華南金 董監改選加持 股價一路加溫
文/ 郭庭昱
去年的雙卡風暴，澆熄了投資人好不容易對金融股建立起來的信心，以華南金而言，今年的焦點在於董監改選，現任董事長林明成能否如願取得主導權？半路會不會殺出程咬金？股權爭奪的話題，將會讓華南金今年的表現較第一金、合庫更耀眼。
根據公司自結，華南金去年稅後純益七十八億元，EPS（每股稅後純益）約一．三一元，本益比約二十倍，股價淨值比一．六倍，仍然處於長期的低檔區。
而且，華南金的主力在於企業金融，並沒有太多的消費金融呆帳，又有長年累積的資產，無論是董監改選、企金、資產題材，華南金都站在有利的位置上。
再看籌碼面，去年五月華南金股價最高二十五．八五元時，融資餘額有六萬多張，目前股價也在二十五元左右，但融資降到三萬三千多張，籌碼面十分安定，大戶逢低吸貨的現象十分明顯，加上公司去年配發一．四元的現金股利，今年也有一元以上，股息殖利率四％，是定存的一倍，也符合台股殖利率的平均數，是長期投資的標的。
06年EPS：1.31元（自結數）
2/9收盤價：25.2元
最近一年來高低點：25.85元、20.4元
新光金 新壽房地產大賺錢 穩占資產股領頭羊
文/ 郭庭昱
新光金控最近在董事長吳東進帶領下動作積極，在台北市精華區頻頻買地、推案，光是瑞安街的「大安傑仕堡」及信義聯勤土地的大案子，未來都是獲利的金雞母，尤其台北市房地產漲幅大，愈接近○八年，在兩岸關係改善的想像下，新光金的地產增值，將是投資的重心。
啟碁產品線涵蓋衛星廣播、移動通訊及數據通訊三大領域，這三個產品線今年的業績都將有一○％至三○％不等的成長幅度，成長關鍵將視WiFi及STB的出貨狀況，以及與主要客戶Sirius之間的代工關係，是否朝向正面發展。
Sirius是啟碁衛星數位廣播接受器的主要客戶，該公司近期傳出可能與同業XM合併，而合併後新公司主導權，外界普遍認為將落在Sirius經營團隊手中，若是如此，則啟碁的代工訂單將有很大的增長空間。Sirius合併一事能否讓啟碁業績吃下大補丸仍存有變數，倒是啟碁今年最受外界矚目的新產品──WiFi手機，應能順利帶動啟碁營收及獲利的增長。主要原因是，目前該產品已獲得歐洲固網業者的訂單，並預計在今年第二季末、第三季初出貨，初期的鋪貨量肯定能對啟碁營運帶來貢獻。
新光金自結去年稅後純益五十三．三億元，較○五年衰退二四％，EPS為一．一九元，獲利的主力來自新壽，大賺一一三億元，投資報酬率達五．三％，其中不動產投資報酬率達八．七％，是最賺錢的部門。不過，新光銀行是金控的拖油瓶，去年大虧近七十三億元，今年如能順利擺脫虧損，即使不賺錢，對於新光金的獲利都是一大幫助，至少相較去年大為改善。目前新光金每股淨值十八．五元，股價淨值比約一．七倍，由於資產總額高達一．五兆元，新光人壽又是第二大壽險公司，不動產的比重也相對較高，而且土地資產是新光金投資價值所在，隨著兩岸回暖，新光金將吸引國內外熱錢進駐，也是資產股的領頭羊。/BOX/06年EPS：1.31元（自結數）2/9收盤價：32.5元最近一年來高低點：39元、25元
去年初統一食品受惠中國內需，股價自谷底翻揚，從十一、十二元一路大漲到三十三．七元，洗刷過去大牛股的形象，令投資人刮目相看。這一波的股價大漲，主要來自於外資看好中國的品牌及通路，而統一集團也致力於聚焦核心的食品事業，陸續出售一些不相干的轉投資。
統一實 搭上中國成長列車 統一集團下匹黑馬
文/ 郭庭昱
統一實業生產馬口鐵產品，從上游的材料，到下游的製罐整合，用途從食品及飲料的包裝，到油脂罐、化學罐都有，過去因上游鋼價上漲，獲利一直不佳，但去年以來已有轉嫁能力，加上大陸飲料市場每年約有二成的成長，對於提供包裝材料的統一實有利，去年營收二○二億元，創下歷史新高。
據法人估計，統一實去年EPS約一元，每股淨值十一元，本益比約十二倍，淨值比一．二倍，又搭上中國需求成長列車，也能得到集團的挹注。股價在十三、十四元以下已經打底七年，而公司在一九九一到九七年間，股價平均有四十元水準，如今統一實本業開始好轉，集團也因聚焦食品，受到外資的重視，今年統一實的中國及越南光環將頗有看頭。
