「政府應該要維護民眾公平的稅制！」前財政部長、現任大華證券董事長邱正雄日前與本刊社長謝金河對談時，提出了這樣的看法。
台灣證券業要成長 交割制度先要變
以下是邱正雄與謝金河的對談摘要：
謝金河︵以下簡稱謝︶：邱部長的離職令人相當不捨。證券業的整合力量很快，綜合券商大型化是未來趨勢，但大華證券的腳步似乎較慢，未來與黨營事業是否有更大的整合動作？
邱正雄︵以下簡稱邱︶：以前我都不曉得政府對券商管這麼多，來大華之後才知道管得太嚴格了。未來大華與其他黨營事業的整合，是黨營事業主委張昌邦比較清楚。
其實，台灣證券業要成長，交割制度要改變，美國在二○○四年完成當天交割制，世界各國都是採取全額交割制，台灣卻把全額交割看成不好，相對的把證券業經營風險拉到很高；另外，一二五％的保證金，讓很多人忘記停損觀念，風險增加很多。
至於代客操作部分，國外投顧、投信都屬於證券本身，投信是屬於賺多、賠多的行業，但銀行業卻沒有辦法，以放款來說，風險很大，獲利卻很小，因此開放信託業務給銀行是有必要的， 加入 WTO 後，國內的銀行才能面對未來國際的競爭。
美國的證所稅度值得學習
謝：國內的證券業，在 WTO 的潮流下，您以為哪些一定要做？
邱：基礎交割制度都要改變不可，否則會有不必要的風險；其次，外商家數會急速增加，對國內市場最有興趣的是歐洲，他們早就有保險、證券、基金等業務了，台灣是最近才開始做。
謝：您離開財政部已經一年多了，台灣財經的變化走到今天這樣一個局面，跟您當時離開財政部是否有很大的落差？
邱：那時候沒想到會這麼激烈！金融風暴時都沒有這麼激烈，台灣目前的情況，是受到國際景氣及政治上的影響，使得股市震盪激烈。
謝：您認為調降證交稅，對股市的影響？
邱：證交稅一停徵，伴隨而來的就是要討論證所稅的問題。以前學者都主張應將證所稅併入一般所得稅，最高稅率為四○％，我認為不對，我們要嘛就學美國，美國的所得稅最高課三九．六％，證券稅是資本利得的二○％，發生虧損時，可於資本利得中扣除。
引進這種稅率的好處是，未來台灣景氣一樣會時常波動，景氣低靡時大家都在吵證交稅的問題，以民國八十五年至八十九年股市每年平均投資報酬率三．六四％來看，如果課以二○％的稅率，只有○．七二六％，只比兩次證交稅○．六％多一些，比進出三次的證交稅還少，美國證所稅制度稅率不高，但相當穩定。
金融重建基金是我在智庫時提出的
證交稅在景氣好的時候可以收很多，但景氣不好時，交易量少，所以稅收有限；但若課以證所稅，在股市好時，交易量及資本利得都較高，政府稅收高於證交稅所課的稅，股市不好時，相對的，政府稅收低於證交稅所得，有助於平衡投資人稅賦，而且證所稅不像過去學者所講的四○％，如果是這樣，股市馬上崩盤。
謝：我把台灣問題歸納為四個大項，包括當年日本的土地泡沫、美國不景氣、中國問題與政治不安定，目前台灣的銀行問題很嚴重，銀行就像是一個人造血的心臟，如果心臟壞掉，就像是心肌梗塞，台灣今天所面臨的問題，財團投資銀行都慘遭重挫，另外抵押品縮水，造成銀行不良債權大幅上升，加上基層金融問題，台灣幾乎是百病集中在一身。您對這波基層金融的改革，認為效益如何？
邱：我們對台灣基層金融的問題都是一以貫之，金融重建基金的一千四百億元是我在智庫上提出來的，金融在社會各界的每個環節都很重要。
謝：公告現值每年都在上升，物價每年卻都在下跌，這兩個曲線交叉之後，產生了一個問題，市值會比公告現值還低，但還是必須要交增值稅，這是非常不合理的？
調降土地增值稅維護公平稅制
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邱：我國現行的土地增值稅率分別為六○％、五○％、四○％，最高稅率於最高所得稅率的百分之四十，稅賦成本之重視全世界罕見，且都依漲價倍數課徵，不考慮處分盈虧，往往發生實際虧損時仍須繳納鉅額的土地增值稅，相當不合理。
土地增值稅高的話，有兩個壞處，因為稅率高，很多人都不敢賣房子，寧可到銀行去做抵押，因而造成國內銀行產生許多呆帳，但景氣不好，銀行又不敢給你抵押，放款成長率又下降。最近三、四個月，台灣的放款成長率是負的，這對國家經濟成長是不良的影響，因為投資沒錢、沒有辦法周轉。
過去五十年來，台灣經濟成長的財富都投資在土地上，這個能量很多，我們應該讓他釋放出來，降低土地增值稅，才能刺激消費，土地交易才能熱絡，銀行的呆帳才能夠消化，即有的放款品質也會變好，大家在銀行抵押的機會就會變少，銀行體質就會改善。
以前，大家都只有投資土地，現在還可以投資高科技股，時代一直在改變，台灣的土地稅制應該也要隨著改變。但如果把土地增值稅暫時停徵，以後恢復就不會改，所以應該要全面討論，要盡速調降土地增值稅，維護公平稅制。
