薪資，對台灣經濟有正面幫助。但若無法有效導引到投資，將可能形成另一場災難。台商境外資金回流到底是機會還是風險？就看政府未來的配套政策，能否有效讓這筆境外資金成為台灣投資的新動能。…(本文節自財訊585期，詳全文)

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