銀行合併是當今股票市場最熱門的話題，大家都在期盼，李登輝在提出降利率、降稅大利多之後，接下來會不會「強勢主導」銀行合併，其中財政部仍然是最大股東的第一、彰化、華南三家商業銀行，更是合併謠言的重心，到底，台灣會不會出現銀行合併的大狂潮？
銀行合併的變數雖然很多，李登輝手中似乎也還有不少「學者不知道」的牌，市場似乎也在期待這位擁有無上權力的台灣霸王，再度發出所有人都不得不從的命令。不過我們看來，李登輝的主導力量有限，不論他怎麼用力，最後的結果只有三個：一、基層金融機構一定得併；二、新銀行出了問題就可能重整甚至合併；三、國營、（原）省屬銀行合併機會極低。
其實在這次李登輝「再度出院」之後，他已經開始默默進行「獎勵合併」的動作了。就在三月八日這個禮拜，幾位銜著總統願望的「密使」，悄悄拜訪多位經營新銀行的財團負責人，了解他們與其他銀行合併的意願，以及他們希望政府能夠提供的協助。
李登輝初步提出的構想，一個是鼓勵原本就有「同根生」關係的銀行，能夠彼此合併壯大實力，例如三重幫林堉璘經營的安泰銀行、聯邦林榮三的聯邦銀行、以及宏國林謝罕見的中聯信託，合併之後能夠「截長補短」（編按：此為假設性的議題，並不代表李登輝具體期望這三家合併）；另外一個原則，就是「好朋友」，負責人彼此信賴度較高、可以合作、而銀行資產也有互補機會的新銀行。
不過，第一輪的遊說，銀行的反應似呼仍然相當謹慎，因為國內「一個財團一家銀行」的態勢已經形成，合併之後，意味著財團金庫就此喪失，即使是同等地位的合併，誰留任做董事長、總經理派誰，也是個高度敏感的問題。
至於被股票市場視為超級炒作題材的「三商銀合併」，三家銀行的董事長大多表示困難重重，市場也期盼李登輝會有石破天驚的作法。不過，三商銀合併根本不是商業談判、金融整合的問題，本質上是徹徹底底的「政治問題」，李登輝基於總統勝選的考量，肯定不會去捅三商銀合併的馬蜂窩。
三商銀合併所以會是「利多」，主要就是合併之後，可以大量裁減營業據點，也就是房舍與人事。不過不要忘記，三家商業銀行總數兩萬名的員工，過去幾十年來都是「公務員」，合併之後不裁員沒有意義，裁員，那將是好幾千個白領中產家庭的社會問題，稍一不慎，銀行員工到三商銀最大股東財政部門口拉白布條，國民黨明年的總統大選就難過了。
三商銀經營階層對於合併，排斥心態極為明顯，包括第一銀行董事長黃天麟、彰銀蔡茂興、華銀簡弘道，都曾發表過三商銀合併不利經營績效提升的說法。他們認為，提升三商銀經營績效的正辦，應該是逐漸走出三家銀行自己的特性，幾十年來彼此競爭的企業文化，合併之後的組織派系問題會更為複雜，只有比出最後的高下，才會甘心。這次第一銀行率先宣示快速打消壞帳的政策，骨子裡就是競爭文化的表現。
許多人以為，李登輝整頓銀行，會積極鼓勵三商銀合併，但是如果用政治的觀點來評估三商銀，相信李登輝絕對不敢動三商銀的寒毛。
國內銀行同質性太高，合併只有靠「削減成本」來展現績效，但是一個以裁員為出發點的合併，是銀行員與政客最大的夢魘，銀行除非已經走到「無法繼續經營」的死路，絕對不會同意「被合併」，三商銀如此，新銀行如此，最可能被大量合併的信合社、農漁會信用部更是如此。
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