上一篇「從頭錯到尾，政府欠人民一個道歉」原本只是我個人一時的心得文，沒想到引起很大的迴響。往好處想，或許我們的社會很多人都知道國家財政和租稅政策出了問題，但很少有人具體告訴大家關鍵點在哪？
上一篇「從頭錯到尾，政府欠人民一個道歉」原本只是我個人一時的心得文，沒想到引起很大的迴響。往好處想，或許我們的社會很多人都知道國家財政和租稅政策出了問題，但很少有人具體告訴大家關鍵點在哪？抑或只是裡面部份觀點， 如我們被媒體綁架或是立法委員失職這樣論述獲得認同。不管怎樣，只要有人關心我們國家的現況問題或是國家財政問題，都是件值得高興的事。只是對我來說， 如果對一件事只有批評沒有建設，那都是空話。所以這一篇我想提一下，我個人「認為的」證所稅應該是怎樣。
談到「稅」你會想到什麼？政府要建設，公務人員要薪水，不時還有些非洲朋友來吃吃喝喝這些都要錢，所以只好巧立各項名目向老百姓要錢。當然沒錯，要是沒有稅收，連公務人員和民意代表想貪污都沒辦法。所以稅是一個國家「必要之惡」，也因此，大家都想盡量不要繳稅就盡量逃，這也是可以理解的。好了，就因為大家都不想繳稅於是造就了租稅的第二個功能，「引導」，也就是政府不希望你去做A，於是就對A課稅，像最近要增加香煙附加稅，或是很多人可能不知道你常加的汽油其實被課了很高的貨物稅就是一例。相反的，如果政府要鼓勵B，那就對B減稅甚至是補貼，像台灣有一大堆毛利只有3%還號稱高科技的公司就是這樣。
所以總結來說，政府要課證所稅有以下三個目的：
1. 要錢
2. 要錢（因為很多人利用證所稅免稅這件事來逃漏遺產贈與稅，請參見證所稅-補洞篇）
3. 要錢（從證券交易上賺錢的人基本上屬於不勞而獲卻免稅，辛苦上班領薪水的人卻要被課稅，不合理。這是郭婉容時代的想法）
為什麼我以上三點都寫「要錢」？因為這正是很多人的想法。你們這些人成天打著公平正義的幌子，其實說穿了就是要錢嘛。結果搞半天不但要拿的沒拿到，本來該拿的也只剩一半。不過對一部份人來說，不爽的可能是對上面寫的股票交易是不勞而獲的說法。不過請先靜下心來，在郭婉容時代台灣政府還真的不缺錢。那個時代課證所稅真正目的就真的為了抑制投機風氣 (證所稅-歷史篇)。所以我綜合一下，政府要課證所稅目的就是三個，增加國庫收入，維護租稅公平和改善社會風氣（這句話不是開玩笑的，我們希望你不要再玩股票了，好好的找個22k的工作去賣肝吧！）。
那麼被課稅的人是什麼想法呢？其實也是三個：不要，不好，不爽！(能不要課就不要課，什麼稅不好課，課到證券所得來，恁爸就是不爽付啦！)
這就是我上面提的，租稅的宿命。在大家都不想付的情況下，要加稅的就是壞人，幫大家減稅的就是聖君。可是在你全盤否決之前，或許你可以想一想，其實好好善用租稅的特性，對社會不全然會是減分，有時候可能是加分效果的。
你覺得股票市場裡的人想的都一樣嗎？我覺得證券市場裡面投資者應該主要分為二種，一種是每天殺進殺出的人。另一種人是買了股票和基金，基本上每天都會看，但如果沒有大事基本上較少密集交易。 這不只是個人，也包括很多法人也是分這二種。
那你猜課證所稅對哪種人影響最大？坦白說，我不知道。但是誰是叫最大聲的？肯定是第一種人。我相信你一定見過這種人，他們多半坐在號子裡或是交易時間坐在電腦前，股票交易是他們生活的重心甚至可能是主要經濟來源。因此即便證所稅可能和他們從頭到尾沒有關係，但因為成交量下跌，市場波動減少或是股價下挫，會讓他失去目標不知所措。因此對於相關議題往往大聲反對。因為突出， 他們也多半是媒體喜歡訪問的人，像常見的xx伯就是這類。