06年EPS：1元（法人預估）
2/9收盤價：12.75元
最近一年來高低點：14.85元、5.9元
華航 開放對岸來台觀光 航運龍頭大轉機
文/ 郭庭昱
近期油價震盪激烈，先是從每桶七十八美元回測五十美元，接著又回升到六十美元，油品占成本四成左右的華航，股價竟然與油價反向變動，在油價大跌時股價不漲，油價回升時，卻在逆境中上漲，可見在投資人的心中，大陸觀光客來台、兩岸直航，對航空股的影響，比油價的漲跌更重要。
日前傳出大陸將於四月間開放觀光客來台，二月九日陸委會副主委劉德勳雖不願證實，但表示開放的時間越快越好，在大陸五一勞動節長假前開放「相當樂觀」，姑且不論時間先後，開放是既定的目標，對觀光、航空業有利也是明確的事實。
在航空股當中，去年僅有復興、華航獲利，華航的規模最大，是行業的龍頭，必然率先受惠。
華航去年稅後純益七億元，光是第四季就貢獻四．五億元，可見油價下跌對營運的幫助相當大，每股淨值十四．七元，淨值比僅一．一倍。內部預期今年營收將挑戰一三○○億元，較去年成長二成，這應不包括大陸觀光客或周末包機的效應，如無意外，華航在沉潛近六年後，今年將是大轉機年。
06年EPS：0.19元（自結數）
2/9收盤價：16.25元
最近一年來高低點：16.45元、13.55元
立錡 類比IC還有幾年好光景 操作宜長不宜短
文/ 林哲良 類比IC的國產化替代性需求才剛在國內電子產業之中引爆，未來國內的類比IC設計業者還有好幾年的好光景可享受，立錡身為國內類比IC設計業的領導廠商，成長性當然不容忽視。
事實上，立錡自主機板電源管理IC市場站穩腳步之後，產品線便不斷向外延伸，包括筆記型電腦、手機、網通、數位相機、面板等電源管理相關IC產品，立錡均有程度不一的業務斬獲，由於產品線平均分散於各資訊產品領域，也讓立錡具有更多的機會分食這塊替代性需求商機大餅。
法人預估，立錡今年營收及獲利應可較去年成長三成以上，每股稅後純益有機會挑戰十六元，以二月九日收盤價計算，預估本益比約二十倍左右，在IC設計族群之中雖還算合理，但立錡股價近三個月累積近四成漲幅，恐怕不利其股價短線的走勢。
話雖如此，考量立錡營運長線成長性頗佳，基本面展望對股價具有「長線保護短線」的效果，股價拉回的時候仍可適時布局。建議投資人不妨可在季線附近留意買點，長期投資仍有不錯的報酬率。
06年EPS：12.66元（法人預估）
2/9收盤價：320元
最近一年來高低點：337元、146元
啟碁 WiFi手機吸歐洲訂單 第一季可逢低布局
文/ 林哲良 法人預估，啟碁今年每股稅後純益約八．五至十元之間，以股價八十九．四元來計算，預估本益比約九至十一倍之間，在本益比偏低的情況下，股價應有向上調整的機會。而第一季的業績淡季正是布局的好時機，季線附近可留意買點。
06年EPS：7元（法人預估）
2/9收盤價：89.4元
最近一年來高低點：139元、63.3元
文/ 林哲良
欣銓主要業務為晶圓測試，產品類別包括邏輯IC、LCD Driver IC、DRAM及Flash等，前兩者約占營收比重六成多，記憶體相關產品則占三成多，產品應用範圍涵蓋手機、遊戲機、LCD TV等消費性電子產品及PC產品，本身所處的產業環境相當不錯。
就長線來看，隨著產品線的複雜化，整個半導體產業專業分工的情勢會越來越明顯，而晶圓測試委外代工的趨勢將持續，顯然，欣銓未來幾年將有相當大的成長空間，其營收及獲利成長性非常值得期待。欣銓產能利用率在去年第三季達到高峰之後，便逐季滑落，預估將在今年第一季落底，隨後便逐季回升，在TI、Marvell、台積電、奇景、旺宏、鈺創等客戶訂單持續增加狀況下，預估欣銓第二季至四季產能利用率，可維持在八四％至八八％之間。