可是你認真去想一想，他們反對的其實不是證所稅，而是所有會讓股市下跌因素，他們的發言也多半就是媒體上寫的那些。但如果拋開這一切，只要認真想想，他們會知道對自己荷包真正有影響，根本不是證所稅而是證交稅。我常想如果我是這些人，我應該要求的是廢止證交稅改課證所稅才對。
另一種人心態上是偏好長期投資，但實際上不一定。因為我就是這種人，每次買進股票都想要長期投資，但是一旦苗頭不對，馬上忘了初衷趕快落跑。這種人交易頻率可能不如第一種人，但交易量應該會大於他們，要繳的稅也會比較多。對這種人來說，更重要的應該是投資公司的本質，也就是我現在在弄的公司治理。基本上，我們會期望公司穩步成長，不需要大漲，但更不要大跌。因此從政府的立場，應該是鼓勵這些人和資金投向績優公司並長期持有。
最後， 牽涉到證所稅的還有上市櫃公司的大老闆們。他們對股市的心態其實是很矛盾的。首先，他們的財富多半和持有公司股票股價漲跌有很大關係。很多人以為這些老闆都希望自家公司股價大漲，但其實股價大漲往往引來的，不是外來者的爭相投入這個市場，不然就是公司高層經理人賣一賣股票想退休了或出去自己做。同樣的，因為他們持有股份多，一旦有了證所稅很容易讓他賣股票要繳很多稅。這也是我們常看到大老闆出面反對證所稅的原因。可是老闆們不妨想一想，如果證所稅制可以幫助公司股東趨於長期持有，可以降低公司短期股價的巨幅波動，甚至是抑制高階經理人一次性賣股票出走或籌資。對大老闆不見得都是壞事。當然啦，以上指的都是正派的老闆而言。
基於以上， 我建議的證所稅應該是這樣：
1.證交稅與證所稅二者擇一：這裡講的不是讓投資人自己選。而是基本上國內交易全部停課證交稅，只課證所稅。那誰要被課證交稅呢？外國法人。
事實上這是財政部上個版本中最常被人攻擊的地方，就是外國法人免課證所稅，但本國人要課。雖然財政部一直解釋免課的外國法人是指從來沒有在台灣設有辦公室或代表人的外國法人 (如加州教師退休基金)，如果是像摩根大通，美林這種一樣要課證所稅。但是在媒體的曲解下，常被解釋為所有外國人都不課，只有本國人要課。或是內資會化身外資逃到海外去。我的想法是，原本財政部設定不課稅的外國法人，就維持繳證交稅。其他要繳的外國法人和本國人就不再付證交稅，只課證所稅。至於可能外資可能因此移往海外，我認為二個稅，一個是只要交易就要課，另一個是只有賺錢才要課，而且盈虧可以互抵。這讓這些大戶們自己去選吧。而且我說過很多次了，任何投資第一優先考慮的是投資報酬率而不是稅率，稅率只是成本考量之一，如果只因為稅就沒人要投資，那歐洲和美國股市早就崩盤了，而且一個外資如果只因這樣就撤資，全部不再投資台灣，我只能說這種外資也只是「無路用的卡小」。
至於對本國人而言，說真的，我一直認為証交稅是一種不公平的稅。他的形式上像是規費，但事實上政府並沒有提供你任何服務。而且不管你是賺錢還是賠錢全部都要被課。從稅的角度來看，證交稅存在是因為政府不希望你買賣股票，這才是影響市場交易的真正阻礙。所以應該要拿掉。當然，會有人說這是政府重要的財源，算了啦，政府的漏洞和所做的傻事多的是，不差這一個。
2.所有證券所得都要課稅，沒有起徵點。就是賺一元也要課。而且證券所得併入綜合所得用現有稅率計算。這個應該不用解釋了！
3.對於持有三年以上股票賣出視為長期，予以減半併入所得。鼓勵投資人長期持有。
4.股票虧損允許三年內抵財產交易所得，但不得抵其他所得。
5.IPO初次股票上市，這其實也是本次爭議之處。主要是公司初期上市老闆會因為釋股造成財富大增。我覺得很簡單嘛，就比照(3.)，長期持股減半併入所得就好了。最多再加個允許分三年報稅就好了。訂得嚴一點也可以讓大老闆們不要隨便賣股票，多花點心思去經營公司。
至於有人可能擔心，如果經常性買賣，怎麼認定哪些超過三年？不要怕啦，券商的電腦會幫你搞定的。就算沒有，台灣有全世界最強的金資中心和財稅資料中心， 一樣會幫你搞定的。
以上就是我想的Rus版證所稅。 我個人認為有三個優點：
1. 便宜：這是我今天下午從三點寫到五點，花二個小時想到的版本。版上有很多專家或許可以指出本版的漏洞。但至少有件事是可以確定，相對於財政部花了上百萬元外包學者研究和可能吃過上千個便當和會議結論。我的版本只花了我一罐綠茶。
2. 清楚、簡單、易懂：相較於原有財政部版一堆「如果」和「設算」，我的版本基本上每個人只有一條路。沒有複雜的if和各種試算可能。如果你是一個外國人在台灣沒有辦公室的，你要付的就是證交稅。除此之外的人，像一般台灣本地人和公司(含外國法人公司)，就是股票賺的錢，持有超過三年的只要報一半，沒有三年的報全部。然後再抵之前的虧損，併入所得稅一起申報。如果你是大老闆公司IPO，算了啦，找個會計師幫你算一算，反正一個人一輩子會IPO的機會也沒幾次。給點錢讓會計師賺。至於一般投資人，以現行的電子報稅，財政部甚至都可以先幫你算好，大家也不用煩惱怎麼計稅和逃稅。
3. 提高長期投資意願：在這個版本的另一個特性，就是我說的善用租稅特色，鼓勵大家作長期投資並投資在好的公司(沒有人笨到買快倒的公司作長期投資吧)。台灣散戶佔成交很高，大家都只想乘轎短進短出。這也是台灣公司治理不彰的原因之一。如果因為租稅誘因可以讓投資者走向長期投資，這其實不管對公司經營階層或是投資客本身都有好處。甚至可能因此讓好的公司更出頭，進而影響其他公司改變的意願，讓整個台股都朝正面發展。
很多媒體都喜歡把外資對台灣的興趣牽扯到證所稅去。事實上我覺得對外資來說，台灣股市就和台灣的觀光業一樣陌生。台灣企業缺乏國際化和資訊透明化，台灣本身有許多金融管制，相關金融避險衍生商品不足，這才是讓外資裹足不前偏好像香港或新加坡這些地方的主因。台灣如果真的有心要發展金融市場，應該還是要朝向企業國際化和強化公司治理方向努力，否則連台灣人自己都不想玩了，外資又不是傻瓜，何必淌這個混水？
最後，這個版本只是純寫來好玩的。和大家分享一下我心中的證所稅。如果真的送進立法院， 我猜最後的結果多半是廢了證交稅，然而證所稅課了一個形同虛設的天價門檻。
最後的最後，提一個動動腦的問題，根據財訊雜誌作的民調，台灣有67%的民眾主張廢除或修正證所稅。如果你是財政部長你要怎麼提高支持率？
我的想法：如果我是財政部長，我會拿500萬給汪笨湖或是一些電台主持人，叫他們編一個鄉土劇告訴大家證所稅就像廖添丁，是拿有錢人的錢來救窮人的，反對證所稅的都是一些貪官污吏，要把這些給百姓的錢污進自己口袋。然後花一個月的時間在各廟口和電台放送，我保證六個月內 全台灣支持證所稅的民調會超過50%。
我在開玩笑嗎？當然不是，一個和50%民眾根本不相干的議題，居然有67%的人反對，那才叫開玩笑。