法人預估，欣銓去年每股稅後純益（EPS）約二．九八元，以三十一．二元股價來計算，預估本益比僅約十倍左右，並不高。因此，儘管欣銓股價近期有一至二成左右的漲幅，但考量欣銓今年獲利有機會成長三成以上，仍值得納入長期投資標的。
06年EPS：2.98元（法人預估）
2/9收盤價：31.2元
最近一年來高低點：42.3元、23.5元
友達 合併廣輝效益發揮 待股價拉回伺機買進
文/ 張弘昌
友達自結去年第四季稅後純益為十六．五九億元，比第三季增加一七○％，折合每股稅後純益○．一九元，僅符合法人預期的最低要求，雖然表現未盡理想，但友達表示，去年合併廣輝的綜效已開始發酵，預估第二季以後會有顯著效益發揮，且友達今年營收將從第一季起逐季成長，第三季面板產業就有可能供不應求，也就是說，今年第一季是面板產業谷底。
面板產業之所以復甦腳步提早，最主要的原因是各大廠自律性地減產，使得庫存狀況比往年健康，加上產業逐步走向成熟，價格的波動性大幅降低，這些有利條件讓友達營運後勢極為看俏，產生的現金流量也開始增加；法人預估，友達今年第一季的產能稼動率約八五％，第二季將增至九成以上，因此，花旗環球和巴黎證券均表示買進，目標價則分別為五十七．五元以及六十二元。
在利多的加持下，友達股價自四十三元開始起漲，波段漲幅已達一○％以上，並突破所有均線，然而由於年線反壓仍在，最好等股價拉回量縮再伺機買進。
06年EPS：1.41元（自結數）
2/9收盤價：48.1元
最近一年來高低點：56元、40元
茂迪 美國節能政策出籠 太陽能族群進補 .
文/ 張弘昌
台灣最大的太陽能電池製造商茂迪表示，將赴大陸昆山設立太陽能矽晶圓長晶廠，顯示茂迪近來積極朝上游垂直整合發展，加上投資美國多晶矽（Polysilicon）製造商AE一成股權，茂迪在多晶矽材料、長晶及電池端漸已完成布局，成為繼REC、SolarWorld之後，全球第三家完成垂直布局的太陽能業者。
過去太陽能市場需求一向以歐洲、日本為主，然而自從今年初美國開始加入替代能源的陣營後，便加快太陽能應用的推廣。根據美國加州百萬太陽能屋頂法案議定的內容，未來十年，將補助境內民眾以及企業至少三千百萬瓦的太陽能電池，相當於現在全球總量的五成之多，對茂迪未來營運不啻是一顆大補丸，也難怪董事長鄭福田宣示，今年茂迪的營收及獲利將以二倍成長為基本目標。
太陽能類股今年最大的隱憂仍是矽晶圓缺料問題，然而茂迪已掌握八成以上原料來源，未來成長動力不虞匱乏，市場預估茂迪今年每股獲利將上看三十至三十五元之間，以現在股價計算，本益比仍然偏低，值得逢低介入。
06年EPS：15.7元（自結數）
2/9收盤價：505元
最近一年來高低點：985元、373元
寶成 頭號奧運概念股 股價有四十元實力
文/ 張弘昌
以製鞋起家的寶成，由於製造及研發能力出眾，其客戶幾乎包辦全球知名休閒運動品牌如耐吉（Nike）、阿迪達斯（adidas）、New Balance等，如果加計其持股五成的香港掛牌子公司裕元，整個寶成集團在全球運動鞋及休閒鞋市場的市占率達一七％，為全球最大的鞋類代工業者，這也使得寶成每年光是本業就能每股穩賺二元以上。
裕元現在主要設廠地點在中國大陸、印尼和越南等，合計擁有三七七條運動鞋生產線，年產能約兩億雙，今年計畫再新增四十四條生產線，估計製鞋的營收今年將成長一成。
此外，為了搶食二○○八年北京奧運商機，寶成也透過裕元在內地廣建銷售通路，目前已有超過六百家直營店面和專櫃，為中國第二大運動用品專賣店。
儘管現在大陸通路貢獻盈餘比重僅有個位數，然而只要通路達到一定規模（約一千家以上），配合大陸人民所得提升，未來將成為製造外一項穩定的收益來源。
而以裕元目前市價計算，寶成股價應有四十元以上的實力。
06年EPS：2.23（前三季）
2/9收盤價：36.5元
最近一年來高低點：38.8元、20.55元
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